自2013年開始,國務(wù)院及工信部相繼發(fā)布文件要求嚴(yán)禁新增產(chǎn)能、清理違規(guī)產(chǎn)能、淘汰落后產(chǎn)能,并提出鋼鐵產(chǎn)能壓縮目標(biāo),2014年鋼鐵產(chǎn)能高速增長(zhǎng)局面結(jié)束。

現(xiàn)階段去產(chǎn)能主要依靠市場(chǎng)化手段,低價(jià)是主要推手。螺紋鋼價(jià)自年初以來走出下行波浪曲線,且下行時(shí)段及幅度遠(yuǎn)大于反彈時(shí)段及幅度,每一次深度下探都是對(duì)產(chǎn)能的一次洗盤。一旦鋼價(jià)跌破公司的現(xiàn)金成本線,鋼企往往關(guān)停高爐,由于高爐重啟費(fèi)用高昂且可重啟次數(shù)有限,因此可視為產(chǎn)能淘汰。不同于此前去產(chǎn)能主要針對(duì)民企,此次低價(jià)去產(chǎn)能可謂是對(duì)國有、民營鋼企產(chǎn)能的無差別清洗。

需求階段性回暖也帶動(dòng)了此輪短期內(nèi)的鋼價(jià)上漲。自去年12月中旬以來，鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)已迎來一波漲勢(shì)，鋼材價(jià)格普遍上漲15-20%。元旦期間公布的去年12月鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)回升至40.6%，較上月回升3.6個(gè)百分點(diǎn)，脫離了11月份創(chuàng)下的近7年低點(diǎn)。

產(chǎn)能出清類似歐美,時(shí)間將更長(zhǎng);供求基本平衡后,龍頭鋼企將發(fā)起并購重組。由于日韓鋼鐵工業(yè)在發(fā)展過程中有中國飛速發(fā)展的機(jī)遇,因此未曾有大規(guī)模去產(chǎn)能歷程;中國去產(chǎn)能進(jìn)程將更類似歐美。歐美在峰值之后的前10年年均復(fù)合增長(zhǎng)率為-2.5%~-7.2%,而最終穩(wěn)定的鋼材消費(fèi)強(qiáng)度在250kg~500kg之間(中國目前為535kg)。從中長(zhǎng)期看,中國粗鋼表觀消費(fèi)強(qiáng)度的下降也應(yīng)遵循歐美軌跡,但因中國尚未完全完成工業(yè)化,因此下降幅度可能小于歐美。在實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能出清、供求基本平衡后,龍頭鋼企將通過并購重組的方式擴(kuò)大市場(chǎng)占有率、追求超額利潤及產(chǎn)品定價(jià)權(quán)。

但事實(shí)上，真正決定鋼價(jià)持續(xù)上漲的下游需求仍反彈動(dòng)力不足。作為鋼材最大的消費(fèi)市場(chǎng)，房地產(chǎn)雖然四季度銷售業(yè)績(jī)出彩，但目前尚處于去庫存周期，房屋銷售好轉(zhuǎn)，只是銷售面積持續(xù)創(chuàng)新高，銷售增長(zhǎng)并沒有傳導(dǎo)到新開工面積。

展望鋼價(jià)近期走勢(shì)，市場(chǎng)普遍認(rèn)為上漲有限。有機(jī)構(gòu)指出，鋼材市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)承壓以及淡季需求難漲的影響下弱勢(shì)依舊，且由于鋼材價(jià)格上漲過快，市場(chǎng)接受度也將受到一定影響，1月鋼材市場(chǎng)走勢(shì)或會(huì)止?jié)q回調(diào)。

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