11月20日，國(guó)家能源局發(fā)布了前三季度28省市新增并網(wǎng)光伏發(fā)電情況，數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度全國(guó)新增光伏發(fā)電并網(wǎng)容量379萬(wàn)千瓦(3.79GW)。新增光伏電站并網(wǎng)容量245萬(wàn)千瓦，分布式光伏并網(wǎng)容量134萬(wàn)千瓦。前三季度光伏發(fā)電量約180億千瓦時(shí)，相當(dāng)于2013年全面發(fā)電量的2倍。但比起能源局局長(zhǎng)吳新雄全年13GW的預(yù)期目標(biāo)，379萬(wàn)千瓦的數(shù)字讓人驚詫，更別提年初提出的14GW目標(biāo)了。

另一方面，華為、恒大等產(chǎn)業(yè)巨頭，及中環(huán)股份、林洋電子、彩虹精化等一批上市公司，浩浩蕩蕩進(jìn)軍光伏業(yè)掀起投資熱潮，加上利好政策的頻頻出臺(tái)以及光伏市場(chǎng)需求的回暖，今明兩年的光伏行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)難得的投資、發(fā)展期，有業(yè)內(nèi)人士更是稱為“黃金發(fā)展期”。

如果光伏行情不好，又為什么會(huì)有那么多大佬歡天喜地的砸錢進(jìn)去呢?如果光伏行情很好，為何前三季度的并網(wǎng)量如此之低？

久經(jīng)寒冬的光伏產(chǎn)業(yè)，近年來(lái)，在國(guó)家的政策扶持以及技術(shù)不斷創(chuàng)新的利好下，逐漸整體回暖，各類資本更是蜂擁而入。資本市場(chǎng)對(duì)光伏板塊的態(tài)度，今年也經(jīng)歷了由冷到暖的迅速轉(zhuǎn)變。

對(duì)于今年光伏安裝量的目標(biāo)，有三種版本：從10GW、13GW，再到14GW。但從能源局公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，不管是哪個(gè)目標(biāo)，最后一個(gè)季度的數(shù)據(jù)將驚人的大。

上月底，國(guó)家能源局發(fā)布特急文件《關(guān)于規(guī)范光伏電站投資開(kāi)發(fā)秩序的通知》，指出在當(dāng)前光伏市場(chǎng)急速增長(zhǎng)的情況下，各地要杜絕項(xiàng)目開(kāi)發(fā)中的投機(jī)行為，劍斬路條倒賣，保持光伏電站建設(shè)規(guī)范有序進(jìn)行。不久前，國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)光伏電站建設(shè)與運(yùn)行管理工作的通知》，涉及統(tǒng)籌推進(jìn)大型光伏電站基地建設(shè)、創(chuàng)新光伏電站金融產(chǎn)品和服務(wù)等內(nèi)容。此前，山東、上海、浙江、江蘇、江西、河南和安徽在內(nèi)的多個(gè)省市紛紛出臺(tái)利好光伏產(chǎn)業(yè)政策，鼓勵(lì)推動(dòng)分布式光伏的發(fā)展。

雖然政策利好，但對(duì)于中國(guó)光伏行業(yè)而言，嚴(yán)禁倒賣“路條”也或許是把“雙刃劍”。

這一措施要想真正達(dá)到減輕企業(yè)的負(fù)擔(dān)、減少權(quán)力尋租的效果，直接取決于地方政府的政策落實(shí)情況，包括備案政策和流程的透明、取消項(xiàng)目備案中的前置和附加條件等。對(duì)光伏“路條”倒賣現(xiàn)象動(dòng)真格，短期內(nèi)光伏電站投資開(kāi)發(fā)秩序?qū)⒌玫礁纳?，也將降低真正從事電站開(kāi)發(fā)企業(yè)的成本，或許能更有利于實(shí)現(xiàn)光伏裝機(jī)量年度目標(biāo)。反之，如果此次出臺(tái)的措施的最終落實(shí)存在偏差，對(duì)于一些專業(yè)投資電站項(xiàng)目且年度裝機(jī)規(guī)劃較大的企業(yè)而言，則可能會(huì)直接影響到其投資計(jì)劃的完成，并進(jìn)而會(huì)對(duì)中國(guó)大規(guī)模發(fā)展光伏應(yīng)用的雄心帶來(lái)不利影響。而這也不排除會(huì)影響光伏裝機(jī)進(jìn)程。

就此次通知來(lái)看，最先受到影響的將是那些頻頻在項(xiàng)目還未完工之前就退出的上市公司。這其中較為突出的代表是幾家在A股上市的公司，一是可能會(huì)增加其資金鏈的緊張程度以及拉長(zhǎng)項(xiàng)目循環(huán)開(kāi)發(fā)的時(shí)間長(zhǎng)度;二是減少了其通過(guò)項(xiàng)目退出來(lái)進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)的機(jī)會(huì)。未完成并網(wǎng)前就已經(jīng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的模式明顯屬于禁止的倒賣“路條”的范疇。除了賣方很受傷外，買方也將受到影響。這無(wú)疑也會(huì)打擊一些企業(yè)的積極性。

此外，家庭屋頂光伏發(fā)電站也出難題。不僅找屋頂難，不少分布式光伏電站還存在著質(zhì)量問(wèn)題多、售后服務(wù)跟不上的情況。實(shí)際情況并不如預(yù)期樂(lè)觀。

但就是在這種不樂(lè)觀的形勢(shì)下，“光伏產(chǎn)業(yè)黃金發(fā)展期”之論突然冒出。也許是因?yàn)檎龀终卟粩啵哺⒅厥袌?chǎng)的規(guī)范，連最頭疼的融資貸款問(wèn)題也在想方設(shè)法解決，銀行也逐漸對(duì)光伏的信貸放松；另外，前三季度的裝機(jī)數(shù)據(jù)公布，極低的并網(wǎng)量讓接下來(lái)的搶裝潮勢(shì)在必行；此外，近日的央行降息看似與光伏并無(wú)多大關(guān)系，但光伏企業(yè)也是一陣雀躍。

央行此次利率調(diào)整的重點(diǎn)就是要發(fā)揮基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)作用，有針對(duì)性地引導(dǎo)市場(chǎng)利率和社會(huì)融資成本下行，促進(jìn)實(shí)際利率逐步回歸合理水平，緩解企業(yè)融資成本高這一突出問(wèn)題，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展提供中性適度的貨幣金融環(huán)境。有企業(yè)認(rèn)為，降息對(duì)公司電站業(yè)務(wù)是較大的利好。根據(jù)海通證券的測(cè)算，假設(shè)運(yùn)營(yíng)商70%的負(fù)債率，如果利率下行0.4%，將對(duì)凈利率的影響在3%左右，業(yè)績(jī)?cè)龊?0%。除了業(yè)績(jī)的直接增厚以外，流動(dòng)性的放松也有利于提高運(yùn)營(yíng)商融資的便捷性和提升杠桿率。

如此看來(lái)，央行降息也還是與光伏有關(guān)系的。只是，筆者在想：本來(lái)拿不到的貸款難道會(huì)因?yàn)檫@次降息就拿得到了嗎？

光伏產(chǎn)業(yè)會(huì)不會(huì)再有黃金期、什么時(shí)候才是黃金期，我們心存希冀，但卻不盲目樂(lè)觀。你看到了恒大等的揮金如土，也不能對(duì)被迫退出的小伙伴們視而不見(jiàn)。