媒體近日披露的一份研究報(bào)告中列舉了八個(gè)具有“創(chuàng)造性破壞”特征的行業(yè)，稱這些創(chuàng)新性行業(yè)帶動(dòng)的大趨勢(shì)將改變消費(fèi)者的行為習(xí)慣并迫使相關(guān)公司“適應(yīng)或滅亡”，其掀起的巨大波瀾足以吸引越來(lái)越多的投資者。在列舉的這些行業(yè)中，3D打印、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等市場(chǎng)熱門概念紛紛上榜。

電子香煙

報(bào)告指出，電子香煙給吸煙者帶來(lái)的損害較傳統(tǒng)煙草低99%，并能提供相似的吸煙感受，且價(jià)格更低廉。這一創(chuàng)新有可能“改變美國(guó)煙草市場(chǎng)的現(xiàn)狀，加速傳統(tǒng)香煙銷量的下滑”。在過(guò)去兩年中，電子香煙市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)翻番，達(dá)到10億美元，高盛預(yù)計(jì)未來(lái)幾年電子香煙的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到100億美元，到2020年占整體香煙行業(yè)市場(chǎng)銷售額的逾10%，利潤(rùn)額的15%.

專家指出，美國(guó)香煙行業(yè)的定價(jià)權(quán)一直處在奧馳亞Lorillard(NYSE：LO)以及雷諾美國(guó)三大巨頭的控制下，這一定程度上抵消了傳統(tǒng)香煙銷量下滑帶來(lái)的影響，并驅(qū)動(dòng)了三家公司盈利溫和增長(zhǎng)。但電子香煙將改變這種狀況。在這一領(lǐng)域，技術(shù)占據(jù)著關(guān)鍵地位，更小規(guī)模的公司可能樂(lè)于接受較三巨頭更低的利潤(rùn)率。專家認(rèn)為，Lorillard最有可能受益于此，該公司2012年收購(gòu)了電子香煙制造商Blu公司，后者占據(jù)電子香煙市場(chǎng)40%的份額。此外NJOY和Logic兩家私營(yíng)電子香煙公司也會(huì)受益。擁有萬(wàn)寶路香煙的奧馳亞最為危險(xiǎn)，因其主要依賴傳統(tǒng)煙草的銷售。

癌癥免疫療法

報(bào)告預(yù)計(jì)，到2025年，黑色素瘤、肺和腎臟癌免疫治療的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到100億至150億美元，而“這可能僅僅是一個(gè)開始”。免疫療法是通過(guò)重新訓(xùn)練免疫系統(tǒng)來(lái)殺滅癌細(xì)胞，相比于化學(xué)療法，其不會(huì)對(duì)機(jī)體內(nèi)其他細(xì)胞產(chǎn)生傷害。

盡管免疫療法仍處在研究階段，但專家認(rèn)為其未來(lái)有望像化療一樣普遍應(yīng)用，一旦證明有效，目前的癌癥治療方法將失去市場(chǎng)份額。公司方面，百時(shí)美施貴寶在三種類型癌癥的治療研究方面都已步入第三階段，相對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手處于明顯領(lǐng)先地位。默克公司和瑞士羅氏制藥也擁有一些有前景的產(chǎn)品，但落后于百時(shí)美施貴寶。

LED照明

過(guò)去十多年時(shí)間里，LED照明的應(yīng)用經(jīng)歷了多次轉(zhuǎn)變，從手機(jī)到電視等各種產(chǎn)品，下一步該技術(shù)將可能用于改造普通照明。分析師認(rèn)為，LED照明是一個(gè)“有數(shù)十年機(jī)會(huì)的產(chǎn)品”，能夠節(jié)能50%-85%，且擁有更長(zhǎng)的使用壽命，預(yù)計(jì)到2015年的市場(chǎng)滲透率將升至80%，潛在市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到110億美元。目前LED照明還處于初級(jí)階段，占整體照明市場(chǎng)份額不到5%.高盛看好克里科技公司，后者80%-85%的LED銷售來(lái)自于普通照明產(chǎn)品，高于同業(yè)10%-20%的水平。此外專家認(rèn)為臺(tái)灣晶元光電(Epistar)也將受益，后者是中國(guó)市場(chǎng)的主要參與者。

可替代資本

資本市場(chǎng)的創(chuàng)新令再保險(xiǎn)行業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)，隨著可替代資本進(jìn)入市場(chǎng)，傳統(tǒng)的再保險(xiǎn)商將不得不通過(guò)重新調(diào)配資本來(lái)適應(yīng)新情況。

養(yǎng)老金和其他傳統(tǒng)投資者正在開始將資金投入財(cái)產(chǎn)巨災(zāi)再保險(xiǎn)，以尋求高收益。盡管這一趨勢(shì)尚處于初級(jí)階段，但高盛預(yù)計(jì)未來(lái)將不斷增長(zhǎng)。巨災(zāi)再保險(xiǎn)是一種證券化的再保險(xiǎn)產(chǎn)品，通過(guò)發(fā)行巨災(zāi)債券、巨災(zāi)期權(quán)、巨災(zāi)期貨等金融手段，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)在資本市場(chǎng)的分散。其中巨災(zāi)債券是分散風(fēng)險(xiǎn)的新途徑，擴(kuò)大了以前僅有的再保險(xiǎn)這條途徑。當(dāng)約定條件巨災(zāi)發(fā)生時(shí)，保險(xiǎn)人可以不返還本金給債券持有人，但巨災(zāi)沒有發(fā)生時(shí)，保險(xiǎn)人就要按約定返還本金和利息給持有人，且其回報(bào)率要高于市面上的其他債券的回報(bào)率。

巨災(zāi)債券是可替代資本中的最大組成部分。專家表示，如果養(yǎng)老金通過(guò)重新配置部分組合加速介入這一市場(chǎng)，再保險(xiǎn)商創(chuàng)造有吸引力的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整回報(bào)的能力將永久性被削弱。

天然氣發(fā)動(dòng)機(jī)

目前天然氣成本約每加侖1.5美元，較柴油低40%，同時(shí)在交通運(yùn)輸工具上使用天然氣發(fā)動(dòng)機(jī)正變成現(xiàn)實(shí)。機(jī)會(huì)最顯著的是長(zhǎng)途貨運(yùn)，因其成本節(jié)約優(yōu)勢(shì)更為明顯。分析師最看好發(fā)動(dòng)機(jī)制造商康明斯，后者擁有天然氣引擎點(diǎn)火技術(shù)，一直為卡車行業(yè)制造最廉價(jià)的發(fā)動(dòng)機(jī)。專家對(duì)加拿大西港公司給予賣出評(píng)級(jí)，該公司與康明斯和中國(guó)濰柴都有合資子公司。此外提到清潔能源燃料公司是為交通運(yùn)輸提供天然氣燃料的最大供應(yīng)商。

云計(jì)算

分析師指出，云計(jì)算已經(jīng)給傳統(tǒng)的以個(gè)人電腦為中心的軟件和硬件開發(fā)服務(wù)模式帶來(lái)巨大沖擊，取代了上世紀(jì)九十年代的客戶服務(wù)模式，目前已經(jīng)是網(wǎng)絡(luò)軟件的時(shí)代。專家稱軟件定義網(wǎng)絡(luò)(SDN)將突破十年來(lái)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備領(lǐng)域陷入的瓶頸，預(yù)計(jì)云計(jì)算服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到500億美元。不過(guò)由于網(wǎng)絡(luò)通常有較長(zhǎng)的替代周期，專家預(yù)計(jì)SDN的采納將在未來(lái)五到十年緩步發(fā)生。

專家指出，云計(jì)算領(lǐng)域已經(jīng)產(chǎn)生了新的行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)如VMware，同時(shí)令一些曾經(jīng)的行業(yè)巨頭面臨巨大挑戰(zhàn)，比如戴爾和惠普等。盡管投資者最初預(yù)計(jì)思科可能受到?jīng)_擊，但該公司去年開始轉(zhuǎn)變策略，在SDN業(yè)務(wù)領(lǐng)域表現(xiàn)較好。專家同時(shí)認(rèn)為博科通信可能陷入掙扎的境地。

3D打印行業(yè)

報(bào)告稱，3D打印行業(yè)正在以每年20%的速度增長(zhǎng)，并預(yù)計(jì)未來(lái)幾年增長(zhǎng)將進(jìn)一步提速。3D打印能夠?yàn)閺?fù)雜的設(shè)計(jì)提供更低成本的制造手段，且相比于傳統(tǒng)制造業(yè)更容易進(jìn)行個(gè)性化定制，目前在汽車業(yè)、制造業(yè)和航空業(yè)都出現(xiàn)需求。

分析師指出，波音在利用3D打印技術(shù)生產(chǎn)300個(gè)不同的飛機(jī)零件時(shí)，每個(gè)零件實(shí)現(xiàn)25%-50%的成本節(jié)約。行業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)Wohlers預(yù)計(jì)，3D打印行業(yè)在2013-2020年的年增速有望達(dá)到23%，到2017年年收入達(dá)到60億美元，2021年達(dá)到108億美元。

專家指出，以設(shè)備發(fā)貨量計(jì)，Stratasys是美國(guó)最大的3D打印制造商，占據(jù)工業(yè)市場(chǎng)50%的份額。3D系統(tǒng)公司是第二大制造商，該公司一直在并購(gòu)，2012年占據(jù)工業(yè)市場(chǎng)18%的份額。

大數(shù)據(jù)

社交媒體、博客等帶來(lái)了網(wǎng)絡(luò)信息量的大爆炸，分析師認(rèn)為在處理海量數(shù)據(jù)方面，下一代數(shù)據(jù)庫(kù)和更新的技術(shù)是必要的，因此有類似于Hadoop，MongoDB，HBase和Cassandra等大數(shù)據(jù)平臺(tái)涌現(xiàn)出來(lái)。

專家指出，大數(shù)據(jù)項(xiàng)目的投資回報(bào)“將取決于抓取有用信息的能力”。Teradata是這一領(lǐng)域的最大受益者。Informatica的一個(gè)相關(guān)產(chǎn)品也已被臉譜公司采用。QlikTech和Tableau軟件公司也都受益于數(shù)據(jù)增長(zhǎng)。