據(jù)悉，該公司計劃募投項目涉及總投資金額約804億元，裝機(jī)規(guī)模合計15.17GW。

　　又一家央企新能源公司擬IPO上市!

　　近日，華電新能源集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱“華電新能”)遞交首次公開發(fā)行股票(A股)招股說明書(申報稿)。

　　招股書顯示，華電新能擬于上交所主板上市，本次擬公開發(fā)行股票總數(shù)量不超過154.29億股，且不低于本次發(fā)行后公司總股本的15%。公司此次扣除發(fā)行費(fèi)用后募集資金將投入風(fēng)力發(fā)電、太陽能發(fā)電項目建設(shè)以及補(bǔ)充流動資金。

　　其中，風(fēng)電、太陽能項目建設(shè)擬使用募集資金約210億元，補(bǔ)充流動資金約90億元。據(jù)悉，該公司計劃募投項目涉及總投資金額約804億元，裝機(jī)規(guī)模合計15.17GW。

　　值得關(guān)注的是，若以募資規(guī)模300億元計算，華電新能本次融資規(guī)模將超過三峽能源的227億元，成為新能源行業(yè)史上最大規(guī)模的A股IPO。

　　背靠特大型央企

　　公開資料顯示，華電新能是我國最大的新能源發(fā)電運(yùn)營商之一，是國資委監(jiān)管的特大型中央企業(yè)華電集團(tuán)旗下以風(fēng)力、太陽能發(fā)電為主的新能源業(yè)務(wù)最終整合的唯一平臺。

　　據(jù)了解，華電新能的前身是華電(福清)風(fēng)電有限公司，由華電福新能源股份有限公司(簡稱“華電福新”)出資設(shè)立。華電福新曾于2012年在港股上市，2020年為實現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型從港股退市，并以華電新能為新能源整合平臺，開啟華電集團(tuán)內(nèi)新能源資產(chǎn)重組。2021年，華電新能完成增資引戰(zhàn)，成功引入13家戰(zhàn)略投資者。此外，華電集團(tuán)與華電國際先后將超過20GW的新能源資產(chǎn)注入華電新能。

　　今年7月，華電新能預(yù)披露招股說明書，正式踏上重新上市之路。

　　業(yè)績大提速

　　根據(jù)其招股書披露的財報信息顯示，在2019-2021年，華電新能實現(xiàn)營收分別為151.62億元、164.47億元和216.09億元，實現(xiàn)凈利潤分別為34.88億元、44.18億元和78.40億元;歸母凈利潤分別為32.80億元、40.60億元和72.30億元。業(yè)績成長明顯提速。

　　今年一季度，該公司實現(xiàn)營收為57.40億元，實現(xiàn)凈利潤22.89億元，歸母凈利潤為21.43億元?？梢?，其今年業(yè)績依舊保持穩(wěn)健增長的態(tài)勢。

　　應(yīng)收賬款超300億

　　不過，在新能源領(lǐng)域，近年來國家開始收緊補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠政策，也給新能源企業(yè)帶來一定的壓力。由于補(bǔ)貼回款周期延長，華電新能源的應(yīng)收賬款規(guī)模也逐年增高。

　　根據(jù)其招股書顯示，在2019-2021年，華電新能源應(yīng)收賬款分別為162億元、198.29億元和307.43億元;截至2022年一季度末，該公司應(yīng)收賬款增加到338.97億元，占流動資產(chǎn)比例達(dá)68%。

　　其中，在2019-2021年，華電新能的應(yīng)收可再生能源補(bǔ)貼款賬面余額逐年上升，分別達(dá)到155.36億元、190.67億元和297.13億元，今年第一季度達(dá)到325.94億元，呈現(xiàn)逐年擴(kuò)大的趨勢。

　　可以看到，華電新能各報告期內(nèi)的應(yīng)補(bǔ)貼款總額均高于當(dāng)期的全年營收總額。而且，其可再生能源補(bǔ)貼款占該公司應(yīng)收賬款的比重超過95%。由于應(yīng)收賬款規(guī)模逐年增加，也增大了這部分款項無法回收的風(fēng)險。

　　對此，華電新能源在招股書中也表示，公司應(yīng)收賬款主要由應(yīng)收可再生能源補(bǔ)貼款構(gòu)成。由于貼資金發(fā)放周期較長，導(dǎo)致公司應(yīng)收補(bǔ)貼款規(guī)模逐年增大。

　　補(bǔ)貼收緊 盈利能力受影響

　　近年來，國家對于風(fēng)電項目的補(bǔ)貼正在進(jìn)一步收緊，同時積極推動平價上網(wǎng)和風(fēng)電、光伏資源競爭性配置。

　　針對這一變化，華電新能源在招股書中表示，公司平均售電單價可能會受到一定影響，對公司的運(yùn)營管理能力、成本管控能力等提出更高的要求;如公司未能采取有效措施予以應(yīng)對，可能對公司生產(chǎn)經(jīng)營及盈利能力造成不利影響。

　　從規(guī)模上看，截至2022年3月末，華電新能控股的發(fā)電項目總裝機(jī)量為27.24GW。其中風(fēng)電為20.58GW，裝機(jī)占比75.6%;太陽能發(fā)電為6.66GW，裝機(jī)占比24.4%。

　　現(xiàn)如今，在“雙碳”戰(zhàn)略目標(biāo)下，新能源成為資本市場最熱火的賽道，新能源上市公司備受資本追捧。隨著后續(xù)登陸A股資本市場，華電新能未來將大有可為 。