體外診斷

　　近年來，隨著消費(fèi)升級(jí)，我國體外診斷行業(yè)已駛?cè)氤掷m(xù)高速發(fā)展的快車道，市場規(guī)模不斷擴(kuò)大。據(jù)《2020年中國醫(yī)療器械藍(lán)皮書》披露，2019年我國體外診斷的總體市場規(guī)模達(dá)到713億元。預(yù)計(jì)至2030年，中國體外診斷市場規(guī)模將增長至2881.5億元，在全球市場中的占比提升至33.2%。

　　今年上半年，隨著相關(guān)診斷需求增長，我國體外診斷行業(yè)公司取得了不錯(cuò)的成績。該板塊收入增長62.79%，扣非利潤同比增長85.71%，延續(xù)高增長趨勢(shì)。分析預(yù)計(jì)，下半年醫(yī)院診療量將進(jìn)一步提速，看好產(chǎn)品競爭力強(qiáng)、且未來有望在國產(chǎn)替代的趨勢(shì)下實(shí)現(xiàn)加速放量的國產(chǎn)體外診斷巨頭企業(yè)，如諾唯贊、義翹神州、菲鵬生物、百普賽斯等。

　　低值耗材

　　2021年上半年，低值耗材板塊的收入增長39.77%，扣非凈利潤增長84.27%，整體實(shí)現(xiàn)高速增長態(tài)勢(shì)。分析認(rèn)為該行業(yè)的高景氣持續(xù)性強(qiáng)，相關(guān)企業(yè)如英科醫(yī)療、藍(lán)帆醫(yī)療、山東藥玻、正川股份等有望持續(xù)受益。中長期來看，隨著常規(guī)診斷業(yè)務(wù)的快速恢復(fù)，定制化IVD耗材需求將提升，相關(guān)企業(yè)如拱東醫(yī)療等也有望在國產(chǎn)替代的趨勢(shì)下持續(xù)受益。

　　高值耗材

　　2021年上半年，高值耗材版塊收入增長41.50%，扣非利潤同比增長39.57%，整體保持高速增長。隨著醫(yī)院門診、手術(shù)量恢復(fù)常態(tài)，高值耗材仍存在機(jī)會(huì)。不過隨著國家高值耗材集采的推進(jìn)，中短期內(nèi)帶量采購的關(guān)節(jié)等骨科產(chǎn)品面臨降價(jià)，相關(guān)企業(yè)可能會(huì)受到影響。

　　根據(jù)今年6月，國家醫(yī)保局等七部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于開展國家組織高值醫(yī)用耗材集中帶量采購和使用的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《指導(dǎo)意見》)，臨床用量較大、采購金額較高、臨床使用較成熟、市場競爭較充分、同質(zhì)化水平較高的高值醫(yī)用耗材是采購的重點(diǎn)對(duì)象。長期來看，雖然集采降價(jià)已成趨勢(shì)，但在高值耗材集采后，進(jìn)口產(chǎn)品在市場上的優(yōu)勢(shì)或?qū)⒈淮蚱?，而國產(chǎn)產(chǎn)品的進(jìn)口替代空間巨大，創(chuàng)新難能力強(qiáng)、產(chǎn)品附加值高的巨頭企業(yè)如南微醫(yī)學(xué)、微創(chuàng)醫(yī)療、藍(lán)帆醫(yī)療等存在較大的機(jī)會(huì)。

　　醫(yī)療設(shè)備

　　隨著醫(yī)療新基建投入的加大，2021年上半年醫(yī)療器械行業(yè)也取得不錯(cuò)的成績，整體收入增長22.98%，扣非利潤同比增長。分析認(rèn)為，在新基建持續(xù)加速的背景下，相關(guān)產(chǎn)品或?qū)⒊掷m(xù)受益。而長期來看，隨著公衛(wèi)支出有望大幅提升，醫(yī)用設(shè)備有望受益于醫(yī)院ICU、呼吸科、傳染科、檢驗(yàn)科等科室的加速建設(shè)，業(yè)內(nèi)認(rèn)為邁瑞醫(yī)療等企業(yè)值得關(guān)注。