光伏行業(yè)正迎來新一輪的投資熱潮，這次的焦點(diǎn)集中在了光伏電站建設(shè)方面。今年以來，華為、恒大等產(chǎn)業(yè)巨頭，及中環(huán)股份、林洋電子、彩虹精化等一批上市公司，跨界進(jìn)入光伏業(yè)掀起投資熱潮，加上國(guó)家扶持政策向分布式光伏電站傾斜以及光伏市場(chǎng)需求的回暖，有業(yè)內(nèi)人士稱今明兩年將是光伏產(chǎn)業(yè)的“黃金發(fā)展期”。

不過，熱熱鬧鬧的行業(yè)事件背后卻隱藏著不容樂觀的冰冷數(shù)據(jù)：近日，國(guó)家能源局發(fā)布了前三季度28省市新增并網(wǎng)光伏發(fā)電情況，數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度全國(guó)新增光伏發(fā)電并網(wǎng)容量3.79萬千瓦，比起能源局年初提出的全年14萬千瓦的預(yù)期目標(biāo)，讓業(yè)內(nèi)大跌眼鏡，而根據(jù)國(guó)家能源局今年9月發(fā)布的《太陽能發(fā)電“十二五”規(guī)劃》，到2015年底，太陽能發(fā)電裝機(jī)容量目標(biāo)達(dá)到21萬千瓦以上，此規(guī)模是目前國(guó)內(nèi)規(guī)模的近6倍，按照目前的數(shù)據(jù)，要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)同樣不容樂觀。與此同時(shí)，近期，領(lǐng)先的光伏制造商天合、英利等企業(yè)下調(diào)組件出貨的預(yù)估。

光伏行業(yè)這一“冰火兩重天”的現(xiàn)狀讓很多業(yè)內(nèi)人士產(chǎn)生疑惑：如果光伏行情不好，為什么會(huì)有那么多資本砸錢進(jìn)去呢？如果光伏行情很好，為何前三季度的并網(wǎng)量如此之低？

更重要的是，幾年前，光伏產(chǎn)業(yè)倒閉潮、破產(chǎn)潮的一幕仿佛還在昨天，而目前光伏產(chǎn)業(yè)投資潮再次襲來，是否會(huì)引發(fā)新一輪光伏產(chǎn)能過剩，是否會(huì)重蹈光伏產(chǎn)業(yè)前幾年之轍？

光伏電站投資潮落潮起

中國(guó)光伏行業(yè)是國(guó)家重要的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，也是中國(guó)為數(shù)不多的具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。早在2007年，中國(guó)就成為了全球最大的光伏產(chǎn)品制造基地，多晶硅、太陽能電池板、太陽能組件與光伏變速器等與光伏相關(guān)的組件大多出自中國(guó)廠商。

但是，蜂擁而上的投資熱潮也讓中國(guó)光伏行業(yè)一度陷入產(chǎn)能過剩的尷尬境地，在2011年和2012年甚至出現(xiàn)了光伏廠商大規(guī)模倒閉的現(xiàn)象。

如今，國(guó)內(nèi)的光伏行業(yè)已度過了最艱難的時(shí)期，自去年國(guó)務(wù)院《關(guān)于推動(dòng)光伏行業(yè)健康發(fā)展的若干意見》出臺(tái)后，中央相關(guān)部委也推出了一系列扶持政策。特別是今年下半年以來，光伏產(chǎn)業(yè)利好政策持續(xù)釋放：財(cái)政部出臺(tái)光伏補(bǔ)貼發(fā)放政策、國(guó)家能源局和國(guó)家開發(fā)銀行聯(lián)合出臺(tái)支持融資意見、光伏發(fā)電裝機(jī)配額制如期落地，近期國(guó)家能源局又公布了《關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)分布式光伏發(fā)電有關(guān)政策的通知》，并聯(lián)合國(guó)務(wù)院扶貧辦發(fā)布了光伏扶貧工程工作方案。一系列政策利好給處于寒冬的光伏企業(yè)注入了一針興奮劑，巨額投資潮隨即洶涌而來，而光伏電站的建設(shè)更是備受資本青睞。

僅從11月份來看：11月12日，中環(huán)股份發(fā)布公告稱，計(jì)劃于2017年前在內(nèi)蒙古開發(fā)建設(shè)7.5萬千瓦裝機(jī)容量的光伏電站。而在3月份，中環(huán)股份已與呼和浩特市和林格爾縣政府簽署了一份累計(jì)投資200億元、建設(shè)2000MW光伏電站項(xiàng)目的框架協(xié)議。

11月21日，海潤(rùn)光伏公告稱，擬投資百億在內(nèi)蒙古阿拉善盟建設(shè)1萬千瓦光伏電站，總投資100億元左右。一期投資建設(shè)容量為100MW的太陽能光伏并網(wǎng)電站，投資10億元左右，計(jì)劃在2014年度完成。而7月份，海潤(rùn)光伏與順豐光電簽署了合作開發(fā)479MW的光伏電站項(xiàng)目。

此外，陽光電源近日也與陜西榆神簽訂了50億元生態(tài)光伏框架協(xié)議，航天機(jī)電也擬在云南投資20億元建設(shè)光伏電站項(xiàng)目。

而此前，一些非光伏企業(yè)也開始進(jìn)入這一領(lǐng)域。據(jù)媒體報(bào)道，史玉柱已成立了一個(gè)名為綠巨人的公司，重點(diǎn)投資光伏業(yè)；而地產(chǎn)公司恒大集團(tuán)也在9月底向外界宣告將進(jìn)入太陽能光伏發(fā)電領(lǐng)域。此外，江蘇曠達(dá)8月份以9000萬元收購了青海力諾100%股權(quán)；華北高速擬與金保利新能源共同投資4.5億元，收購位于江蘇徐州豐縣的23.8MW已并網(wǎng)生態(tài)農(nóng)業(yè)光伏發(fā)電項(xiàng)目的全部股權(quán)。

“由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大規(guī)模的啟動(dòng)和海外市場(chǎng)的發(fā)展，光伏產(chǎn)業(yè)自去年下半年以來正在持續(xù)回暖，很多企業(yè)恢復(fù)了盈利。據(jù)統(tǒng)計(jì)進(jìn)入工信部名單的企業(yè)利潤(rùn)率達(dá)到合理水平，領(lǐng)先企業(yè)已連續(xù)幾個(gè)季度達(dá)到100%滿產(chǎn)，全行業(yè)產(chǎn)能過剩的局面已不存在。”中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)高紀(jì)凡曾公開表示。

資本推動(dòng)下的產(chǎn)業(yè)“大躍進(jìn)”

從國(guó)家能源戰(zhàn)略來看，可再生能源產(chǎn)業(yè)將會(huì)取得良好發(fā)展，尤其是光伏產(chǎn)業(yè)更具潛力，未來十年發(fā)展速度會(huì)更快。而吸引資本投資光伏電站的直接原因則是遠(yuǎn)高于光伏制造業(yè)的投資回報(bào)收益。

根據(jù)光伏行業(yè)內(nèi)的理論測(cè)算，綜合各種因素，目前西部光伏電站投資回報(bào)的內(nèi)部收益率可達(dá)8%-10%，如果投資方對(duì)下游的議價(jià)能力較強(qiáng)，甚至還有可能更高；只需要20%的自有資金，10%的凈利潤(rùn)率便唾手可得，投資光伏電站的凈資產(chǎn)收益率甚至高達(dá)50%左右。盡管每1萬千瓦光伏電站需要80億-100億元的投資，但仍然吸引著上市公司和大資金爭(zhēng)相進(jìn)入。

但是，這一收益率水平要兌現(xiàn)是有前提條件的，即：光伏電站所在地區(qū)的光照資源優(yōu)越，項(xiàng)目并網(wǎng)條件便利，更為重要的是，8%-10%的內(nèi)部收益率是電站穩(wěn)定運(yùn)行25年的全壽命周期的平均水平。在當(dāng)前國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)現(xiàn)狀水平下，這一數(shù)據(jù)并不容易實(shí)現(xiàn)。

“目前光伏電站有一個(gè)很重要的問題，就是光伏電站的質(zhì)量，我在走訪西部大量光伏電站后發(fā)現(xiàn)，電站在運(yùn)行一段時(shí)間之后存在大量影響到電站收益的問題，而這一點(diǎn)卻并沒有引起電站開發(fā)商的足夠重視。”國(guó)家發(fā)改委能源研究所研究員王斯成在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，除了價(jià)格以外，光伏電站的質(zhì)量是影響投資收益率的最重要因素之一，銀行和投資方都在緊盯著。

有媒體報(bào)道，由中國(guó)金融租賃有限公司在今年上半年組織的一次大范圍光伏電站質(zhì)量調(diào)查結(jié)果顯示，大約有30%的建成三年以上的電站出現(xiàn)了不同程度的質(zhì)量問題，甚至有建成不過三年的光伏電站的組件衰減率竟然高達(dá)68%。

與此同時(shí)，從全世界來看，光伏產(chǎn)業(yè)都是一個(gè)嚴(yán)重依賴于政府補(bǔ)貼的行業(yè)，特別是前期，如果政府補(bǔ)貼出現(xiàn)變數(shù)，整個(gè)光伏行業(yè)的利潤(rùn)就會(huì)被顛覆。

中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)王勃華近日公開表示，沒有市場(chǎng)就沒有產(chǎn)業(yè)。光伏產(chǎn)業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)里是非常少見的一個(gè)產(chǎn)業(yè)，它不是純粹的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，它是受政策影響非常大的一種政策型市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，這不僅僅是中國(guó)，連發(fā)達(dá)國(guó)家都是一樣的。

他表示，任何市場(chǎng)都不可能無休止地?cái)U(kuò)大規(guī)模。市場(chǎng)是非常重要的資源，是不能隨便透支的，應(yīng)該統(tǒng)籌發(fā)展。市場(chǎng)具有一種稀缺性的特點(diǎn)，而且流動(dòng)性特別差，光伏產(chǎn)品一用就是20年、25年，使用周期比較長(zhǎng)，這就應(yīng)該防止提前消費(fèi)。沒有統(tǒng)籌規(guī)劃，大起大落，對(duì)整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)是沖擊力非常大的。

十一屆全國(guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任、國(guó)家能源局原局長(zhǎng)張國(guó)寶近日在2014能源年會(huì)上也強(qiáng)調(diào)：新能源發(fā)展如果靠補(bǔ)貼就“甭想做大了”，甚至是“做死了”。

“應(yīng)該在機(jī)制上引入競(jìng)爭(zhēng)，鼓勵(lì)創(chuàng)新方式降低成本，逐漸減少補(bǔ)貼，最終做到不要補(bǔ)貼，與燃煤發(fā)電有一定的競(jìng)爭(zhēng)可比性。”張國(guó)寶表示。