中國企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)低迷。截至7月24日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，約1700家中國上市企業(yè)的2019年1～6月凈利潤預(yù)期比上年同期增長2％。受防止經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步惡化而擴(kuò)大公共投資的推動，工程機(jī)械和水泥等行業(yè)表現(xiàn)堅(jiān)挺，另一方面，汽車和零售等消費(fèi)相關(guān)領(lǐng)域持續(xù)低迷。中美摩擦也趨于長期化，企業(yè)業(yè)績今后也可能繼續(xù)增長乏力。

統(tǒng)計(jì)對象為不含金融的上市企業(yè)，相當(dāng)于整體（約3600家）的近一半。1～6月出現(xiàn)最終虧損的接近340家，最終利潤下降為逾450家，統(tǒng)計(jì)對象的近半數(shù)出現(xiàn)虧損和利潤下降。與出現(xiàn)近3成利潤下降的2018年7～12月相比有所復(fù)蘇，但增長率仍處于較低水平。

中國企業(yè)的業(yè)績自2017年起開始減速。2017年秋季以后同比利潤增長率放緩。2018年7～12月轉(zhuǎn)為利潤下降。

2019年1～6月轉(zhuǎn)為小幅利潤增長，原因是中國政府為刺激經(jīng)濟(jì)而增加了公共投資。中國的基礎(chǔ)設(shè)施投資1～6月比上年同期增長4.1％，雖然增速仍低于以前，但對一部分產(chǎn)業(yè)的拉動效應(yīng)很明顯。推高了工程機(jī)械、水泥和房地產(chǎn)等企業(yè)的利潤。

工程機(jī)械大型企業(yè)三一重工2019年1～6月的凈利潤為65億元～70億元，與上年同期（33億元）相比翻一番。安信證券的分析師王鑫指出，“交通基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)保相關(guān)投資保持穩(wěn)定”。

同樣是工程機(jī)械大型企業(yè)的中聯(lián)重科1～6月的凈利潤達(dá)到3倍，而徐工機(jī)械也幾乎翻一番。水泥行業(yè)的華新水泥和上峰水泥凈利潤增至1.5～2倍的可能性很大。包括工程機(jī)械在內(nèi)的機(jī)械以及水泥等建材分別實(shí)現(xiàn)超過6成的最終利潤增長。

另一方面，萎靡不振的是消費(fèi)相關(guān)行業(yè)。個(gè)人消費(fèi)欠缺強(qiáng)勁勢頭，給汽車和零售投下陰影。

汽車市場2019年上半年出現(xiàn)2位數(shù)下滑，準(zhǔn)大型企業(yè)以下的很多汽車廠商無法確保盈利。長安汽車1～6月銷量降至82萬輛，減少3成以上，出現(xiàn)19億～26億元的最終虧損。上年同期盈利16億元。為與美國福特的合資企業(yè)的新車上市中斷，銷量下滑。

一汽夏利1～6月維持最終虧損。整車的銷售低迷波及零部件公司，69家汽車相關(guān)企業(yè)的1～6月凈利潤下降76％。

零售和商業(yè)出現(xiàn)4成的最終利潤下降。蘇寧易購出現(xiàn)超過6成的最終利潤下降。將稱為“蘇寧小店”、類似于便利店的業(yè)態(tài)在全國范圍迅速擴(kuò)大至6千家規(guī)模，投資負(fù)擔(dān)加重。

在零售領(lǐng)域，與電子商務(wù)的競爭激化。阿里巴巴集團(tuán)和拼多多將客戶網(wǎng)擴(kuò)大至地方城市和農(nóng)村，為加以對抗，不得不增加實(shí)體店。旗下?lián)碛谐泻桶儇浬虉龅鹊闹邪偌瘓F(tuán)和北京華聯(lián)也出現(xiàn)8～9成的最終利潤下降。

與美國對立長期化對企業(yè)業(yè)績的影響截至目前沒有明顯體現(xiàn)。2018年受到美國制裁的通信設(shè)備巨頭中興通訊（ZTE）被解除制裁，出現(xiàn)最終盈利。此外，監(jiān)控?cái)z像頭大型企業(yè)?？低晹?shù)字技術(shù)（hikvision）也實(shí)現(xiàn)利潤增長。

但是，涉足對美國出口的企業(yè)今后將全面向海外轉(zhuǎn)移。中國國內(nèi)的設(shè)備投資需求或持續(xù)低迷。如果對就業(yè)和工資產(chǎn)生影響，消費(fèi)有可能進(jìn)一步下滑。似乎還看不到2019年7～12月業(yè)績明顯復(fù)蘇的跡象。