【中國(guó)傳動(dòng)網(wǎng) 行業(yè)動(dòng)態(tài)】 2018年1-8月水泥產(chǎn)量同比增長(zhǎng)0.5%，平板玻璃產(chǎn)量同比下降0.1%

2018年1-8月我國(guó)水泥行業(yè)產(chǎn)量13.8億噸，同比增長(zhǎng)0.5%，單8月水泥行業(yè)產(chǎn)量2.0億噸，同比增長(zhǎng)5.0%。2018年1-8月累計(jì)增速較2017年同期提升1.0個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比2018年1-7月上升0.8個(gè)百分點(diǎn)。

我國(guó)平板玻璃產(chǎn)量5.7億重量箱，同比下降0.1%，單8月平板玻璃產(chǎn)量7281萬(wàn)重量箱，同比增長(zhǎng)1.9%。2018年1-8月累計(jì)增速較2017年同期回落5.7個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比2018年1-7月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。

1-8月水泥累計(jì)產(chǎn)量增速轉(zhuǎn)正，玻璃累計(jì)產(chǎn)量增速小幅微降。8月隨著高溫消退雨水減少，水泥需求恢復(fù)單月產(chǎn)量同比環(huán)比回升；玻璃需求逐步進(jìn)入旺季單月產(chǎn)量同比增長(zhǎng)。

2018年1-8月除房地產(chǎn)投資外，投資端增速整體放緩

1-8月我國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資41.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.3%，增速較2017年同期回落2.5個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比1-7月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；8月投資完成5.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4.6%，增速較2017年同期提升0.8個(gè)百分點(diǎn)。固定資產(chǎn)投資增速回落，延續(xù)2017年整體增速放緩的態(tài)勢(shì)。

1-8月國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)投資累計(jì)完成7.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.1%，增速較2017年同期上升2.2個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比1-7月下滑0.1個(gè)百分點(diǎn)；8月國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)投資完成1.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.3%，增速較2017年同期上升1.3個(gè)百分點(diǎn)。細(xì)分項(xiàng)目中，銷(xiāo)售指標(biāo)較好，帶動(dòng)購(gòu)置、新開(kāi)工面積增速持續(xù)反彈，施工環(huán)比改善，但竣工指標(biāo)延續(xù)負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。單月指標(biāo)中，購(gòu)置、新開(kāi)工和施工指標(biāo)均有兩位數(shù)增長(zhǎng)，竣工面積增速大幅下滑。

1-8月我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資(不含電力)同比增長(zhǎng)4.2%，增速水平較2017年同期回落15.6個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比1-7月回落1.2個(gè)百分點(diǎn)，且增速持續(xù)下滑且降幅較大。細(xì)分項(xiàng)均出現(xiàn)大幅回落：1-8月鐵路運(yùn)輸業(yè)增速-10.6%降幅收窄，道路運(yùn)輸業(yè)增速9.3%，水利管理業(yè)增速-3.6%，公共設(shè)施管理業(yè)增速3.0%。

1-8月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)簡(jiǎn)評(píng)：

國(guó)外形勢(shì)嚴(yán)峻復(fù)雜，國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整扎實(shí)推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持總體平穩(wěn)。今年以來(lái)，我國(guó)基建投資和房地產(chǎn)投資增速一降一升，兩者作用下使得我國(guó)固定資產(chǎn)投資增速雖有回落但總體保持穩(wěn)定。分解基建投資和房地產(chǎn)投資分項(xiàng)數(shù)據(jù)，基建分項(xiàng)數(shù)據(jù)全部持續(xù)回落，房地產(chǎn)部分分項(xiàng)目連續(xù)四個(gè)月出現(xiàn)反彈；雖短期無(wú)憂(yōu)，但若持續(xù)亦恐失穩(wěn)。我們認(rèn)為，下半年房地產(chǎn)投資增速緩慢穩(wěn)定回落，基建投資增速觸及低點(diǎn)后會(huì)企穩(wěn)反彈，綜合作用保證我國(guó)固定資產(chǎn)投資增速的整體穩(wěn)定。

優(yōu)選組合：水泥行業(yè)優(yōu)選組合華新水泥、海螺水泥、萬(wàn)年青。新型建材優(yōu)選組合魯陽(yáng)節(jié)能、山東藥玻、中國(guó)巨石。

風(fēng)險(xiǎn)提示：固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資增速持續(xù)下滑，基建投資不及預(yù)期。