2022年第三季度，雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)在一段時(shí)間內(nèi)受部分地區(qū)疫情反復(fù)、高溫限電、房地產(chǎn)低迷等因素拖累而出現(xiàn)波動(dòng)，但從整體來(lái)看，基本還是延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢(shì)。受此影響，三季度中國(guó)整體自動(dòng)化市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到748.12億元，同比出現(xiàn)2.4%的微小增長(zhǎng)。需要注意的是下游總體需求持續(xù)疲軟，導(dǎo)致新增訂單不足，四季度行業(yè)前景不甚樂(lè)觀。MIR 睿工業(yè)預(yù)計(jì)2022年全年自動(dòng)化市場(chǎng)增速會(huì)明顯放緩。

2020-2022年各季度中國(guó)自動(dòng)化整體市場(chǎng)規(guī)模

(數(shù)據(jù)來(lái)源：MIR DATABANK)

01

下游需求持續(xù)疲軟，OEM行業(yè)下滑6%

項(xiàng)目型行業(yè)增長(zhǎng)7.8%，依然是主要拉動(dòng)力

從整體經(jīng)濟(jì)大環(huán)境來(lái)看，三季度中國(guó)GDP增速在3.9%左右，其中第二產(chǎn)業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.2%，各地統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)發(fā)展成效顯著，超七成地區(qū)工業(yè)生產(chǎn)回升。盡管整體經(jīng)濟(jì)賬面上有向好的趨勢(shì)，但也暴露出一些問(wèn)題：

1， 現(xiàn)行“動(dòng)態(tài)清零”防疫政策不會(huì)明顯調(diào)整，消費(fèi)和服務(wù)活動(dòng)復(fù)蘇可能持續(xù)承壓;

2， 基建投資雖然依舊穩(wěn)健，但房地產(chǎn)銷(xiāo)售和建設(shè)活動(dòng)仍在低位運(yùn)行;

3，制造業(yè)景氣度整體還是處于榮枯線之下，芯片等重要原材料供應(yīng)問(wèn)題雖有所緩解，但仍未完全解決;

4，北半球冬季即將來(lái)臨，居民供暖和工業(yè)生產(chǎn)的能源消耗會(huì)大幅增長(zhǎng)，對(duì)整體能源供給造成壓力。

在上述問(wèn)題的影響下，使得本就需求不振的自動(dòng)化下游行業(yè)雪上加霜，這也進(jìn)一步導(dǎo)致自動(dòng)化產(chǎn)品增長(zhǎng)動(dòng)力不足。

分行業(yè)看，2022年第三季度OEM自動(dòng)化市場(chǎng)規(guī)模為265億元，同比出現(xiàn)6%的下滑幅度。OEM自動(dòng)化行業(yè)受市場(chǎng)需求疲軟的影響較大，多個(gè)重要細(xì)分行業(yè)景氣度無(wú)明顯好轉(zhuǎn)，除了電池制造、光伏設(shè)備有明顯增長(zhǎng)，另有印刷機(jī)械、制藥機(jī)械、暖通空調(diào)、食品飲料機(jī)械、電梯有微小增長(zhǎng)以外，其他OEM行業(yè)均處于下滑趨勢(shì)。具體來(lái)看，在這些向好的OEM行業(yè)中，電池行業(yè)三季度同比增長(zhǎng)23%;光伏設(shè)備行業(yè)三季度也保持了20%以上增長(zhǎng)。但是從數(shù)據(jù)來(lái)看，僅有這些行業(yè)發(fā)揮仍不足以帶動(dòng)整個(gè)OEM行業(yè)的發(fā)展。

目前，中國(guó)整體OEM自動(dòng)化市場(chǎng)，尚未出現(xiàn)明顯恢復(fù)跡象，預(yù)計(jì)第四季度各OEM行業(yè)市場(chǎng)走勢(shì)將出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化：傳統(tǒng)OEM行業(yè)(橡膠、紡織等)雖出現(xiàn)降幅收窄，但仍較為低迷;與民生(食品飲料、制藥等)，智能裝備相關(guān)(機(jī)器人等)的行業(yè)企穩(wěn)回升;新能源相關(guān)(電池、光伏等)的行業(yè)，繼續(xù)保持較快增速。

預(yù)計(jì)四季度，隨著G20峰會(huì)，APEC會(huì)議的召開(kāi)釋放經(jīng)濟(jì)利好消息，國(guó)內(nèi)疫情管控政策將有所緩和，國(guó)家產(chǎn)業(yè)投資加快等因素逐漸起作用，整體OEM自動(dòng)化行業(yè)降幅將收窄。但是從全年來(lái)看，我們?nèi)哉J(rèn)為OEM自動(dòng)化行業(yè)增速將下滑4%。未來(lái)，隨著制造業(yè)供應(yīng)鏈逐漸恢復(fù)正常、下游行業(yè)需求慢慢回升，期待在2023年自動(dòng)化OEM行業(yè)會(huì)迎來(lái)拐點(diǎn)。

OEM行業(yè)2022年第三季度自動(dòng)化產(chǎn)品同比增長(zhǎng)情況

(數(shù)據(jù)來(lái)源：MIR DATABANK)

注：電子及半導(dǎo)體制造設(shè)備包含了電子制造、半導(dǎo)體、光伏、液晶等

反觀項(xiàng)目型行業(yè)，2022年第三季度項(xiàng)目型自動(dòng)化市場(chǎng)規(guī)模為483億元，同比增長(zhǎng)7.8%。從2022年初延續(xù)至今的形式來(lái)看，項(xiàng)目型行業(yè)增速始終高于OEM型行業(yè)。

三季度以來(lái)，在國(guó)有資本投資的帶動(dòng)下，重工業(yè)(除鋼鐵行業(yè)之外)投資增速相對(duì)穩(wěn)定，使得由國(guó)有企業(yè)主導(dǎo)的采礦、化工、電力、市政及公共設(shè)施等項(xiàng)目型行業(yè)自動(dòng)化產(chǎn)品同比增長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)明顯。

項(xiàng)目型行業(yè)2022年第三季度自動(dòng)化產(chǎn)品同比增長(zhǎng)情況

(數(shù)據(jù)來(lái)源：MIR DATABANK)

項(xiàng)目型行業(yè)之所以能夠維持穩(wěn)定的增長(zhǎng)，一方面是由于全球大宗原材料的通貨膨脹在一定程度上拉動(dòng)了國(guó)內(nèi)能源行業(yè)投資增長(zhǎng);另一方面，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)帶來(lái)的能源壓力，也在一定程度上推動(dòng)了國(guó)家能源儲(chǔ)備計(jì)劃的落實(shí)。因此，我們認(rèn)為未來(lái)兩年項(xiàng)目型行業(yè)自動(dòng)化產(chǎn)品將隨著能源儲(chǔ)備計(jì)劃的落實(shí)而持續(xù)增長(zhǎng)。綜上所述，MIR 睿工業(yè)預(yù)計(jì)項(xiàng)目型行業(yè)全年同比增速將達(dá)7%。

02

自動(dòng)化各產(chǎn)品線表現(xiàn)結(jié)構(gòu)性回升

各廠商對(duì)未來(lái)預(yù)期相對(duì)謹(jǐn)慎

隨著自動(dòng)化供應(yīng)鏈(芯片)危機(jī)有所緩解，延期的訂單慢慢交付，加上新能源行業(yè)(電池制造、新能源汽車(chē)、光伏)發(fā)展勢(shì)頭依舊迅猛，三季度部分自動(dòng)化產(chǎn)品線銷(xiāo)售額回暖。

細(xì)拆各產(chǎn)品線三季度表現(xiàn)，除了伺服、CNC增長(zhǎng)率為負(fù)，低壓變頻器、大中小型PLC、HMI均有一定程度的正增長(zhǎng)，其中PLC整體表現(xiàn)相對(duì)亮眼，達(dá)到兩位數(shù)以上的增長(zhǎng)率。

2022Q1-2022Q3自動(dòng)化市場(chǎng)主要產(chǎn)品同比增長(zhǎng)情況(分季度)

(數(shù)據(jù)來(lái)源：MIR DATABANK)

伺服市場(chǎng)三季度同比下降5.1%，表現(xiàn)并不樂(lè)觀，這主要是因?yàn)樽詣?dòng)化下游市場(chǎng)消費(fèi)需求下行、蘋(píng)果訂單轉(zhuǎn)移至海外工廠生產(chǎn)，導(dǎo)致電子、半導(dǎo)體等新興行業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)顯著放緩;紡織、包裝等傳統(tǒng)行業(yè)也受疫情影響，進(jìn)出口形勢(shì)并不樂(lè)觀，增長(zhǎng)呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。

低壓變頻器市場(chǎng)三季度增速超過(guò)預(yù)期達(dá)到5.4%，這主要由于兩方面的貢獻(xiàn)：

一是，三季度項(xiàng)目型行業(yè)扛起了低壓變頻器下游市場(chǎng)增量大旗，其中，汽車(chē)、石化、化工等項(xiàng)目型行業(yè)三季度依然保持快速增長(zhǎng)，需求拉動(dòng)明顯。

二是，三季度芯片缺貨在一定程度上有所緩解，因此一些歷史延期訂單也在本期得到交付。

HMI和PLC三季度整體表現(xiàn)比較不錯(cuò)，分別貢獻(xiàn)了8.3%和11%左右(大中型PLC增長(zhǎng)11.3%，小型PLC增長(zhǎng)11.1%)的正增長(zhǎng)。HMI和PLC三季度的亮眼表現(xiàn)主要來(lái)源于兩點(diǎn)：

一，交付歷史訂單：由于缺芯現(xiàn)象造成的PLC貨期延長(zhǎng)在三季度得到緩解，導(dǎo)致1-2季度部分簽單在Q3交付，帶來(lái)部分業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

二，代理商囤貨也助推了三季度PLC與HMI業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)：部分廠商在三季度存在漲價(jià)及缺貨現(xiàn)象，導(dǎo)致代理商在漲價(jià)壓力以及貨期較長(zhǎng)的情況下進(jìn)行了囤貨，提高了HMI與PLC產(chǎn)品的銷(xiāo)售額。

值得一提的是，三季度項(xiàng)目型行業(yè)(汽車(chē)、軌道交通、化工)依然是大中型PLC增長(zhǎng)主要拉動(dòng)力。OEM行業(yè)僅有新能源類(lèi)(電池制造、光伏設(shè)備等)行業(yè)表現(xiàn)不錯(cuò)，其他OEM行業(yè)受外貿(mào)需求下降、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)因疫情反復(fù)等因素影響，需求較為乏力。小型PLC下游行業(yè)大多出現(xiàn)下滑趨勢(shì)，僅有電池制造、光伏、半導(dǎo)體等少數(shù)OEM行業(yè)處于正增長(zhǎng)。

一般認(rèn)為三季度是數(shù)控系統(tǒng)(CNC)傳統(tǒng)銷(xiāo)售淡季，加上下游行業(yè)低迷的影響，增長(zhǎng)率下滑13%，而這已經(jīng)是連續(xù)第三個(gè)季度出現(xiàn)大幅下滑態(tài)勢(shì)。雖然不乏有新能源行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭依舊迅猛，但是仍舊無(wú)法帶動(dòng)整體行業(yè)增長(zhǎng)。并且國(guó)產(chǎn)廠商無(wú)法拿到穩(wěn)定的新能源訂單，甚至一些行業(yè)頭部廠商也都下滑嚴(yán)重。數(shù)控系統(tǒng)(CNC)再難以回到2021年上半年那種爆發(fā)式增長(zhǎng)階段，市場(chǎng)也只剩下一片唏噓。

總體來(lái)看大部分產(chǎn)品線在三季度增長(zhǎng)率都有或多或少的回升，但是在下游行業(yè)需求整體疲軟的情況下，各產(chǎn)品線新增訂單情況卻并不樂(lè)觀。市場(chǎng)期待二十大之后帶來(lái)新一波政策支持，促進(jìn)部分行業(yè)市場(chǎng)需求激生，可實(shí)際政策的效用也需要較長(zhǎng)時(shí)間才能體現(xiàn)，短期內(nèi)需求情況并不明顯。

從供應(yīng)鏈角度來(lái)看，特別對(duì)于部分外資廠商而言，預(yù)計(jì)到年底供應(yīng)鏈的問(wèn)題仍不能實(shí)現(xiàn)徹底緩解，一些依賴(lài)進(jìn)口部件的廠商在生產(chǎn)及銷(xiāo)售上依舊會(huì)存在一定問(wèn)題。但相較于2022年上半年，整體情況已有好轉(zhuǎn)。

面對(duì)越來(lái)越大的行業(yè)壓力，許多自動(dòng)化廠商尤其是外資企業(yè)，其下游傳統(tǒng)行業(yè)增長(zhǎng)乏力，訂單不足，在歷史訂單慢慢得到交付之后，外資企業(yè)從長(zhǎng)期來(lái)看將會(huì)面臨較大的增長(zhǎng)壓力。而對(duì)于內(nèi)資廠商來(lái)說(shuō)，雖然壓力同樣存在，但內(nèi)資廠商市場(chǎng)經(jīng)過(guò)多年的技術(shù)提升，本土化供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)逐漸展現(xiàn)，市場(chǎng)份額有所提升，因此，行業(yè)的不景氣周期對(duì)于一些有實(shí)力的內(nèi)資廠商來(lái)說(shuō)是一次迅速捉捕市場(chǎng)的時(shí)機(jī)。

面對(duì)行業(yè)環(huán)境與內(nèi)資競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的雙重壓力，一些外資企業(yè)也在求變。尤其是歐美企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)速度相比其它外資廠商來(lái)說(shuō)是更快的，比如一些廠商選擇開(kāi)拓新的戰(zhàn)場(chǎng)，在工業(yè)軟件、數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域加大布局;也有部分廠商砍掉一些邊緣業(yè)務(wù)，輕裝上陣，更從容面對(duì)市場(chǎng)壓力;還有一部分廠商一方面積極尋找中國(guó)本土可替代零部件方案，并逐步推廣，另一方面還加大在中國(guó)的投資，建立研發(fā)共創(chuàng)中心，打造適合中國(guó)本土市場(chǎng)的產(chǎn)品。

03

行業(yè)下行壓力大，警惕市場(chǎng)由熱變冷情況下

“牛鞭效應(yīng)”對(duì)于下游需求過(guò)度悲觀反饋

MIR 睿工業(yè)認(rèn)為，雖然目前下游行業(yè)需求衰退已是不爭(zhēng)的事實(shí)，但三季度的自動(dòng)化市場(chǎng)已有回暖勢(shì)頭。市場(chǎng)預(yù)計(jì)四季度基建投資依然穩(wěn)健，二十大之后保經(jīng)濟(jì)政策也會(huì)相繼出臺(tái)，但是短時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力將處于不足的狀態(tài)?；诖?，MIR 睿工業(yè)調(diào)低了2022年中國(guó)整體自動(dòng)化市場(chǎng)增長(zhǎng)預(yù)期，由之前的8.5%，降為2.4%。

中國(guó)整體自動(dòng)化市場(chǎng)增長(zhǎng)趨勢(shì)(不含稅，億元)

(數(shù)據(jù)來(lái)源：MIR DATABANK)

盡管自動(dòng)化市場(chǎng)在不景氣的環(huán)境中一片哀號(hào)，但仍需要警惕市場(chǎng)在不景氣周期中出現(xiàn)的“牛鞭效應(yīng)”。

在2022~2023年整體市場(chǎng)快速由熱變冷的背景下，自動(dòng)化市場(chǎng)多層結(jié)構(gòu)中的供應(yīng)鏈信息不對(duì)稱(chēng)對(duì)上游需求造成了嚴(yán)重扭曲和延遲，這導(dǎo)致快速增長(zhǎng)階段累積在供應(yīng)鏈中的巨大泡沫(重疊訂單及大量備庫(kù))，以及下跌階段下游各環(huán)節(jié)相關(guān)廠商的保守態(tài)度會(huì)讓上游廠商的訂單進(jìn)一步減少。

自動(dòng)化市場(chǎng)牛鞭效應(yīng)示意圖

(數(shù)據(jù)來(lái)源：MIR DATABANK)