隨著建設(shè)智能配電網(wǎng)的意義上升到國(guó)家戰(zhàn)略高度，國(guó)網(wǎng)公司已吹響全面提升配電自動(dòng)化的建設(shè)號(hào)角。當(dāng)前國(guó)網(wǎng)公司總部和各地方電力公司正在緊鑼密鼓地編制公司層面配電自動(dòng)化的發(fā)展規(guī)劃，處于電網(wǎng)建設(shè)最薄弱環(huán)節(jié)的配電網(wǎng)及配電自動(dòng)化建設(shè)即將進(jìn)入高速發(fā)展通道。我們預(yù)計(jì)一系列發(fā)展規(guī)劃和標(biāo)準(zhǔn)的制訂將在2013年末至2014年初完成，為配電自動(dòng)化進(jìn)入全面建設(shè)高速發(fā)展時(shí)期鋪平道路。2014-2016年配電自動(dòng)化投資將迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，2020年總投資規(guī)模將超過(guò)1500億元，我們首次給予配電自動(dòng)化設(shè)備子行業(yè)“強(qiáng)于大市”的投資評(píng)級(jí)。

配電網(wǎng)建設(shè)已是當(dāng)務(wù)之急

當(dāng)前，配電網(wǎng)及配電自動(dòng)化是我國(guó)電網(wǎng)建設(shè)最薄弱的環(huán)節(jié)，我國(guó)的配電網(wǎng)供電可靠性與發(fā)達(dá)地區(qū)先進(jìn)水平存在較大的差距。究其根源，配電自動(dòng)化發(fā)展滯后是主要原因；截至2012年底，國(guó)家電網(wǎng)[微博]公司配電自動(dòng)化覆蓋率僅為10%，涵蓋26家省級(jí)公司、2.2萬(wàn)條10kV線路；而法國(guó)、日本的配電自動(dòng)化覆蓋率分別達(dá)到90%和100%。

隨著我國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加速，配電網(wǎng)發(fā)展迎來(lái)了巨大的機(jī)遇和更大的挑戰(zhàn)。一方面，國(guó)家把城鎮(zhèn)化作為擴(kuò)大內(nèi)需的最大潛力，在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域加大投資力度；而配電網(wǎng)是城市建設(shè)的重要基礎(chǔ)設(shè)施，將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。另一方面，配電網(wǎng)發(fā)展將直接面臨城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快的考驗(yàn)。隨著分布式電源的快速發(fā)展，電動(dòng)汽車、儲(chǔ)能裝置等大量接入，配電網(wǎng)由無(wú)源網(wǎng)成為有源網(wǎng)，潮流由單向變?yōu)槎嘞?，并要求配電網(wǎng)提高適應(yīng)能力，因而加快升級(jí)改造顯得日益緊迫。

在今年7月召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，“加強(qiáng)城市配電網(wǎng)建設(shè)、推進(jìn)電網(wǎng)智能化”被確定為城市基礎(chǔ)建設(shè)六項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)之一。國(guó)家電網(wǎng)為此成立了專項(xiàng)工作組，將配電自動(dòng)化建設(shè)應(yīng)用提升工作作為“當(dāng)務(wù)之急”來(lái)抓，這標(biāo)志著國(guó)網(wǎng)公司吹響全面提升配電自動(dòng)化建設(shè)的號(hào)角。

千億投資盛宴即將開(kāi)啟

隨著建設(shè)智能配電網(wǎng)的意義上升到空前高度，當(dāng)前國(guó)網(wǎng)公司總部和各地方電力公司正在緊鑼密鼓地編制公司層面配電自動(dòng)化的發(fā)展規(guī)劃，并根據(jù)2009-2012年試點(diǎn)城市的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)并重新修訂梳理配電自動(dòng)化的系列標(biāo)準(zhǔn)，我們預(yù)計(jì)這些工作將在2013年末至2014年初完成，從而為2014-2020年配電自動(dòng)化進(jìn)入全面建設(shè)高速發(fā)展時(shí)期鋪平道路。

根據(jù)我們的調(diào)研信息，綜合前期配電自動(dòng)化試點(diǎn)項(xiàng)目的投資情況，我們預(yù)計(jì)2014-2015年，配電自動(dòng)化建設(shè)的重點(diǎn)區(qū)域?qū)⑹菄?guó)網(wǎng)轄區(qū)內(nèi)的31座核心城市；2016-2020年投資重點(diǎn)將從核心城市逐步過(guò)渡到一般地級(jí)城市及發(fā)達(dá)縣域。

配電自動(dòng)化將迎來(lái)千億投資盛宴。我們預(yù)計(jì)2014-2016年是行業(yè)需求的“井噴時(shí)期”，配電自動(dòng)化投資將迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，分別達(dá)到150、300及400億元，復(fù)合增速高達(dá)100%；隨后進(jìn)入平穩(wěn)建設(shè)階段，2020年總投資規(guī)模將超過(guò)1500億元。北京和上海將成為投資的重中之重，規(guī)模可望超過(guò)100億元。

主流廠商將手執(zhí)牛耳

按照投資結(jié)構(gòu)，我們可以將各細(xì)分產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模做以下預(yù)測(cè)：2013-2016年，配電主站市場(chǎng)規(guī)模從10億元增長(zhǎng)至80億元，配電終端市場(chǎng)規(guī)模從15億元增長(zhǎng)至120億元，智能開(kāi)關(guān)等一次設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模從18億元增至140億元；配電自動(dòng)化行業(yè)總需求自2013年的43億元增至2016年的340億元。上述所有的設(shè)備企業(yè)將圍繞這一龐大市場(chǎng)展開(kāi)爭(zhēng)奪。

我們認(rèn)為，能夠提供完整解決方案的主流廠商(許繼電氣(30.53,0.00,0.00%)、國(guó)電南瑞(14.27,0.00,0.00%))將在這場(chǎng)盛宴中手執(zhí)牛耳，獲得遙遙領(lǐng)先的市場(chǎng)份額和巨額訂單；第二梯隊(duì)企業(yè)(積成電子(9.19,0.00,0.00%)、北京科銳(10.13,0.00,0.00%)、四方股份(17.79,0.00,0.00%)、東方電子(2.94,0.00,0.00%))不甘落后，通過(guò)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)仍然可以分享投資美宴杯羹；而其他能夠部分參與到配電自動(dòng)化建設(shè)的設(shè)備企業(yè)(第三梯隊(duì))也會(huì)在龐大的投資拉動(dòng)下得到一定裨益。