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電子制造是關(guān)乎國(guó)計(jì)民生的核心產(chǎn)業(yè)之一，目前已在技術(shù)、市場(chǎng)、人才、供應(yīng)鏈各方面都實(shí)現(xiàn)了高度全球化。在當(dāng)下全球電子產(chǎn)業(yè)向亞洲快速轉(zhuǎn)移的時(shí)候，中國(guó)在這一領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)配套和基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)勢(shì)愈發(fā)凸顯。目前內(nèi)地市場(chǎng)已成為全球電子制造產(chǎn)業(yè)最重要的增長(zhǎng)極，并一直保持高于全球的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。全球電子產(chǎn)業(yè)人士已形成共識(shí)，現(xiàn)在利用好中國(guó)的市場(chǎng)和資源，在未來(lái)的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中將會(huì)收到事半功倍的神奇效果。即將于今年8月30-9月1日在深圳開(kāi)幕的第二十二屆華南國(guó)際電子生產(chǎn)設(shè)備暨微電子工業(yè)展（NEPCONSouthChina2016）將打造具備卓越服務(wù)能力的展銷采購(gòu)一體化平臺(tái)，為展商觀眾提供更舒適的觀展體驗(yàn)。電子市場(chǎng)利好不斷，半導(dǎo)體和LED市場(chǎng)也在不斷回暖，上半年A股電子指數(shù)表現(xiàn)優(yōu)異，下半年電子市場(chǎng)中LED、顯示行業(yè)、半導(dǎo)體行業(yè)又將如何發(fā)展呢？

業(yè)績(jī)普增長(zhǎng)，高增長(zhǎng)亦不少：電子行業(yè)中期業(yè)績(jī)呈現(xiàn)普增格局，129家企業(yè)中共85家企業(yè)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，占比近三分之二，44家企業(yè)凈利潤(rùn)同比下滑，利潤(rùn)下滑企業(yè)比例為34.1%。同時(shí)出現(xiàn)100%以上高速增長(zhǎng)的企業(yè)也不是少數(shù)，約占已披露預(yù)告企業(yè)的四分之一。從增速的總體情況可以看出上半年電子行業(yè)景氣度較高，與上半年A股電子指數(shù)的優(yōu)秀表現(xiàn)有密切關(guān)系。

業(yè)績(jī)印證LED行業(yè)回暖：LED行業(yè)呈現(xiàn)高于總體的增長(zhǎng)比例，行業(yè)中79%的企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利增長(zhǎng)，明顯高于電子行業(yè)66%的正增長(zhǎng)企業(yè)比例，一定程度上印證了我們之前對(duì)LED行業(yè)回暖的判斷。從盈利增速上看，LED行業(yè)小間距顯示整體表現(xiàn)較好，奧拓電子和利亞德均實(shí)現(xiàn)100%以上的高增長(zhǎng)。從估值情況上看，LED行業(yè)PE中位數(shù)為67倍，相對(duì)電子行業(yè)總體76倍的中值偏低。鑒于LED行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)高于總體，而估值卻低于行業(yè)總體，我們?nèi)匀豢春孟掳肽闘ED行業(yè)市場(chǎng)。

顯示產(chǎn)業(yè)盈利待提升：9家顯示相關(guān)企業(yè)中，僅4家實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，行業(yè)中44%的企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利增長(zhǎng)，明顯低于電子行業(yè)66%的正增長(zhǎng)企業(yè)比例，說(shuō)明顯示產(chǎn)業(yè)上半年盈利情況弱于其他電子子行業(yè)，行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的狀況還在延續(xù)，企業(yè)盈利能力仍待改善。行業(yè)部分企業(yè)的虧損導(dǎo)致行業(yè)平均PE計(jì)算值為負(fù)，PE中值水平達(dá)到93倍，高于總體水平，我們認(rèn)為顯示行業(yè)總體壓力偏大。

半導(dǎo)體市場(chǎng)預(yù)期高：在14家半導(dǎo)體企業(yè)中，有9家實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，行業(yè)中64%的企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利增長(zhǎng)，與電子行業(yè)66%的正增長(zhǎng)企業(yè)比例相比持平。但行業(yè)的中值PE達(dá)119倍，顯著高于總體水平，充分反映了市場(chǎng)對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)的高預(yù)期。市場(chǎng)對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的高預(yù)期主要源于國(guó)家信息安全的大戰(zhàn)略以及產(chǎn)業(yè)逐漸向大陸轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，我們認(rèn)為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)仍將有一段時(shí)間，產(chǎn)業(yè)的高估值狀態(tài)將會(huì)持續(xù)。

上半年A股電子指數(shù)的突出表現(xiàn)已經(jīng)是市場(chǎng)對(duì)電子行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的肯定，我們認(rèn)為下半年電子行業(yè)整體結(jié)構(gòu)性景氣依舊，鑒于LED行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)高于總體，而估值卻低于行業(yè)總體，我們?nèi)匀豢春孟掳肽闘ED行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。顯示行業(yè)總體壓力偏大，建議關(guān)注顯示新應(yīng)用方面的投資標(biāo)的。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)仍將有一段時(shí)間，產(chǎn)業(yè)的高估值狀態(tài)將會(huì)持續(xù)。

總之，電子行業(yè)蘊(yùn)藏著巨大的商機(jī)，無(wú)論是傳統(tǒng)的SMT表面貼裝技術(shù)，還是蓄勢(shì)待發(fā)的EMA電子制造自動(dòng)化，包括安防電子、醫(yī)療電子等，經(jīng)過(guò)多年錘煉，總有一些優(yōu)秀的企業(yè)能夠順應(yīng)時(shí)代的變革，積極追隨信息化的浪潮，自我革新，自我迭代。將于8月30日開(kāi)啟的NEPCONSouthChina2016，也會(huì)繼續(xù)扮演橋梁和平臺(tái)作用，為未來(lái)華南乃至整個(gè)中國(guó)的電子制造產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)奠定更加堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

來(lái)源：NEPCON

2016NEPCONSouthChina觀眾預(yù)登記途徑

https://ali2.infosalons.com.cn/vscenter/visitor/login.aspx?&exh=BJFTFMYG

參觀熱線：

國(guó)內(nèi)觀眾：4006505611或86-10-57631818；國(guó)際觀眾：86-21-2231-7142

關(guān)注官方微信訂閱號(hào)：NEPCONacrosschina；官方微博：NEPCONChina電子展

NEPCONSouthChina2016詳情請(qǐng)?jiān)L問(wèn)：www.nepconsouthchina.com/

關(guān)于勵(lì)展博覽集團(tuán)大中華區(qū)

勵(lì)展博覽集團(tuán)在世界各地?fù)碛?,700多位員工，在43個(gè)國(guó)家舉辦500多個(gè)展會(huì)項(xiàng)目，其展覽及會(huì)議組合為跨美洲、歐洲、中東、亞太和非洲地區(qū)43個(gè)行業(yè)部門(mén)提供服務(wù)。勵(lì)展博覽集團(tuán)是勵(lì)訊集團(tuán)（RELXGroup）的成員之一，勵(lì)訊集團(tuán)作為專業(yè)信息和工作流程方案提供商，覆蓋科學(xué)、醫(yī)療、法律、風(fēng)險(xiǎn)管理以及B2B商業(yè)領(lǐng)域。

勵(lì)展博覽集團(tuán)在大中華區(qū)的業(yè)務(wù)歷經(jīng)30多年的快速發(fā)展，如今已成為中國(guó)專業(yè)的展覽會(huì)主辦機(jī)構(gòu)，在國(guó)內(nèi)擁有九家出色的成員公司：勵(lì)展博覽集團(tuán)中國(guó)公司、國(guó)藥勵(lì)展展覽有限責(zé)任公司、勵(lì)展華博展覽（深圳）有限公司、北京勵(lì)展華群展覽有限公司、上海勵(lì)欣展覽有限公司、北京勵(lì)展光合展覽有限公司、勵(lì)展華百展覽（北京）有限公司、河南勵(lì)展宏達(dá)展覽有限公司和上海勵(lì)擴(kuò)展覽有限公司。

目前，勵(lì)展博覽集團(tuán)在大中華區(qū)范圍內(nèi)，在中國(guó)擁有600多名員工，服務(wù)于國(guó)內(nèi)13個(gè)專業(yè)領(lǐng)域：電子制造與裝配；機(jī)床、金屬加工與工業(yè)材料；包裝；生命科學(xué)與醫(yī)藥、保健、美容與化妝品，休閑運(yùn)動(dòng)；禮品與家居；汽車后市場(chǎng)；生活方式；博彩；出版；地產(chǎn)與旅游；環(huán)境與城市管理；能源、海洋、礦業(yè)、石油與天然氣；廣播、電視、音樂(lè)與娛樂(lè)。

截止2015年12月，根據(jù)勵(lì)展博覽集團(tuán)大中華區(qū)成員公司統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，勵(lì)展博覽集團(tuán)在大中華區(qū)主辦的50余場(chǎng)展會(huì)吸引了107萬(wàn)余名觀眾，以及超過(guò)5萬(wàn)余名參會(huì)代表出席；在我們的展會(huì)上，共有接近3萬(wàn)2千家供應(yīng)商參與展示，其展位面積總計(jì)超過(guò)160萬(wàn)平方米。