剝離南自新能源,一季度業(yè)績(jī)預(yù)告盈利大增至5940.89-6025.95萬(wàn)元

公司公布一季度業(yè)績(jī)盈利5940.89-6025.95萬(wàn)元,同比大增1995.63%-2025.63%。業(yè)績(jī)?cè)龇^大主要源于:①回售國(guó)電南自新能源40%股權(quán),貢獻(xiàn)投資收益3899.85萬(wàn)元;②華泰潤(rùn)達(dá)節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目取得較大收益;③新能源汽車總成配套及運(yùn)營(yíng)產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)利潤(rùn)。如扣除股權(quán)轉(zhuǎn)讓投資收益影響,一季度業(yè)績(jī)約2000萬(wàn)元左右,增長(zhǎng)達(dá)6倍以上。

新能源車動(dòng)力總成等業(yè)務(wù)訂單放量,市場(chǎng)逐步打開

控股子公司武漢合康動(dòng)力負(fù)責(zé)新能源車業(yè)務(wù),涉及客車關(guān)鍵零部件、節(jié)能汽車動(dòng)力系統(tǒng)總成及新能源汽車動(dòng)力系統(tǒng)總成三方面。2015年底公司與南京金龍簽約銷售300臺(tái)AMT動(dòng)力系統(tǒng)總成(2550萬(wàn)元),與煙臺(tái)舒馳簽約電機(jī)電控等設(shè)備(7930.4萬(wàn)元),訂單開始放量。隨著車企客戶市場(chǎng)空間逐步打開,合康動(dòng)力將支撐公司業(yè)績(jī)提升。

外延并購(gòu)華泰潤(rùn)達(dá)切入節(jié)能環(huán)保,增大業(yè)績(jī)向上彈性

公司2015年底發(fā)行股份收購(gòu)華泰潤(rùn)達(dá)100%股權(quán),并募集配套資金投入EMC項(xiàng)目,快速切入節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)業(yè)務(wù)延伸,經(jīng)營(yíng)模式包含EPC、EMC及PPP。華泰潤(rùn)達(dá)旗下?lián)碛斜本┝锿吞盥駳忭?xiàng)目及青海、甘肅、河南等多個(gè)EMC項(xiàng)目。華泰潤(rùn)達(dá)股東承諾15-17年扣非歸母凈利潤(rùn)分別不低于3600萬(wàn)元、4600萬(wàn)元、5600萬(wàn)元,相比2014年將大幅增厚公司業(yè)績(jī)。

主業(yè)復(fù)蘇,業(yè)績(jī)?nèi)嫣嵘?font color="red">,給予謹(jǐn)慎增持評(píng)級(jí)

隨著公司高壓變頻器市占率逐步提升有望超20%,中低壓變頻器市場(chǎng)需求逐步打開,公司主業(yè)預(yù)計(jì)穩(wěn)步改善。同時(shí)公司員工持股計(jì)劃已順利完成。預(yù)計(jì)2016-2018年EPS為0.15、0.42和0.64,對(duì)應(yīng)估值100X、35X和23X,給予謹(jǐn)慎增持評(píng)級(jí)。