細(xì)數(shù)深圳的激光企業(yè)，大族激光（002008.SZ）首屈一指。短短二十五年時(shí)間，大族激光從激光打標(biāo)設(shè)備起步，迅速成長(zhǎng)為年?duì)I收超百億、位列全球前三的激光加工設(shè)備生產(chǎn)廠商。

“一花獨(dú)放不是春，百花齊放春滿園”。深圳被譽(yù)為“激光城”，激光產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值已占華南激光總產(chǎn)值近八成。深圳手里當(dāng)然不止大族激光這一張“王牌”，還有以創(chuàng)鑫激光、杰普特（688025.SH）、聯(lián)贏激光（833684.OC）、海目星為代表的手握核心技術(shù)的企業(yè)。2019年，這幾家企業(yè)也均開啟了科創(chuàng)板的上市征程。

下游制造業(yè)的需求變化對(duì)激光產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有直接的影響。二十多年前，得益于制造業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)充，激光產(chǎn)業(yè)迅速崛起；而如今，下游消費(fèi)電子、動(dòng)力電池行業(yè)需求下滑，激光產(chǎn)業(yè)也隨之受到?jīng)_擊。

深圳激光產(chǎn)業(yè)格局將有怎樣的變化？在激光產(chǎn)業(yè)鏈不同位置各擅勝場(chǎng)的頭部企業(yè)，有無(wú)可能進(jìn)化為下一個(gè)大族激光，甚至超越大族激光？

制造業(yè)壘起深圳“激光城”

激光作為一種增強(qiáng)的電子光束，廣泛應(yīng)用在醫(yī)學(xué)、軍事、通信、工業(yè)等領(lǐng)域。在制造業(yè)，激光主要用于打標(biāo)、切割、焊接等工藝，憑借方向性好、非接觸性加工等特性，很快便取代其它技術(shù)方案。

深圳成為中國(guó)“激光城”是偶然，也是必然。80年代深圳特區(qū)成立伊始，“來(lái)料加工”是主要的產(chǎn)業(yè)形式之一，制造業(yè)進(jìn)階之路從此奠基。時(shí)至今日，深圳以電子信息產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)年產(chǎn)值超過(guò)兩萬(wàn)億元，已成為深圳第一大支柱產(chǎn)業(yè)。

激光產(chǎn)業(yè)與制造業(yè)相輔相成，在深圳落地生根“順理成章”。大族激光創(chuàng)始人高云峰最初靠激光打標(biāo)機(jī)給扣子印花紋、印品牌，才為大族激光找到一線生機(jī)。大族激光和眾多深圳激光企業(yè)一樣，跟著消費(fèi)電子、汽車等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展踏上高速增長(zhǎng)的康莊大道。

不過(guò)，如果將蓬勃發(fā)展的激光產(chǎn)業(yè)單純歸功于下游應(yīng)用需求旺盛，不免有些以偏概全。深圳為了扶持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，不遺余力地保護(hù)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)和專利，鉆研激光技術(shù)、實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化替代的激光廠商因此受益。激光產(chǎn)業(yè)不僅位列深圳市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)扶持計(jì)劃中，而且創(chuàng)鑫激光和海目星也曾榮登深圳市知識(shí)產(chǎn)權(quán)局公布的《深圳市知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)企業(yè)》名單。

“全國(guó)激光看廣東，廣東激光看深圳，深圳激光看寶安”，寶安區(qū)激光行業(yè)產(chǎn)值在2018年達(dá)到130億元，占全省激光產(chǎn)值的46%，成為“激光城”中的“激光區(qū)”。

2019年，廣東省激光行業(yè)協(xié)會(huì)喬遷至深圳寶安，進(jìn)一步推進(jìn)“深圳激光谷”的建設(shè)。深圳已經(jīng)是國(guó)內(nèi)激光技術(shù)應(yīng)用產(chǎn)業(yè)鏈最完整的區(qū)域，而“深圳激光谷”將在3-5年內(nèi)整備225畝產(chǎn)業(yè)用地，建成100億元以上產(chǎn)值的激光產(chǎn)業(yè)園區(qū)，進(jìn)一步鞏固深圳“激光城”的龍頭地位。

在產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)的影響下，深圳市激光產(chǎn)業(yè)將邁向“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的未來(lái)。

中游：壁壘成型，已無(wú)后來(lái)者空間

激光產(chǎn)業(yè)上游，為激光器制造提供硬件和軟件的企業(yè)；中游為激光器研發(fā)生產(chǎn)廠商；下游為激光加工設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈分工清晰。

產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)主要負(fù)責(zé)生產(chǎn)光學(xué)材料、光學(xué)器件、數(shù)控系統(tǒng)、電學(xué)器件等軟硬件產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的應(yīng)用并不僅限于激光器產(chǎn)品，故不納入本文討論范圍。

中游是激光器研發(fā)生產(chǎn)廠商，技術(shù)壁壘較高，國(guó)內(nèi)頭部廠商經(jīng)過(guò)十幾年技術(shù)攻關(guān)，如今才有資格與國(guó)際巨頭同臺(tái)競(jìng)技。以工業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用最為廣泛的光纖激光器為例，中外各三家龍頭占據(jù)了96.5%的市場(chǎng)，后來(lái)者已難覓機(jī)會(huì)。

2018年光纖激光器國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率

創(chuàng)鑫激光常年位居國(guó)內(nèi)市場(chǎng)前三、自主品牌前二。其與銳科激光（300747.SZ）定位相似，產(chǎn)品線大而全，是與IPG等國(guó)際巨頭全線開戰(zhàn)的狠角色。

近兩年，中國(guó)激光器市場(chǎng)爆發(fā)價(jià)格戰(zhàn)。2019第一季度，IPG中國(guó)區(qū)營(yíng)收下滑24%，凈利潤(rùn)下滑48%，銳科激光2019年凈利潤(rùn)下滑超過(guò)20%，創(chuàng)鑫激光前三季度雖然營(yíng)收有所增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)卻同比下滑15.64%。價(jià)格戰(zhàn)背后是存量市場(chǎng)的正面肉搏，國(guó)內(nèi)兩大頭部廠商能否借助價(jià)格戰(zhàn)動(dòng)搖IPG的市場(chǎng)地位，值得期待。

創(chuàng)鑫激光的主要戰(zhàn)略是“器件先行”和“超高功率彎道超車”。前者讓創(chuàng)鑫激光進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈上游，掌握多個(gè)核心器件的研發(fā)生產(chǎn)能力，降低激光器成本；后者則讓創(chuàng)鑫激光在超高功率激光器上多有斬獲，鞏固技術(shù)壁壘。

與銳科、創(chuàng)鑫兩大龍頭不同，杰普特憑借MOPA激光器的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，在細(xì)分賽道一騎絕塵。MOPA激光器是脈沖光纖激光器的兩種主流結(jié)構(gòu)之一，與調(diào)Q激光器相比，技術(shù)難度更高，成本也更高。雖然MOPA的技術(shù)特性導(dǎo)致杰普特規(guī)模受限，但是也成為其激光器業(yè)務(wù)的護(hù)城河。

“兩條腿走路”的杰普特并未太依賴激光器業(yè)務(wù)。其激光、光學(xué)智能裝備成功打入蘋果供應(yīng)鏈，從2017年開始成為第一大業(yè)務(wù)。不過(guò)，由于iPhone銷量下滑，智能裝備業(yè)務(wù)受到較大沖擊，杰普特的激光器業(yè)務(wù)在2019年重挑大旗。

激光器技術(shù)壁壘較高，經(jīng)過(guò)二十多年的追趕，中國(guó)激光器頭部廠商才達(dá)到和國(guó)際巨頭們同場(chǎng)競(jìng)技的水平，國(guó)產(chǎn)替代逐步推進(jìn)。在打價(jià)格戰(zhàn)的大背景下，中國(guó)廠商有望撬動(dòng)更大市場(chǎng)份額。

如果國(guó)內(nèi)激光器頭部廠商能夠動(dòng)搖IPG強(qiáng)勢(shì)的市場(chǎng)地位，甚至將IPG趕下市占率第一的寶座，激光產(chǎn)業(yè)中游也許會(huì)涌現(xiàn)出一個(gè)“大族激光”。

下游：行業(yè)面臨整合，新巨頭呼之欲出？

激光產(chǎn)業(yè)下游是激光設(shè)備廠商。他們研發(fā)和制造激光加工設(shè)備，滿足制造加工企業(yè)生產(chǎn)端需求。深圳激光設(shè)備廠商得益于珠三角旺盛的產(chǎn)業(yè)需求，可發(fā)揮的細(xì)分賽道不勝枚舉。

聯(lián)贏激光深耕動(dòng)力電池焊接賽道。其最早在國(guó)內(nèi)YAG激光器上采用能量負(fù)反饋技術(shù)，并通過(guò)與ATL合作進(jìn)入電池行業(yè)，隨后成為寧德時(shí)代最早的設(shè)備供應(yīng)商之一。2019年上半年，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)總電量排名前十的企業(yè)有九家是其客戶。

海目星產(chǎn)品的行業(yè)應(yīng)用則更為豐富。其最初產(chǎn)品為激光打標(biāo)機(jī)，應(yīng)用于印制電路板的制造。通過(guò)不斷引入外部研發(fā)團(tuán)隊(duì)，海目星先后研發(fā)出激光鈑金加工設(shè)備、自動(dòng)化生產(chǎn)線、激光精密加工設(shè)備和鋰電系能源激光及自動(dòng)化設(shè)備，兼顧激光和自動(dòng)化應(yīng)用，成為綜合解決方案提供商。

近兩年來(lái)，消費(fèi)電子、動(dòng)力電池、汽車等激光設(shè)備“消費(fèi)大戶”進(jìn)入洗牌期。不管是4G末期的需求不振，還是5G商用開啟“換機(jī)潮”，以智能手機(jī)為代表的消費(fèi)電子已經(jīng)進(jìn)入巨頭壟斷時(shí)代，除了蘋果、華為、小米、OPPO和vivo外，其他廠商已經(jīng)很難找到生存空間。終端市場(chǎng)壟斷的格局將間接影響上游產(chǎn)能的變化，未能進(jìn)入上述廠家供應(yīng)鏈的激光設(shè)備廠商自然舉步維艱。

汽車以及相關(guān)的新能源汽車和動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)也是如此。補(bǔ)貼政策的退坡直接導(dǎo)致國(guó)內(nèi)新能源汽車2019年銷量同比下滑4%。經(jīng)營(yíng)不善的珠海銀隆等動(dòng)力電池廠商，不得不對(duì)過(guò)去兩年豪擲千金的訂單重新議價(jià)并延期支付，被波及的激光設(shè)備廠商叫苦不迭。眾泰、力帆、海馬等自主品牌主機(jī)廠被逐漸邊緣化，壓垮現(xiàn)金流的最后一根稻草已漂浮在半空，被拖欠貨款的供應(yīng)商自然也瑟瑟發(fā)抖。

激光企業(yè)因此受累，連行業(yè)龍頭大族激光也未能幸免。受消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)不振以及中美貿(mào)易爭(zhēng)端的影響，大族激光2019年凈利同比下降61.73%（數(shù)據(jù)源自大族激光業(yè)績(jī)快報(bào)）。

為規(guī)避行業(yè)下游變化帶來(lái)的影響，激光設(shè)備廠商自然是“八仙過(guò)海，各顯神通”。聯(lián)贏激光坐擁動(dòng)力電池行業(yè)頭部客戶，打算乘上電池龍頭產(chǎn)能擴(kuò)充的東風(fēng)；海目星則把雞蛋放在多個(gè)籃子里，靠通用設(shè)備、動(dòng)力電池設(shè)備和顯示設(shè)備三駕馬車共同驅(qū)動(dòng)公司發(fā)展。

目前，深圳僅寶安區(qū)內(nèi)就有近百家激光企業(yè)，70%都生產(chǎn)激光打標(biāo)機(jī)，應(yīng)用端需求的變化恐加速行業(yè)洗牌，競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)的激光設(shè)備廠商將面臨被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。

制造加工企業(yè)的聚集和政策的扶持，造就了深圳這一片激光產(chǎn)業(yè)的沃土。我國(guó)中游激光器廠商已經(jīng)形成技術(shù)壁壘，將進(jìn)一步從國(guó)際巨頭手中奪取市場(chǎng)份額；下游激光設(shè)備廠商已經(jīng)成為制造加工產(chǎn)業(yè)的得力助手。

盡管近兩年下游需求波動(dòng)，但隨著5G商用、物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備普及、智能汽車產(chǎn)業(yè)的成熟，“新基建”將釋放出增長(zhǎng)紅利，行業(yè)在整合期后將迎來(lái)新一波產(chǎn)能擴(kuò)充。激光器市場(chǎng)進(jìn)一步集中，極有可能涌現(xiàn)出下一個(gè)“大族激光”。