進(jìn)入3月份，處于低迷狀態(tài)的鋼鐵市場驟然大漲。據(jù)“我的鋼鐵”網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，3月7~8日，全國主要城市螺紋鋼平均價格在兩日內(nèi)累計上調(diào)341元/噸至2649元/噸，拉漲近20%。然而，此后連續(xù)下跌，到3月16日，上海螺紋鋼價格已回落至2290元/噸，鋼鐵價格就像坐上了“過山車”。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，在上游沒貨、中游復(fù)雜、下游沒需求的市場情況下，鋼材價格“暴漲暴跌”是市場炒作的結(jié)果。在鋼廠開工漸增、政府政策實施落地、基建開工需求逐步釋放的條件下，預(yù)期炒作的空間已經(jīng)很小，理性回調(diào)才是對政策及國內(nèi)鋼鐵業(yè)格局的最好呼應(yīng)。

鋼價反轉(zhuǎn)還是反彈有待觀察

今年以來，鋼材價格出現(xiàn)回升，尤其是春節(jié)過后，鋼材價格在回升過程中出現(xiàn)了波動較大的情況，部分品種價格漲幅超過預(yù)期，之后又大幅回落。數(shù)據(jù)顯示，從2~3月，全國三級螺紋鋼均價已經(jīng)從1985元/噸漲至2502元/噸，漲幅達(dá)26%。特別是3月份以來，三級螺紋鋼價漲幅加大，漲速加快，單日漲幅達(dá)200元/噸。3月11日，三級螺紋鋼標(biāo)桿價為2323元/噸，較3月4日拉漲289元/噸，漲幅為14.19%。而唐山地區(qū)150普碳鋼坯報價為2140元/噸，五日累計上漲360元/噸。

在全球產(chǎn)能過剩、需求不足的大背景下，這一波鋼材價格上漲不可能維持太久。早在去年12月中旬，曾跌破“白菜價”的鋼鐵市場就曾迎來一波火熱的行情，到12月下旬，鋼材價格已經(jīng)進(jìn)入一輪穩(wěn)健的反彈周期，向著合理水平回歸。但從春節(jié)期間開始，150普碳鋼坯價格漲幅達(dá)到580元/噸，漲幅為37%。

根據(jù)分析，鋼材價格上漲，一是去年12月中旬鋼材價格已經(jīng)低到使鋼廠難以為繼的地步，二是各種預(yù)期和政策信號的綜合影響。但總體來看，鋼材價格已經(jīng)從2015年12月的最低點上升，而且短期性波動較大。有專家表示，這波漲情是“宏觀政策、市場情緒以及供需基本面”共同作用的結(jié)果。

本來，春節(jié)后氣溫逐漸回暖，政府基建項目大量開工，鋼材需求啟動，出現(xiàn)季節(jié)性的需求回升屬正?，F(xiàn)象，所以鋼價總體漲勢持續(xù)，但因漲勢過快就會出現(xiàn)適當(dāng)回調(diào)。因此，一季度，鋼材價格的上升是鋼價連續(xù)非理性下跌后的合理回升，是價格的正常修復(fù)。但本輪鋼價上漲得益于階段性的供需關(guān)系修復(fù)，是“趨勢反轉(zhuǎn)”還是“短期反彈”仍有待觀察。

鋼價沖高和跌落屬于市場炒作

我國鋼材價格的這波春季行情，以3月1~8日為例，鋼材指數(shù)漲幅達(dá)21.7%，創(chuàng)下近20年最高紀(jì)錄。有分析指出，作為與鋼鐵行業(yè)密切相關(guān)的宏觀領(lǐng)域及需求終端，包括固定資產(chǎn)投資、金融、稅收、各類基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、家電、汽車、造船、房地產(chǎn)等，其政策出臺或結(jié)構(gòu)調(diào)整，都不可能在短短數(shù)天之內(nèi)就發(fā)生重大需求變化。但是，鋼市價格可以在短短幾天之內(nèi)沖高或跌落，某些鋼材品種就曾經(jīng)周跌幅或漲幅達(dá)到300元~500元/噸，甚至波動范圍更大，這只能歸于市場炒作。因為，此次的鋼材價格上漲是源于對未來的樂觀預(yù)期，并未反映出鋼材的實際需求。雖然節(jié)后的春季行情往往是一年中最具拉伸潛力的市場，但鋼材的主動漲價力量不足，是靠被動的拉升推上去的。

實際上，面對長久的市場沉寂，哪怕出現(xiàn)一點刺激價格上漲的理由，鋼廠和貿(mào)易商都會迅速捕捉并抓住機會把鋼價抬高，而當(dāng)前強化“供給側(cè)改革”力度、限期出清“僵尸企業(yè)”、流動性適度寬松等下游政策利好，自然而然的會被充分利用并適時炒作。根據(jù)報告顯示，截至3月4日，全國鋼材社會庫存量為1095.44萬噸，較去年同期下降四分之一，已處于近年來的低點。

有鋼鐵分析師稱，近年鋼貿(mào)商大量退出，余下的貿(mào)易商在鋼價連續(xù)下跌的背景下，逐漸習(xí)慣了低庫存運營，導(dǎo)致鋼材整體社會庫存急劇萎縮。雖然春季到夏季一般建筑工程會增加，容易顯示出鋼鐵的實際需求，但目前我國正在削減鋼鐵過剩產(chǎn)能，缺乏競爭力的中小煉鋼廠減產(chǎn)和停產(chǎn)的趨勢將擴大。而且，鋼材需求仍存在很多不穩(wěn)定因素，例如東南亞汽車銷售萎靡不振以及原油價格下跌導(dǎo)致油田開發(fā)停滯等，鋼材價格能否持續(xù)上漲仍充滿不確定性。濟(jì)南榮信達(dá)經(jīng)貿(mào)有限公司總經(jīng)理曹龍認(rèn)為，目前鋼價上漲更多是情緒推動，缺少終端需求支撐，如果后期需求不能及時跟進(jìn)，鋼價還會面臨回調(diào)風(fēng)險。

2016年鋼材需求仍將疲弱

事實上，雖然鋼材價格出現(xiàn)短期瘋漲，但有價無市，銷量并沒有大的變化，終端需求其實還沒有真正起來，而且供給端存在兩股力量的博弈。一方面，鋼價上漲后不斷升溫的鋼鐵企業(yè)開工率，促使供給增加。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2016年2月下旬，重點會員鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量159.19萬噸，旬環(huán)比增長2.34%。另一方面，資金壓力在抑制企業(yè)復(fù)產(chǎn)增速。目前，銀行對鋼鐵行業(yè)的信貸政策是整體“維持”，控制新增授信，不存在大規(guī)模抽貸，資金面穩(wěn)中偏緊。

從實際情況看，部分鋼鐵企業(yè)存在貸款利率上浮的狀況，存在一定開工復(fù)產(chǎn)壓力。在業(yè)內(nèi)人士看來，鋼價上漲———增加產(chǎn)量———鋼價下跌是一個循環(huán)，盡管有政府去產(chǎn)能的硬任務(wù)，但是暫時性的產(chǎn)能關(guān)?？赡茉谑袌龊棉D(zhuǎn)時死灰復(fù)燃。在今年全國兩會上，全國人大代表、邯鄲縱橫鋼鐵集團(tuán)董事長孫紀(jì)木表示，如果不去產(chǎn)能，鋼鐵市場依然嚴(yán)重供大于求，還會造成低價競爭，低價出口，全行業(yè)虧損的局面。

但此輪價格波動比較快，一些鋼企其實調(diào)價不大，鋼廠還沒有從暴漲中真正獲得利益?；谛袠I(yè)需求端改善的持續(xù)性具有不確定性，而供給端存在復(fù)產(chǎn)壓力，行業(yè)景氣持續(xù)改善不具備明確支撐，預(yù)計鋼鐵行業(yè)扭虧為盈概率較低。根據(jù)預(yù)測，2016年我國鋼材需求疲弱，盡管中央政府誓言未來3年每年削減鋼鐵產(chǎn)能1.50億噸，但執(zhí)行起來可能會慢于預(yù)期。由于地方政府擔(dān)心社會穩(wěn)定、就業(yè)及稅收損失等，預(yù)計將有一些新產(chǎn)能投入使用，這意味著凈產(chǎn)能減少不足以改善2016年的供需情況。3月18日，在2016華北（太原）煤焦市場研討會上，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司總編徐向春預(yù)計，2016年我國鋼材需求將下降4%、粗鋼產(chǎn)量下降4%、鋼材均價下跌10%。

3月7~8日，全國主要城市螺紋鋼平均價格在兩日內(nèi)累計上調(diào)341元/噸~2649元/噸，拉漲近20%。然而，此后連續(xù)下跌，到3月16日，上海螺紋鋼價格已回落至2290元/噸。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，鋼材價格“暴漲暴跌”是市場炒作的結(jié)果。

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