編者按：不難發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)制藥和生物技術(shù)仍然入不了風(fēng)險(xiǎn)投資的“法眼”，反倒是醫(yī)療衍生品——和醫(yī)療有關(guān)的設(shè)備器械以及服務(wù)（以下簡(jiǎn)稱醫(yī)械）受到了VC的首肯。中國(guó)醫(yī)療儀器市場(chǎng)投資運(yùn)作正當(dāng)紅火。 當(dāng)一場(chǎng)電影達(dá)到高潮的時(shí)候，通常也就是這部影片尾聲到來(lái)的時(shí)候。而中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)潮似乎和電影的這種規(guī)律類似。雖然時(shí)下的互聯(lián)網(wǎng)仍在以極大的熱情召喚VC，但逐利的資本顯然對(duì)這輪大潮已喪失了些許興趣。 然而與互聯(lián)網(wǎng)形成對(duì)比的是，醫(yī)療行業(yè)投資卻熱起來(lái)了。經(jīng)本刊記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，截止2007年8月，共有近12家企業(yè)拿到VC/PE的資金，涉及金額近2億美元，數(shù)據(jù)表明，這些企業(yè)大都集中在醫(yī)用設(shè)備、醫(yī)用軟件和信息服務(wù)三個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。就中國(guó)內(nèi)地醫(yī)療器械及服務(wù)市場(chǎng)而言，這是自2003年以來(lái)投資最多的一個(gè)年份。不難發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)制藥和生物技術(shù)仍然入不了風(fēng)險(xiǎn)投資的“法眼”，反倒是醫(yī)療衍生品——和醫(yī)療有關(guān)的設(shè)備器械以及服務(wù)（以下簡(jiǎn)稱醫(yī)械）受到了VC的首肯。國(guó)際趨勢(shì)無(wú)不如此，據(jù)美國(guó)權(quán)威研究機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)第二季度投資最明顯的特征是醫(yī)療設(shè)備行業(yè)投資連續(xù)創(chuàng)新高，融資達(dá)10億美元，同比增加58%，交易數(shù)量達(dá)75筆。 長(zhǎng)期以來(lái)，醫(yī)療行業(yè)由于產(chǎn)品同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈，投資期長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)大，再加上醫(yī)改等眾多不確定政策因素的制約，一直讓VC裹足不前。但是，2007年上市的中國(guó)醫(yī)藥外包服務(wù)商藥明康德和較早前上市的醫(yī)療器械制造商邁瑞醫(yī)療在海外市場(chǎng)良好的表現(xiàn)，觸動(dòng)了VC的神經(jīng)。而中國(guó)“十一五”規(guī)劃，2007年“新農(nóng)村合作醫(yī)療”及社區(qū)醫(yī)療的推廣，到2010年由此產(chǎn)生的近1500億元的市場(chǎng)，再次為VC注入了一針興奮劑。 除了醫(yī)療設(shè)備與器械，這個(gè)行業(yè)中另外一個(gè)值得關(guān)注的就是醫(yī)療服務(wù)。最近陸續(xù)獲得投資的佳美口腔、慈濟(jì)體檢以及愛康網(wǎng)等企業(yè)就是明證。由于生物醫(yī)藥研發(fā)周期長(zhǎng)、投入大、在中國(guó)產(chǎn)業(yè)化機(jī)制不健全等原因，海外很多對(duì)藥業(yè)投資很有經(jīng)驗(yàn)的VC最后都落點(diǎn)在醫(yī)療器械和服務(wù)上。究其原因，醫(yī)械領(lǐng)域投資的運(yùn)作模式簡(jiǎn)單，基本以銷售設(shè)備、軟件、服務(wù)等為主，只要符合醫(yī)院及百姓的需求即可。 面對(duì)中國(guó)龐大的人口基數(shù)，以及即將爆發(fā)式增長(zhǎng)的市場(chǎng)，VC們又怎么會(huì)放棄這個(gè)醫(yī)械“金礦”呢？ 　　 中國(guó)的醫(yī)療健康支出已成為繼食品、教育之后的第三大消費(fèi)支出，但該產(chǎn)業(yè)的總體規(guī)模還僅占到國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值不到2%的比例，中國(guó)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)也因此成為中國(guó)最有投資價(jià)值的產(chǎn)業(yè)之一。中國(guó)醫(yī)療企業(yè)不斷上市的消息也再一次證明其價(jià)值所在。 2007年8月11日，中國(guó)醫(yī)藥外包服務(wù)企業(yè)，無(wú)錫藥明康德新藥開發(fā)有限公司在紐約證交所上市，首日股價(jià)飆升40%至19.60美元，成功融資1.85億美元，上市當(dāng)天公司市值超過11億美元；去年9月，在紐交所上市的中國(guó)醫(yī)療設(shè)備企業(yè)深圳邁瑞醫(yī)療，目前估價(jià)高達(dá)40美元以上，總市值超過23億美元；同屬醫(yī)療器械行業(yè)的納斯達(dá)克上市企業(yè)中國(guó)醫(yī)療技術(shù)有限公司（CMED），自上市以來(lái)估價(jià)已經(jīng)上漲一倍，近期股價(jià)為23美元以上，公司市值接近6億美元。 然而，與此形成反差的是，2007年2月6日登陸納斯達(dá)克的沈陽(yáng)三生制藥股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱三生制藥）IPO價(jià)格為每股16美元，首個(gè)交易日股價(jià)升至18.10美元后即開始走下坡路，至今雖略有回暖，但仍徘徊于發(fā)行價(jià)左右。同樣遭遇了下挫命運(yùn)的還有今年3月登陸紐交所的中藥概念股同濟(jì)堂藥業(yè)，上市后即跌破發(fā)行價(jià)10美元，迄今仍在這個(gè)價(jià)位附近徘徊，而今年2月初在香港主板上市的武夷藥業(yè)上市之后其股價(jià)也表現(xiàn)平平。 如果仔細(xì)觀察會(huì)發(fā)現(xiàn)三家在海外資本市場(chǎng)表示良好的公司，都有一個(gè)共同的特征——醫(yī)療器械（以下簡(jiǎn)稱醫(yī)械）及服務(wù)。究其原因，紅杉資本中國(guó)基金副總裁徐崢在接受本刊記者采訪時(shí)一語(yǔ)道破：“醫(yī)械比較符合VC投資的周期，并且企業(yè)的利潤(rùn)要比醫(yī)藥企業(yè)高很多?！? 據(jù)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前中國(guó)的制藥企業(yè)數(shù)量眾多，藥品核心技術(shù)缺乏，專利藥品少之又少。然而自2006年以來(lái)中國(guó)醫(yī)療體制的改革對(duì)醫(yī)藥的降價(jià)又使得醫(yī)藥公司利潤(rùn)下降。從市場(chǎng)因素看，中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)，尤其是醫(yī)藥流通市場(chǎng)，尚無(wú)法形成公正合理的估值標(biāo)準(zhǔn)。不規(guī)范的市場(chǎng)機(jī)制在很大程度上扭曲了企業(yè)在市場(chǎng)中的真正價(jià)值。高端醫(yī)療設(shè)備商家的利潤(rùn)率目前仍保持在25%以上，中低端器械廠商利潤(rùn)往往也不會(huì)低于13%。這也許就是同為醫(yī)療類上市企業(yè)，為何價(jià)值卻不同。 進(jìn)入2007年以來(lái)，醫(yī)械及服務(wù)領(lǐng)域可謂是風(fēng)聲水起，2007年1月華平投資入股醫(yī)械產(chǎn)品生產(chǎn)商樂普醫(yī)療；2007年3月啟明創(chuàng)投500萬(wàn)美元投資醫(yī)療設(shè)備的研發(fā)制造與服務(wù)商上海伽瑪星醫(yī)療；同月IDGVC投資醫(yī)療服務(wù)商39健康網(wǎng)；6月，美國(guó)中經(jīng)合聯(lián)手軟銀中國(guó)共同投資化學(xué)發(fā)光免疫診斷試劑制造商北京科美東雅生物技術(shù)有限公司500萬(wàn)美元；8月，海納亞洲基金與馬丁可利共同。 巨大的蛋糕 在中國(guó)每人花一元錢的生意絕對(duì)是誘人的概念，而中國(guó)醫(yī)械市場(chǎng)符合這個(gè)概念。面對(duì)這樣巨大市場(chǎng)中的投資機(jī)會(huì)是每一個(gè)身居中國(guó)的VC都不愿放棄的。作為2006年底剛剛進(jìn)入中國(guó)，管理超過2億美元的啟明創(chuàng)投基金，已經(jīng)在該領(lǐng)域快速投下兩單——奧泰科技和伽瑪星醫(yī)療集團(tuán)兩個(gè)醫(yī)療設(shè)備供應(yīng)廠商，前者主要從事醫(yī)用磁共振影像醫(yī)療系統(tǒng)的研發(fā)和生產(chǎn)，后者是一家在腫瘤治療技術(shù)領(lǐng)域處于國(guó)際領(lǐng)先地位的高科技醫(yī)療集團(tuán)。啟明創(chuàng)投基金合伙人梁穎宇在接受本刊記者采訪時(shí)表示：“我們非?？春弥袊?guó)的醫(yī)療市場(chǎng)，尤其是醫(yī)械及服務(wù)的市場(chǎng)空間?！眴⒚鲃?chuàng)投為了更好地發(fā)現(xiàn)中國(guó)醫(yī)療行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，還專門組建了醫(yī)療領(lǐng)域的投資團(tuán)隊(duì)。由此可以看出啟明創(chuàng)投在該領(lǐng)域的投資決心。 中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)姜峰在接受采訪時(shí)表示：“近十年，中國(guó)醫(yī)械持續(xù)年增長(zhǎng)率達(dá)到15%-18%，2005年銷售額已逾730億元，2006年全行業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)30.05%，遠(yuǎn)快于醫(yī)藥行業(yè)的平均發(fā)展水平。預(yù)測(cè)到2010年中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)總產(chǎn)值將達(dá)1500億元?！? 在中國(guó)VC圈中大名鼎鼎的紅杉資本中國(guó)基金同樣在該領(lǐng)域搜尋著“獵物”，徐崢說：“我們已經(jīng)投資了一家醫(yī)療試劑類的公司，我們很看好這個(gè)領(lǐng)域。中國(guó)有13億人口，人口的老齡化問題逐漸嚴(yán)重起來(lái)，所以對(duì)于醫(yī)療服務(wù)和器械的需求會(huì)越來(lái)越大，而且有很多富有階層需要更好的治療，未來(lái)市場(chǎng)的前景是巨大的。目前中國(guó)這個(gè)領(lǐng)域和當(dāng)年早期的互聯(lián)網(wǎng)很相似，處于一個(gè)有待開墾的時(shí)期，所以只要抓住這個(gè)行業(yè)發(fā)現(xiàn)優(yōu)秀的企業(yè)，我們就會(huì)果斷下單?！? 根據(jù)中國(guó)食品藥品監(jiān)督管理局2006年發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2005年中國(guó)醫(yī)械市場(chǎng)已成為繼美國(guó)和日本之后世界第三大醫(yī)療市場(chǎng)，高端醫(yī)療設(shè)備銷售更是達(dá)到20%以上的增長(zhǎng)速度。照此發(fā)展速度來(lái)看，在未來(lái)5-7年內(nèi)，中國(guó)將超過日本，成為全球第二大醫(yī)療設(shè)備市場(chǎng)，預(yù)測(cè)市場(chǎng)超過6000億元。然而根據(jù)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，面對(duì)如此巨大的市場(chǎng)，眾多VC基金還處于觀望階段，是什么原因使得眾多VC如此謹(jǐn)慎呢？ 作為專業(yè)的醫(yī)療投融資顧問，北京合眾世紀(jì)投資顧問有限公司總裁曹越認(rèn)為：“這個(gè)巨大的市場(chǎng)人人都可以看到，但是因?yàn)獒t(yī)械與服務(wù)是一個(gè)很多學(xué)科交叉的領(lǐng)域，所以當(dāng)下在中國(guó)投資醫(yī)療行業(yè)的基金還不是很多。不過目前一些VC開始招募專業(yè)領(lǐng)域的合伙人加入，相信未來(lái)兩年內(nèi)這個(gè)行業(yè)會(huì)越來(lái)越火?！? 醫(yī)械成主角 自2003年以來(lái)，中國(guó)企業(yè)累計(jì)在海外股票發(fā)行融資725億美元，其中醫(yī)療企業(yè)為11.5億美元，所占比例還微乎其微，僅有1.6%。但基于中國(guó)巨大的市場(chǎng)容量、強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭、明顯的成本優(yōu)勢(shì)及國(guó)家的大力支持，中國(guó)的醫(yī)療行業(yè)將有望成為繼電信、媒體、科技（TMT）行業(yè)之后，國(guó)際資本市場(chǎng)上的第二輪投資熱點(diǎn)。然而醫(yī)療行業(yè)是一個(gè)很大的產(chǎn)業(yè)，為什么VC要去投資醫(yī)械及服務(wù)這樣細(xì)分的行業(yè)而不去投資醫(yī)藥企業(yè)呢？ 對(duì)此問題，曹越認(rèn)為，“中國(guó)的醫(yī)藥研發(fā)能力現(xiàn)在還沒有達(dá)到海外的實(shí)力，一般新藥的研發(fā)需要投入的資金最少也要達(dá)到3億美元，并且研發(fā)時(shí)間少則8年多則10年，風(fēng)險(xiǎn)極大。而醫(yī)械研發(fā)與生產(chǎn)的成本和時(shí)間就相應(yīng)少得多，研發(fā)金額一般在1億美元以下，時(shí)間在3-5年左右。而一支VC基金的存續(xù)期大都為7年左右，所以不管在資金還是周期上都比較符合VC投資運(yùn)作的周期。” 據(jù)曹越介紹，長(zhǎng)期以來(lái)醫(yī)療行業(yè)由于產(chǎn)品同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈、投資期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大，再加上醫(yī)改等眾多不確定政策因素的制約，一直讓VC裹足不前。但是投資醫(yī)械有一個(gè)重要優(yōu)勢(shì)在于投資回報(bào)期相對(duì)較短。與藥品相比，一個(gè)醫(yī)用儀器生產(chǎn)一年時(shí)間可以拿證，而藥品審批需要3-5年。一家醫(yī)療設(shè)備公司從無(wú)到有、從小到大，時(shí)間不過5年左右，與投資基金的投資周期大致吻合。而對(duì)制藥企業(yè)來(lái)說，這個(gè)周期至少要10年以上，對(duì)于“只爭(zhēng)朝夕”的VC來(lái)說太過漫長(zhǎng)。 在醫(yī)療價(jià)值鏈中，醫(yī)械與服務(wù)是我們最為看好的一個(gè)行業(yè)。中國(guó)改革開放以來(lái)雖然國(guó)家的綜合實(shí)力增強(qiáng)了，但是從整個(gè)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的硬件設(shè)備來(lái)看，相比國(guó)外還非常弱。目前，很多醫(yī)療機(jī)構(gòu)都在更新器械，尤其是國(guó)家最近提出的‘社區(qū)醫(yī)療’計(jì)劃更讓我們感到其中蘊(yùn)涵的投資價(jià)值是巨大的。”徐崢說。 中國(guó)市場(chǎng)與美國(guó)市場(chǎng)存在的差別在于，美國(guó)是技術(shù)驅(qū)動(dòng)型的市場(chǎng)，企業(yè)只要有先進(jìn)的技術(shù)，獲得成功的可能性很大。中國(guó)是消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型的市場(chǎng)，未必是最先進(jìn)的技術(shù)，老百姓最需要的模式最容易獲得成功?！皩?duì)于醫(yī)療服務(wù)我們非常關(guān)注，這兩年中國(guó)政府一直在提高醫(yī)療服務(wù)而出臺(tái)了很多政策改革醫(yī)療機(jī)構(gòu)，包括今后大大小小的社區(qū)醫(yī)療機(jī)構(gòu)。我們最近正在看一家社區(qū)醫(yī)療的服務(wù)機(jī)構(gòu)，他們的目標(biāo)是要在全國(guó)做到5000家連鎖醫(yī)療，雖然每家的規(guī)模都很小但是服務(wù)質(zhì)量會(huì)很高，如果形成品牌連鎖，那么這個(gè)項(xiàng)目的價(jià)值就會(huì)很大。”梁穎宇說。 醫(yī)改凸現(xiàn)商機(jī) 根據(jù)“十一五”規(guī)劃，2007年，“新農(nóng)村合作醫(yī)療”試點(diǎn)覆蓋面將擴(kuò)大到全國(guó)縣（市、區(qū)）總數(shù)的60%，2008年在全國(guó)基本推行，2010年實(shí)現(xiàn)基本覆蓋農(nóng)村居民的目標(biāo)。如果農(nóng)村人口分別用5年、10年、15年達(dá)到城市人均衛(wèi)生醫(yī)療費(fèi)用2004年的水平，農(nóng)村人均衛(wèi)生醫(yī)療費(fèi)用年均增長(zhǎng)33%、15%和10%。這對(duì)于國(guó)內(nèi)醫(yī)械以及服務(wù)行業(yè)而言，無(wú)疑將構(gòu)成重大利好，機(jī)會(huì)不言而喻。 當(dāng)提到醫(yī)療改革投融資機(jī)會(huì)時(shí)曹越顯得有些激動(dòng)：“國(guó)家三甲以上的醫(yī)院是563家，二甲縣級(jí)以上5000家，“十一五”規(guī)劃的醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)，包括社區(qū)醫(yī)院，總共是31萬(wàn)家。對(duì)于市場(chǎng)來(lái)講，目前在醫(yī)療設(shè)備配置比較全的，都是在國(guó)家二甲和縣級(jí)以上的醫(yī)院。未來(lái)5年之內(nèi)，醫(yī)療設(shè)備領(lǐng)域?qū)?huì)有質(zhì)的變化，應(yīng)該有上千億的市場(chǎng)等待開發(fā)，這里還不包括三甲和二甲醫(yī)院更新?lián)Q代的設(shè)備?！? 據(jù)姜峰介紹，醫(yī)療保險(xiǎn)制度改革全面推進(jìn)，將擴(kuò)大醫(yī)療保險(xiǎn)人群范圍，即從目前的1.6億人增加到3億人，這將促進(jìn)醫(yī)療器械的消費(fèi)，同時(shí)農(nóng)村普及型醫(yī)療設(shè)備將有一個(gè)快速的增長(zhǎng)?！爸袊?guó)公立醫(yī)院的改革也即將推出，公立醫(yī)院改革方向是要回歸公益，但以中國(guó)目前的財(cái)力還無(wú)法承擔(dān)所有公立醫(yī)院的費(fèi)用，因此，將有很大一批公立醫(yī)院走向市場(chǎng)，由此引發(fā)醫(yī)院產(chǎn)權(quán)制度的變革，涌現(xiàn)大批民營(yíng)醫(yī)院，除了為醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)提供一個(gè)巨大的市場(chǎng)外，必將影響到醫(yī)療器械目前的銷售及生產(chǎn)體系，加速行業(yè)整合，促進(jìn)行業(yè)走向成熟和規(guī)范?！苯鍖?duì)記者如是說。 有數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)現(xiàn)有醫(yī)械生產(chǎn)企業(yè)12243家，但在個(gè)別地方，醫(yī)械生產(chǎn)企業(yè)高度密集，一些企業(yè)甚至沒有得到主管部門的認(rèn)證，所生產(chǎn)的醫(yī)械也存在著多方面的隱患。“由于醫(yī)械生產(chǎn)商的問題，國(guó)家目前在‘十一五’規(guī)劃中已經(jīng)把醫(yī)械GMP提到日程上，希望通過這樣的認(rèn)證規(guī)范行業(yè)次序。未來(lái)3年中將會(huì)有80%的企業(yè)消失，預(yù)計(jì)通過認(rèn)證的企業(yè)不會(huì)超過3000家，這對(duì)于有一些規(guī)模的企業(yè)來(lái)說是一個(gè)利好，對(duì)于投資這個(gè)領(lǐng)域的VC來(lái)說無(wú)不是一種福音?！辈茉奖磉_(dá)了相同的觀點(diǎn)。 對(duì)于VC來(lái)說，又是如何看待中國(guó)醫(yī)療改革由此產(chǎn)生的市場(chǎng)機(jī)會(huì)呢？啟明創(chuàng)投投資總監(jiān)胡旭波，在接受本刊記者采訪時(shí)對(duì)于醫(yī)療改革的投資機(jī)會(huì)表達(dá)了不同的觀點(diǎn)：“關(guān)于醫(yī)療改革中的社區(qū)醫(yī)療、農(nóng)村合作醫(yī)療這些概念，坦白來(lái)說，這其中確實(shí)孕育著很大的商業(yè)價(jià)值，對(duì)于該行業(yè)的企業(yè)來(lái)說都會(huì)是一次發(fā)展的機(jī)會(huì)，但是這并不意味著每一個(gè)企業(yè)都能吸引VC的注意，關(guān)鍵是看企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力有多強(qiáng)，產(chǎn)品服務(wù)質(zhì)量及管理能力是不是很好。我們主要關(guān)注在高端器械領(lǐng)域，所以我們對(duì)于醫(yī)療改革帶來(lái)的機(jī)會(huì)還是保持較為謹(jǐn)慎的看法?！? 對(duì)此徐崢也表示了相同的看法：“中國(guó)做醫(yī)械的企業(yè)很多，但都在低端競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)于中國(guó)企業(yè)來(lái)說一方面要走高端路線提高精度，比如彩超。另外一方面，就是診斷器械，包括伽馬刀、超聲刀、核磁共振，這些設(shè)備的需求還是很大的，但必須要往高端走。目前這個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，尤其是低端企業(yè)都在進(jìn)行價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，所以通過醫(yī)療改革實(shí)行GMP認(rèn)證可以篩選掉一些利潤(rùn)較低的企業(yè)，將一些利潤(rùn)好的、擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)浮上水面，這對(duì)于整個(gè)行業(yè)來(lái)說是一個(gè)重大的洗牌過程，這對(duì)于我們投資人來(lái)說是一件好事?！? 五大熱點(diǎn) 中國(guó)是世界上人口最多的國(guó)家，經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速、人口日益富裕及老齡化對(duì)醫(yī)械的需求日益迫切。近年來(lái)醫(yī)械產(chǎn)品逐漸向多功能方向延伸，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整，市場(chǎng)也隨之?dāng)U大。那么什么樣的醫(yī)械及服務(wù)可以得到VC的關(guān)注呢？ 針對(duì)這個(gè)問題姜峰指出，盡管國(guó)內(nèi)醫(yī)械行業(yè)總體水平是快速增長(zhǎng)的，但仍遠(yuǎn)低于中國(guó)市場(chǎng)需求增長(zhǎng)水平。中國(guó)高檔醫(yī)械進(jìn)口產(chǎn)品約占70%左右；中國(guó)整體醫(yī)療裝備水平還很低，醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)的發(fā)展，將促進(jìn)醫(yī)械消費(fèi)的增加；人口老齡化、生活日益富裕、家用保健器械將大幅增長(zhǎng)；疾病的交叉感染，使醫(yī)療部門對(duì)消毒、滅菌、皮膚抗菌、廢物處理等產(chǎn)品的需求量大增；農(nóng)村鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）衛(wèi)生醫(yī)療機(jī)構(gòu)是潛力巨大的市場(chǎng)。 對(duì)于未來(lái)投資的熱點(diǎn)徐崢表示：“歸納起來(lái)VC可以在五個(gè)細(xì)分領(lǐng)域發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)，分別是計(jì)算機(jī)相關(guān)技術(shù)、家庭和自我保健器械、微創(chuàng)醫(yī)械、器官移植和輔助醫(yī)械、醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)。”據(jù)徐崢介紹，計(jì)算機(jī)相關(guān)技術(shù)包括計(jì)算機(jī)輔助診斷、智能器械、生物傳感器械、機(jī)器人和器械網(wǎng)絡(luò)；家庭和自我保健器械包括家庭自我監(jiān)護(hù)與診斷、家庭自我醫(yī)療與遠(yuǎn)程醫(yī)療相應(yīng)產(chǎn)品；微創(chuàng)醫(yī)械包括無(wú)創(chuàng)傷或微創(chuàng)傷的醫(yī)械、醫(yī)學(xué)成像、微型化醫(yī)械、激光診療、機(jī)器人外科和非植入式輔助傳感；器官移植和輔助醫(yī)械包括人工骨、心臟瓣膜、心泵、軟骨皮膚及神經(jīng)肌肉刺激器等。醫(yī)療服務(wù)包括?？漆t(yī)院、創(chuàng)新的服務(wù)模式、醫(yī)藥外包服務(wù)等。 我們已經(jīng)投資了兩個(gè)項(xiàng)目，高端磁共振醫(yī)療透視系統(tǒng)生產(chǎn)商奧泰醫(yī)療，以及放射外科治療系統(tǒng)商伽瑪星醫(yī)療，我們對(duì)這個(gè)產(chǎn)業(yè)理解是很深的，我們相信未來(lái)中國(guó)會(huì)出現(xiàn)醫(yī)械和服務(wù)領(lǐng)域的巨頭?！绷悍f宇說。 對(duì)于這五個(gè)投資熱點(diǎn)，曹越表示認(rèn)同并詳細(xì)談到了醫(yī)院信息化服務(wù)這個(gè)子行業(yè)的投資價(jià)值。據(jù)曹越介紹，醫(yī)院信息化趨勢(shì)引發(fā)醫(yī)械需求增長(zhǎng)。這個(gè)趨勢(shì)會(huì)引發(fā)對(duì)影像化、數(shù)字化等高、精、尖醫(yī)療設(shè)備的需求增長(zhǎng)。醫(yī)院信息系統(tǒng)（HIS）的普遍建立又使得醫(yī)院有了進(jìn)一步建立以醫(yī)學(xué)影像存檔與通信系統(tǒng)（PACS）為核心的臨床信息系統(tǒng)（CIS）的要求，占全部醫(yī)療信息90%以上的醫(yī)療影像信息的處理更是今后醫(yī)院信息化的核心所在。醫(yī)院信息化趨勢(shì)給醫(yī)械生產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)了巨大的市場(chǎng)空間。據(jù)推算，全國(guó)PACS市場(chǎng)的總需求達(dá)211.7億元，如果考慮到由PACS衍生出的高檔影像設(shè)備及其他一些附屬設(shè)備市場(chǎng)，PACS的市場(chǎng)容量將達(dá)到300億元以上。 在醫(yī)械這個(gè)大領(lǐng)域里，每一個(gè)細(xì)分市場(chǎng)都會(huì)有很多機(jī)會(huì)，尤其是行業(yè)的前幾名都將會(huì)受到VC的關(guān)注。”曹越說。