一般來說，每一輪消費(fèi)電子的景氣周期都是由技術(shù)進(jìn)步引發(fā)的新需求所驅(qū)動的。隨著AI浪潮的到來，新一輪消費(fèi)電子創(chuàng)新周期有望開啟，從而引爆下一輪“換機(jī)潮”。此外，未來AI大模型在手機(jī)上的應(yīng)用將率先帶動上游硬件需求，提升SoC、存儲和電源管理芯片等環(huán)節(jié)的價值量。

　　01

　　科技巨頭集體行動

　　2024年無疑進(jìn)入了AI硬件時代元年，無論是英特爾宣布在2025年前為100萬臺PC帶來AI特性，還是AMD率先推出具有AI引擎的APU桌面級處理器，亦或是高通的努力破局，以及蘋果使用Arm架構(gòu)站穩(wěn)腳跟，各大公司都集中在這一時期發(fā)布或透露了圍繞AI概念的PC平臺產(chǎn)品。

　　在手機(jī)領(lǐng)域，華為在2023年8月發(fā)布的Mate 60系列手機(jī)搭載了盤古大模型，三星的S24系列手機(jī)則以AI功能為主要賣點(diǎn)。2023年10月，谷歌推出的Pixel 8系列能在手機(jī)端直接運(yùn)行谷歌AI模型。隨后，小米、榮耀、OPPO等搭載高性能處理器的AI手機(jī)也陸續(xù)上市。

　　02

　　AI設(shè)備百花齊放

　　開啟新一輪換機(jī)潮

　　AI技術(shù)正在引發(fā)一場革命，徹底改變我們的交互體驗(yàn)，滿足虛擬與現(xiàn)實(shí)結(jié)合的需求。除了AI手機(jī)之外，耳機(jī)、音響、智能安防設(shè)備也相繼迎來AI+。

　　AI耳機(jī)：私人秘書+更佳音質(zhì)

　　AI技術(shù)賦予了耳機(jī)更多的功能，使其可以成為用戶的私人秘書。人機(jī)交互和算法推薦讓耳機(jī)能夠進(jìn)行音頻優(yōu)化和歌單推薦，顯著提升了音質(zhì)。

　　AI音響：便捷交互+家居助手

　　AI音響不僅可以播放音樂，還能與用戶進(jìn)行自然語言對話，連接智能家居設(shè)備，控制燈、插座、空調(diào)等，實(shí)現(xiàn)全屋智能的語音控制。

　　AI智能安防：全面提升安全體驗(yàn)

　　AI技術(shù)同樣在智能安防領(lǐng)域發(fā)揮了重要作用。通過AI強(qiáng)化的智能安防系統(tǒng)，可以在校園、醫(yī)院等場景中，獲取人、車、設(shè)備的靜態(tài)和動態(tài)數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)快捷登記、人車閉環(huán)管理、園區(qū)考勤等多種功能。

　　MR設(shè)備：革命性的交互體驗(yàn)

　　MR(混合現(xiàn)實(shí))設(shè)備與AI結(jié)合雖然還處于早期階段，但已展示出巨大潛力。MR設(shè)備融合了虛擬與現(xiàn)實(shí)，自然需要AI技術(shù)來提升科技感和交互模式。隨著MR和AI技術(shù)的進(jìn)步，這類設(shè)備將提供更加逼真和沉浸的體驗(yàn)，AI將幫助MR設(shè)備理解用戶意圖并提供上下文感知的幫助。

　　03

　　相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈景氣度提升

　　AIPC及AI手機(jī)的逐步普及帶動了整個產(chǎn)業(yè)鏈的升級和成熟，從CPU到操作系統(tǒng)，再到品牌和零組件生態(tài)，倒逼各大應(yīng)用廠商全方位技術(shù)提升。

　　散熱技術(shù)的進(jìn)步

　　AI的算力提升對散熱性能提出了更高的要求。相比傳統(tǒng)的熱管，均熱板成為新趨勢，其可以直接與散熱介質(zhì)接觸，提高散熱效率。石墨材料憑借其獨(dú)特的晶體結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)了較強(qiáng)的平面導(dǎo)熱能力，在高算力背景下，石墨在散熱模塊中的滲透率有望進(jìn)一步提升。

　　結(jié)構(gòu)件和外觀件的需求增加

　　由于早期AIPC和AI手機(jī)的價格較高，市場滲透主要集中在高端商務(wù)本和商務(wù)手機(jī)領(lǐng)域。這推動了更輕量化、更具質(zhì)感的高端結(jié)構(gòu)件和外觀件需求，例如鎂鋁合金和碳纖維材料的使用增加。

　　存儲技術(shù)的升級

　　AI的算力提升對存儲容量和速度提出了更高要求。為了處理AI生成的大量數(shù)據(jù)和復(fù)雜指令，尤其是在運(yùn)行大語言模型等應(yīng)用時，存儲性能和容量必須同步升級。

　　AI芯片的發(fā)展

　　AIPC與傳統(tǒng)PC的主要區(qū)別在于需要搭載NPU(神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理單元)等模塊，以提供AI算力支持。英特爾、AMD和高通等處理器大廠，紛紛推出了支持本地AI大模型運(yùn)行的AIPC處理器，并著重強(qiáng)調(diào)NPU性能。

　　04

　　人工智能引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)變革

　　指數(shù)配置價值凸顯

　　人工智能對產(chǎn)業(yè)的帶動作用日益顯現(xiàn)，相關(guān)指數(shù)的配置價值逐漸受到市場的關(guān)注。中證人工智能主題指數(shù)聚焦產(chǎn)業(yè)鏈的各個細(xì)分環(huán)節(jié)，涵蓋了50家業(yè)務(wù)涉及人工智能基礎(chǔ)資源、技術(shù)和應(yīng)用支持的龍頭上市公司股票。與此同時，中證消費(fèi)電子主題指數(shù)則專注于智能手機(jī)、耳機(jī)、可穿戴設(shè)備等消費(fèi)電子產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)鏈，由50家業(yè)務(wù)涉及元器件生產(chǎn)、整機(jī)品牌設(shè)計及生產(chǎn)等消費(fèi)電子相關(guān)的上市公司股票組成。這兩個指數(shù)為投資者提供了便捷的布局渠道，抓住AI驅(qū)動下的產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇。

　　目前，市場上已有相關(guān)的ETF產(chǎn)品，如人工智能ETF(159819)和消費(fèi)電子50ETF(562950)等產(chǎn)品在跟蹤上述指數(shù)，為投資者提供布局人工智能和消費(fèi)電子領(lǐng)域的便捷工具。