2013年行業(yè)大局已定,四季度末到春節(jié)通常是政策出臺密集期,IPO和創(chuàng)業(yè)板再融資細(xì)則也有待明朗,年底資金面相對緊張,建議投資策略需謹(jǐn)慎,行業(yè)前景明朗的天然氣裝備、工業(yè)機(jī)器人回調(diào)是買入時(shí)機(jī),可以配置估值相對較低、明年業(yè)績改善的軌道交通裝備。
工程機(jī)械:10月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資7573億元,環(huán)比下降15.9%,同比增長15%。根據(jù)房地產(chǎn)研究員的預(yù)測,明年房地產(chǎn)投資增速可能回落。與房地產(chǎn)投資相關(guān)度較高的工程機(jī)械,雖然銷售降幅在收窄,但是增長動力不足。不過由于鐵路新開工增加,“十二五”后兩年投資保持高位,補(bǔ)庫存及今年基數(shù)低原因,明年上半年將出現(xiàn)恢復(fù)性增長。繼續(xù)推薦安微合力。
能源裝備:雖然短期頁巖氣投資和LNG價(jià)格上漲給相關(guān)公司帶來了不確定性,但是受益于國家治理大氣污染和頁巖氣開發(fā)列為國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),行業(yè)發(fā)展空間巨大,成長可期,股價(jià)短期回調(diào)是買入時(shí)機(jī),看好天然氣產(chǎn)業(yè)兩端的非常規(guī)開發(fā)裝備和LNG裝備。
煤機(jī)行業(yè):煤炭開采和洗選業(yè)1-10月累計(jì)完成固定資產(chǎn)投資4269億元,同比略增1.3%,10月份原煤產(chǎn)量同比增長1.6%,環(huán)渤海動力煤價(jià)格也連續(xù)小幅回升,顯示上游有所回暖。
鐵路設(shè)備:隨著年內(nèi)第一次招標(biāo)車輛從9月份開始交付,10月份機(jī)車產(chǎn)量同比增長25.9%,貨車同比增長272%,動車組交付也快速增長,從4季度開始行業(yè)業(yè)績從低點(diǎn)轉(zhuǎn)向快速增長,隨著第二次招標(biāo)的落實(shí)以及明后年高鐵進(jìn)入竣工高峰,首先受益為中國北車和中國南車,維持推薦。
航天軍工行業(yè):此次深化國防和軍隊(duì)改革我們認(rèn)為是板塊性的整體機(jī)會,國家對國防工業(yè)的戰(zhàn)略重視程度較之前已經(jīng)顯著增加,我們認(rèn)為軍工上市公司尤其是具有核心技術(shù)優(yōu)勢企業(yè)將充分享受相關(guān)制度改革紅利,重點(diǎn)關(guān)注:中航電子、航空動力、哈飛股份。
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