在低迷的國內(nèi)汽車市場上，新能源汽車的井噴成為今年以來最大的亮點。作為新能源汽車領(lǐng)跑者的比亞迪股份有限公司（以下簡稱“比亞迪”），將成為行業(yè)成長盛宴的最重要受益者。

新能源汽車產(chǎn)銷超預(yù)期

新能源汽車的井噴成為今年國內(nèi)汽車市場最大的亮點，8月份的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)更是超出市場預(yù)期。

工信部9月8日表示，根據(jù)機(jī)動車整車出廠合格證統(tǒng)計，2015年8月，我國新能源汽車生產(chǎn)2.45萬輛，同比增長近4倍。1-8月新能源汽車?yán)塾嬌a(chǎn)12.35萬輛，同比增長3倍，增速加快。

多位券商研究員向記者表示，8月份新能源汽車的表現(xiàn)超出預(yù)期，各大券商紛紛調(diào)高新能源汽車全年產(chǎn)銷量的預(yù)期。長江證券研究員原先預(yù)測新能源汽車全年產(chǎn)銷量21萬~23萬輛，現(xiàn)上調(diào)預(yù)期至保守24萬輛，樂觀達(dá)26萬輛。國泰君安研究員指出，新能源汽車8月產(chǎn)量再超市場預(yù)期10%~20%，國泰君安曾在7月上調(diào)全年銷量區(qū)間25萬~30萬輛，目前看有望輕松達(dá)成。同時，年內(nèi)隨著四季度季節(jié)效應(yīng)銷量放量、《電動汽車充電設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》以及“十三五”規(guī)劃有關(guān)新能源汽車補(bǔ)貼方案的出臺，新能源汽車主題迎來密集催化劑。

比亞迪領(lǐng)跑新能源汽車行業(yè)

新能源汽車行業(yè)料將迎來爆發(fā)式增長，占據(jù)國內(nèi)市場龍頭地位的比亞迪，作為行業(yè)領(lǐng)跑者顯著受益。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，比亞迪新能源汽車上半年累計銷售1.98萬輛，實現(xiàn)營業(yè)收入59.76億元，市場份額達(dá)29.8%。其中插電式混合動力車型“秦”系列是公司新能源汽車的主打車型和利潤增長點，也是國內(nèi)最為暢銷的新能源動力車型。“秦”車型上半年累計銷售1.65萬輛，高出第二名1.1萬輛，優(yōu)勢明顯。除了熱銷的“秦”，比亞迪6月份推出高性能SUV“唐”，自上市以來至9月已銷售2000多臺，7、8月份銷售區(qū)域主要以廣東為主，現(xiàn)已開始在全國范圍內(nèi)推廣。目前，比亞迪插電式混合動力車的市場占有率超過60%，具有絕對的競爭優(yōu)勢。同時，公司的新能源汽車車型也在不斷完善，四季度有望推出新能源SUV“宋”、“元”，公司行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢有望持續(xù)鞏固。

除插電式混合動力乘用車，比亞迪繼續(xù)推動公共交通系統(tǒng)向純電動化發(fā)展，K9純電動巴士和E6純電動出租車銷量穩(wěn)步提升。特別是比亞迪純電動大巴，今年以來在國際市場表現(xiàn)突出。2月，比亞迪為日本京都市提供5輛純電動大巴，成為中國首個正式登陸日本市場的中國汽車品牌。4月份，獲得美國公交運(yùn)營商長灘運(yùn)輸署60輛純電動大巴的訂單。7月底，比亞迪又宣布與英國大巴制造商ADL合作，為倫敦量身打造51臺純電動大巴。9月，華盛頓州交通局披露了一份涉及800臺電動大巴的采購清單，其中，比亞迪研發(fā)生產(chǎn)的10種電動大巴入選。

新能源汽車的爆發(fā)也拉動了整個新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，特別是最為關(guān)鍵的鋰電池環(huán)節(jié)。由于新能源汽車的快速放量，鋰電池呈現(xiàn)出供不應(yīng)求的局面。今年以來，已有多氟多、杉杉股份等上市公司定增加碼鋰電池項目。其中最大的一起投資則來自比亞迪，公司于6月披露的非公開發(fā)行預(yù)案顯示，公司擬以57.40元/股的價格，向不超過10名特定對象非公開發(fā)行不超過2.6億股股票，募集資金總額不超過150億元。其中，鐵動力鋰離子電池擴(kuò)產(chǎn)項目總投資60.23億元，擬投入募集資金60億元。另外，工信部9月初發(fā)布《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件》，將加速鋰電池產(chǎn)業(yè)升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)鋰電池行業(yè)健康發(fā)展。

業(yè)績持續(xù)高增長

新能源汽車的熱銷推動了比亞迪今年以來業(yè)績的高增長。

公司上半年實現(xiàn)凈利潤4.67億元，同比增長29.38%，實現(xiàn)營業(yè)收入316億元，同比增長18.22%。新能源汽車業(yè)務(wù)成為主要利潤增長點，上半年帶來收入近60億元，同比增長1.2倍，占公司的收入比例已經(jīng)達(dá)到18.9%。同時，受益于新能源汽車占比提升，上半年公司汽車業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到21.4%，同比提高2.6個百分點。

公司第三季度報告暫未公布，但其高速增長可期：公司預(yù)計三季報盈利區(qū)間為19億~20.8億元，同比增長389%-435%。公司向合力泰出售柔性線路板等業(yè)務(wù)帶來的約12.2億元凈利潤在第三季度確認(rèn)，從而帶動利潤大幅增長。同時，受益于電池產(chǎn)能釋放，公司預(yù)計三季度“秦”的月銷將維持高位，2015年上半年上市的“唐”的月銷也將穩(wěn)步提升。中信證券認(rèn)為，預(yù)計受益于行業(yè)高景氣度新車型、電池產(chǎn)能儲備充分，公司未來高增長可期。

公司于6月推出員工持股計劃。參加本次持股計劃的員工總?cè)藬?shù)為97人，包括公司部分監(jiān)事、高級管理人員，以及經(jīng)薪酬委員會認(rèn)定對公司發(fā)展有卓越貢獻(xiàn)的核心骨干員工，實施員工持股計劃有利于激發(fā)管理層和員工的積極性。

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