LED概念股全線暴漲，雷曼光電、東晶電子、遠(yuǎn)方光電等3股漲停，長(zhǎng)方照明、瑞豐光電、大族激光漲超6%。
電子行業(yè)半月報(bào)：給予電子行業(yè)“中性”的投資評(píng)級(jí)。截至10月31日,電子板塊市盈率為53.08X,雖然較10月份上半個(gè)月有所下滑,但是相對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鏊?估值依然處于較高水平。從上市公司披露的三季報(bào)情況來(lái)看,電子行業(yè)3季度整體業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^今年二季度下滑。展望四季度,行業(yè)有可能面臨著旺季不旺的局面,而且明年一季度是行業(yè)傳統(tǒng)淡季,因此我們認(rèn)為短期內(nèi)其景氣度難以有較大的回升。
(1)下半年P(guān)C市場(chǎng)持續(xù)未見(jiàn)起色,加上終端市場(chǎng)的需求未如年初預(yù)估強(qiáng)勁,第4季每個(gè)月的半導(dǎo)體設(shè)備訂單出貨比可能持續(xù)走滑。明年隨著市場(chǎng)需求的好轉(zhuǎn),明年的半導(dǎo)體廠資本支出可望優(yōu)于今年。
(2)近期蘋果新品銷售表現(xiàn)平平,預(yù)計(jì)新品ipadair銷售量也將難以超預(yù)期,給予蘋果產(chǎn)業(yè)鏈謹(jǐn)慎態(tài)度。智能終市場(chǎng)銷售的增長(zhǎng)由高價(jià)智能型設(shè)備轉(zhuǎn)向中低價(jià)位設(shè)備推動(dòng),建議關(guān)注中低端智能設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈。
(3)在家電補(bǔ)貼政策有望重新啟動(dòng)下,四季度背光回補(bǔ)庫(kù)存將啟動(dòng),電視背光需求有望恢復(fù)增長(zhǎng)。由于LED市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇,終端照明產(chǎn)品價(jià)格下降明顯,將刺激市場(chǎng)買氣。預(yù)計(jì)到2014年,LED照明市場(chǎng)產(chǎn)值為353億美元,較2013年成長(zhǎng)47.8%,滲透率也將提升至32.7%,因此LED行業(yè)高景氣度將持續(xù)。在電子產(chǎn)業(yè)鏈逐漸向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移大背景下,一些成長(zhǎng)空間較大的龍頭企業(yè)將有望受益,建議優(yōu)質(zhì)個(gè)股下調(diào)時(shí)積極買入。
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