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2014年國網(wǎng)計劃投資3815億元，增長13%，規(guī)模超市場預(yù)期

特高壓2014年力爭“六交四直”核準(zhǔn)開工，2020年前五橫五縱

全面推進(jìn)配電網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)化，完成30個重點(diǎn)城市核心區(qū)配電網(wǎng)建設(shè)改造

2014年國網(wǎng)計劃投資3815億元，增長13%，超市場預(yù)期。2013年國家電網(wǎng)完成電網(wǎng)投資3379億元，增長10.46%;110kV及以上交流線路開工5.9萬公里，投產(chǎn)4.8萬公里。2014年計劃完成電網(wǎng)投資3815億元，增長12.90%;110kV及以上交流線路開工6.1萬公里，投產(chǎn)5.1萬公里。國網(wǎng)計劃投資規(guī)模超出市場預(yù)期，但從線路開工長度來看僅增長3%，因此推斷投資增量主要來源于特高壓及配電網(wǎng)，而常規(guī)電壓等級交流線路投資將有所下滑。

2014年力爭“六交四直”特高壓核準(zhǔn)開工，2020年建成五橫五縱特高壓交流及27條特高壓直流線路。國家電網(wǎng)2014年將著力解決“兩頭薄弱”問題，加快特高壓和重點(diǎn)工程建設(shè)，全力突破特高壓發(fā)展瓶頸。力爭特高壓“六交四直”項(xiàng)目年內(nèi)核準(zhǔn)并開工;“西縱”和“中縱”工程要加快前期工作。以構(gòu)建“三華”特高壓同步電網(wǎng)為目標(biāo)，力爭2020年建成“五縱五橫”特高壓交流網(wǎng)架和27回特高壓直流工程，具備4.5億千瓦電力大范圍調(diào)配能力，滿足5.5億千瓦清潔能源送出和消納需要。因此如我們此前的判斷，今年國網(wǎng)將繼續(xù)堅(jiān)定推動特高壓交直流建設(shè)，行業(yè)的推進(jìn)存在超預(yù)期可能。

全面推進(jìn)配網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)化，配網(wǎng)進(jìn)入長景氣周期。國網(wǎng)將加強(qiáng)配網(wǎng)統(tǒng)一規(guī)劃，從今年起配網(wǎng)新建工程全面應(yīng)用典型設(shè)計和通用設(shè)備材料，完成30個重點(diǎn)城市核心區(qū)配電網(wǎng)建設(shè)改造。配電網(wǎng)建設(shè)尤其是配網(wǎng)自動化建設(shè)將加快，配網(wǎng)自動化行業(yè)進(jìn)入爆發(fā)增長期;同時隨著標(biāo)準(zhǔn)化的提升，配網(wǎng)一二線企業(yè)將更為受益。

維持對電網(wǎng)投資機(jī)會重心在特高壓和配網(wǎng)的判斷，其中特高壓交流及配網(wǎng)自動化是彈性最大的兩個子行業(yè)，同時關(guān)注風(fēng)電子行業(yè)。