? 戰(zhàn)略性加強(qiáng)派克高利潤(rùn)增長(zhǎng)型業(yè)務(wù)占比

? 實(shí)現(xiàn)工程材料產(chǎn)品互補(bǔ)，年銷售額增加約11億美元

? 派克有機(jī)增長(zhǎng)、EBITDA利潤(rùn)率、現(xiàn)金流和每股收益預(yù)計(jì)均有增值

? 雙方企業(yè)文化高度匹配，擁有悠久的創(chuàng)新歷史和產(chǎn)品可靠性

? 提升材料科學(xué)能力，豐富電氣化和航空航天產(chǎn)品系列

2019年4月29日，克利夫蘭 – 作為運(yùn)動(dòng)與控制領(lǐng)域的先行者，派克漢尼汾公司 (NYSE: PH) 宣布簽署最終協(xié)議，以36. 75億美元現(xiàn)金收購(gòu)洛德公司。該交易已獲雙方董事會(huì)批準(zhǔn)，將受慣例成交條件約束，其中包括申請(qǐng)獲得相關(guān)監(jiān)管部門批準(zhǔn)。

洛德是一家私人控股公司，成立于1924年，總部位于北卡羅來(lái)納州卡里，主要供應(yīng)各類先進(jìn)的粘合劑、涂料、特殊材料、振動(dòng)和運(yùn)動(dòng)控制技術(shù)，產(chǎn)品廣泛用于航空航天、汽車和工業(yè)市場(chǎng)的關(guān)鍵任務(wù)應(yīng)用。洛德年銷售額約為11億美元，全球設(shè)有17家制造基地和15家研發(fā)中心，共有3,100名團(tuán)隊(duì)成員。

“該戰(zhàn)略性交易幫助我們盡快達(dá)成既定目標(biāo)，加大投資諸如工程材料之類的高利潤(rùn)增長(zhǎng)型業(yè)務(wù)，加速實(shí)現(xiàn)全球前25%的財(cái)務(wù)績(jī)效，” 派克董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官Tom Williams說(shuō)道， “通過(guò)產(chǎn)品互補(bǔ)，派克材料科學(xué)能力將得到大幅提升，從而更好服務(wù)增長(zhǎng)型行業(yè)客戶，并把握電氣化和輕量化等新興趨勢(shì)帶來(lái)的機(jī)會(huì)?！?/span>

“這次交易對(duì)于轉(zhuǎn)變我們的業(yè)務(wù)組合意義重大。我們預(yù)計(jì)將很快完成最終交易和業(yè)務(wù)整合，通過(guò)實(shí)施制勝戰(zhàn)略?，實(shí)現(xiàn)顯著的經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)。派克與洛德的合并將為派克股東創(chuàng)造巨大價(jià)值，派克的有機(jī)增長(zhǎng)、EBITDA利潤(rùn)率、現(xiàn)金流和每股收益均有增值（不含一次性成本和與交易相關(guān)的攤銷）?！?/span>

洛德總裁兼首席執(zhí)行官Ed Auslander 評(píng)價(jià)道，“憑借業(yè)務(wù)部門的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，加入派克能夠讓洛德實(shí)現(xiàn)更為宏大的愿景。派克已經(jīng)成為許多領(lǐng)域的大型一級(jí)供應(yīng)商，洛德業(yè)務(wù)線因此迅速拓展，進(jìn)入新市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)新應(yīng)用，贏得新客戶。此外，我們雙方的核心價(jià)值觀、商業(yè)敏銳度和企業(yè)文化高度契合?！?/span>

實(shí)現(xiàn)引人矚目的財(cái)務(wù)績(jī)效和戰(zhàn)略效益

? 大幅擴(kuò)展派克工程材料業(yè)務(wù)，增加更多優(yōu)勢(shì)品牌：洛德面向關(guān)鍵任務(wù)應(yīng)用的系列產(chǎn)品、解決方案和技術(shù)，加強(qiáng)了派克工程材料的整體產(chǎn)品與解決方案，為客戶創(chuàng)造更多價(jià)值。洛德?lián)碛幸幌盗兄放?，包括LORD?、Chemlok?、FUSOR?、Maxlok?、LORD Adhesives?、Versilok?、LokRealease?、CoolTherm?、LORD?高容量層壓(HCL)彈性軸承、Dynaflex?和SensorCloud?等。這些品牌值得信賴、安全可靠，可提供高價(jià)值的核心解決方案。

? 產(chǎn)品與市場(chǎng)互補(bǔ)：洛德帶來(lái)的互補(bǔ)產(chǎn)品線，加強(qiáng)了派克在航空航天和國(guó)防、高價(jià)值汽車及工業(yè)市場(chǎng)的產(chǎn)品輸出能力，贏得了更多利用電氣化、輕量化等新興趨勢(shì)的商機(jī)。洛德客戶群囊括一批全球成長(zhǎng)型企業(yè)，并在整個(gè)產(chǎn)品生命周期中為其提供持續(xù)長(zhǎng)期服務(wù)。

? 協(xié)同效應(yīng)潛力巨大：到2023年，派克稅前成本協(xié)同效應(yīng)預(yù)計(jì)將達(dá)約1.25億美元，主要通過(guò)實(shí)施供應(yīng)鏈、精益生產(chǎn)及SG&A等制勝戰(zhàn)略相關(guān)舉措達(dá)成協(xié)同效應(yīng)，累計(jì)成本預(yù)計(jì)為8,000萬(wàn)美元左右。交叉銷售機(jī)會(huì)和全球營(yíng)銷渠道隨后也會(huì)因協(xié)同效應(yīng)產(chǎn)生增量收入。

? 給股東帶來(lái)巨大價(jià)值，并提高EBITDA利潤(rùn)率：預(yù)計(jì)前12個(gè)月派克有機(jī)增長(zhǎng)、EBITDA利潤(rùn)率、現(xiàn)金流和每股收益均有增值，經(jīng)過(guò)一次性成本和交易相關(guān)攤銷調(diào)整，第五年有望實(shí)現(xiàn)高個(gè)位數(shù)的投資回報(bào)率（ROIC）。

組織結(jié)構(gòu)和領(lǐng)導(dǎo)層

這項(xiàng)交易完成后，洛德將與派克的工程材料集團(tuán)合并。

Williams補(bǔ)充道， “我們期待雙方團(tuán)隊(duì)和文化的融合。兩家公司均重視安全文化、客戶體驗(yàn)和盈利性增長(zhǎng)，擁有參與高績(jī)效團(tuán)隊(duì)的敬業(yè)同事，均以全球前25%的財(cái)務(wù)績(jī)效為目標(biāo)。我們的價(jià)值觀相似，并根植于悠久的歷史基礎(chǔ)之上，彼此完美契合。”

融資和股利

派克計(jì)劃通過(guò)新的債務(wù)為這筆交易融資。交易完成后，派克希望維持較高的投資信用等級(jí)。

預(yù)計(jì)此次交易不會(huì)對(duì)派克的股利支付目標(biāo)產(chǎn)生影響，未來(lái)五年內(nèi)，平均股利支付率仍能維持凈收益的30-35%，同時(shí)保持其年度股息增長(zhǎng)記錄。

審批和成交時(shí)間

預(yù)計(jì)在未來(lái)四至六個(gè)月內(nèi)完成交易，將受慣例成交條件約束，其中包括申請(qǐng)獲得相關(guān)監(jiān)管部門批準(zhǔn)。

顧問(wèn)

Barclays擔(dān)任派克的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，Cravath、Swaine和Moore LLP擔(dān)任派克的法律顧問(wèn)。Morgan Stanley和Co. LLC擔(dān)任洛德的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，Jones Day擔(dān)任洛德的法律顧問(wèn)。

關(guān)于派克漢尼汾公司

派克漢尼汾是財(cái)富250強(qiáng)企業(yè)，是運(yùn)動(dòng)和控制領(lǐng)域的先行者。過(guò)去一百年里，派克在廣泛多樣的多元化工業(yè)領(lǐng)域和航空航天市場(chǎng)引領(lǐng)客戶走向成功。派克已連續(xù)63個(gè)財(cái)年增派其年度股東紅利, 在標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)最長(zhǎng)時(shí)間股息增加記錄中名列前五。

關(guān)于洛德公司

洛德公司是一家多元化技術(shù)型制造企業(yè)，致力于開(kāi)發(fā)能夠顯著降低風(fēng)險(xiǎn)、提高產(chǎn)品性能、高度可靠的粘合劑、涂料、振動(dòng)和運(yùn)動(dòng)控制技術(shù)。

90多年來(lái)，洛德公司與客戶通力合作，在航空航天、國(guó)防、汽車和工業(yè)等應(yīng)用領(lǐng)域，為客戶提供創(chuàng)新性解決方案。