在新能源汽車中，最為核心的當(dāng)屬動力電池。動力電池有很多種：鉛酸電池、鎳氫電池、鋰離子電池、燃料電池等，而鋰離子電池中的磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池又是現(xiàn)在的主要路線。

要說動力電池行業(yè)現(xiàn)在有多火，看看A股的熱門行業(yè)板塊就知道了。近半年來最受資本市場追捧的當(dāng)屬鋰電池板塊，整體漲幅53.60%，而同期上證綜指漲幅僅為11.44%。

經(jīng)過上半年這波熱度后，下半年行業(yè)趨勢如何？市場這么熱，動力電池產(chǎn)能有沒有過剩？且看小村投研一一道來。

1.韓系電池入市受阻

目前在新能源乘用車領(lǐng)域，國內(nèi)60%左右的大型乘用車企業(yè)都選擇了三星SDI和LG化學(xué)兩家公司作為供應(yīng)商。三星SDI的客戶包括江淮、北汽新能源、宇通客車、福田汽車等，其與安慶環(huán)新集團(tuán)、西安高科集團(tuán)在西安合資建立的動力電池工廠也于去年10月份正式竣工，年產(chǎn)動力電池數(shù)量足以裝配4萬輛純電動汽車。LG化學(xué)在中國的客戶包括上汽、長安、長城、東風(fēng)、奇瑞等，它的南京工廠于2014年10月竣工，計劃從2016年開始為在中國供應(yīng)超過55萬件電池產(chǎn)品。

然而，從2015年11月工信部發(fā)布符合《汽車動力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)目錄（第一批）開始，直到2016年6月份發(fā)布企業(yè)目錄第四批，三星、LG等韓系動力電池企業(yè)始終未出現(xiàn)過，由于這個原因，目前上述電池項(xiàng)目已陷入停擺狀態(tài)。

根據(jù)2015年3月發(fā)布的《汽車動力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》及后續(xù)文件，外資企業(yè)可以申請進(jìn)入目錄，只要滿足相關(guān)的企業(yè)要求、生產(chǎn)條件、技術(shù)能力、產(chǎn)品要求及售后服務(wù)要求即可，其中并無“開工時間滿一年”等時間要求，具體申請流程與國內(nèi)企業(yè)相同。韓系企業(yè)遲遲未能進(jìn)入目錄，各方都心知肚明是國家有意保護(hù)本土動力電池企業(yè)。

第四批“目錄”名單中清一色為國產(chǎn)企業(yè)，沒有出現(xiàn)韓系電池廠，而第三季度即將公布的第五批“目錄”預(yù)計還將如此。）

那么，選擇韓系動力電池的國內(nèi)新能源整車企業(yè)是否仍要對韓系動力電池進(jìn)入目錄抱有希望呢？筆者認(rèn)為不能。雖然不至于達(dá)到有些人士預(yù)測的“韓系電池或?qū)⒏鎰e中國市場”的地步，但小村投研認(rèn)為，韓系電池想要在今年進(jìn)入目錄仍是不太可能的。

2.國產(chǎn)電池機(jī)會來了

能否進(jìn)入“目錄”決定了使用這款電池的新能源汽車可否享受相關(guān)優(yōu)惠與補(bǔ)貼政策，而在當(dāng)前依靠政策推動的市場環(huán)境中，無法得到補(bǔ)貼意味著喪失競爭力。使用韓系動力電池的中國整車企業(yè)已經(jīng)因?yàn)闊o法拿到補(bǔ)貼而面臨被競爭對手超越的危機(jī)。雖然損失不可避免，但明智的車企已經(jīng)開始做出調(diào)整，尋求優(yōu)質(zhì)國產(chǎn)動力電池企業(yè)進(jìn)行合作。

例如，已有消息稱江淮iEV6s因所用三星電池未能進(jìn)入目錄無法獲得國家補(bǔ)貼，未來將改用國軒高科的動力電池，目前正在做匹配測試；原計劃年底上市的上汽榮威eRX5因采用LG電池而無法獲得補(bǔ)貼，將可能延遲上市，并且也考慮更換電池方案；原計劃在中國市場引入新能源汽車的海外汽車巨頭們（奔馳、通用、寶馬等），也因三星、LG尚未入選電池目錄的問題放慢了步伐。

然而汽車電池不是說換就能換的，每款車型的研發(fā)周期長達(dá)數(shù)年，更換電池更是需要新一輪的驗(yàn)證。部分相關(guān)汽車廠商雖已打算更換供應(yīng)商或延遲推出新能源車型，還是會面臨錯過銷售時機(jī)的風(fēng)險。

韓系動力電池在市場上代表較高的技術(shù)水平，是國產(chǎn)電池最大的競爭對手。因此，在“時間就是利潤”的動力電池市場，此時對于國產(chǎn)電池是發(fā)力占領(lǐng)市場的最好時機(jī)。小村投研認(rèn)為，優(yōu)秀企業(yè)一方面可趁機(jī)承接從三星、LG轉(zhuǎn)移的車企訂單，另一方面更應(yīng)當(dāng)加大核心技術(shù)研發(fā)力度，滿足國內(nèi)大型車企的技術(shù)要求，把握這段競爭“空檔”時期，提高市場占有率，憑借技術(shù)長久占領(lǐng)中國市場。

3.下游產(chǎn)業(yè)爆發(fā)引領(lǐng)動力電池需求增長

新能源汽車成本中電池驅(qū)動系統(tǒng)占比在40%-50%，而電池驅(qū)動系統(tǒng)的成本中大約80%是動力電池，因此動力電池是新能源車最核心的部分。作為動力電池的下游產(chǎn)業(yè)，新能源汽車需求的爆發(fā)將直接帶動動力電池需求的爆發(fā)。

中汽協(xié)預(yù)計全年新能源汽車銷量達(dá)到70萬輛，雖然今年1-7月新能源汽車銷量共21.5萬輛，僅占全年預(yù)測量的30.7%，但我們在之前的文章里，基于每年三四季度是新能源汽車的爆發(fā)期、增速比較等預(yù)測已經(jīng)充分論證全年70萬輛銷量是非常有希望的。

此外，據(jù)美國媒體統(tǒng)計，2016年上半年中國新能源乘用車銷量達(dá)到12.3萬臺，同比增長135%，已經(jīng)排名世界第一，遠(yuǎn)超第二名美國的6.4萬臺；2016年上半年全球新能源乘用車車企銷量排行前二十中，中國車企占九席。

以上事實(shí)及預(yù)測均表明新能源汽車市場走勢良好，這直接帶動了動力電池需求的增長。

4.動力電池產(chǎn)能尚未過剩

據(jù)小村投研不完全統(tǒng)計，2015年及2016年上半年宣布進(jìn)入動力電池行業(yè)或擴(kuò)張動力電池產(chǎn)能的企業(yè)遠(yuǎn)超20家，近三年的規(guī)劃總投資金額已超700億元、規(guī)劃總產(chǎn)能（經(jīng)換算）已超過80Gwh（包括三星SDI、LG化學(xué)）。此外中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年底全國動力電池規(guī)劃產(chǎn)能將達(dá)到60Gwh。

按照中汽協(xié)新能源汽車70萬輛的銷量預(yù)測，今年動力電池需求約40Gwh。小村投研認(rèn)為，鑒于很大部分的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目尚在建設(shè)中，即使建成也需要經(jīng)過試產(chǎn)階段和申報目錄的過程，加之電池廠與整車廠商合作磨合周期長，并且上述規(guī)劃產(chǎn)能數(shù)據(jù)為近三年的統(tǒng)計量，因此可以判斷，今年動力電池產(chǎn)能尚無過剩風(fēng)險。但未來隨著更多企業(yè)加入，產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張，則需提高警惕。

此外，最關(guān)鍵的是，盡管行業(yè)日益擁擠，但并非所有新增投入都能打造成為優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能。目前真正能滿足下游車企技術(shù)要求、進(jìn)入主流車企供應(yīng)名單的電池廠商仍只有十家左右，龍頭電池企業(yè)產(chǎn)能依然供不應(yīng)求。加之許多企業(yè)未能及時布局代表新方向的“三元電池”，也加劇了三元電池的供不應(yīng)求局面。（注：動力電池有兩個主要技術(shù)路線——磷酸鐵鋰和三元材料，三元指鎳鈷錳或鎳鈷鋁元素，由于三元材料單位重量下提供的能量遠(yuǎn)高于磷酸鐵鋰，所以三元電池是未來動力電池不爭的方向。

5.布局三元電池掌握技術(shù)核心

綜上，今年新能源汽車有望達(dá)到理想銷量，動力電池產(chǎn)能尚無過剩風(fēng)險，現(xiàn)有的國產(chǎn)電池領(lǐng)先企業(yè)具有顯著先發(fā)優(yōu)勢，尤其是早已布局三元動力電池的企業(yè)，已經(jīng)成為第一批受益者，看好他們的盈利能力和競爭力。

電池是新能源汽車的核心，在電池領(lǐng)域掌握領(lǐng)先技術(shù)才能屹立不倒，國產(chǎn)動力電池優(yōu)秀企業(yè)應(yīng)當(dāng)把握當(dāng)下機(jī)遇，提高核心技術(shù)水平，努力趕上韓國企業(yè)，從根本上提高競爭力。

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