6月25日晚間，華西能源發(fā)布公告稱，公司已與甘肅張掖市人民政府簽訂了生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)權(quán)協(xié)議,公司股價(jià)在26日開盤即出現(xiàn)上漲，截至收盤，漲幅達(dá)5.98%，收?qǐng)?bào)20.56元。

近年來，垃圾圍城無處填埋，垃圾焚燒發(fā)電開始蒸蒸日上。華西能源涉足此領(lǐng)域，給市場(chǎng)帶來無數(shù)遐想空間。從公司旗下子公司的垃圾發(fā)電BOT項(xiàng)目由華西能源提供設(shè)備來看，此次的項(xiàng)目公司使用自己產(chǎn)品的概率較大。日信證券節(jié)能環(huán)保行業(yè)分析師代麗萍表示：“通過拓展新項(xiàng)目的方式，來推廣自己的產(chǎn)品，是一舉兩得的事。”

500噸項(xiàng)目規(guī)模偏小

垃圾發(fā)電這幾年來一直是市場(chǎng)的關(guān)注重點(diǎn)，去年3月國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布《關(guān)于完善垃圾焚燒發(fā)電價(jià)格政策的通知》，同年4月國(guó)務(wù)院又發(fā)布了《“十二五”全國(guó)城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處理設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》，其中提到垃圾處理要按照“減量化、資源化、無害化”的原則。

一系列政策的出臺(tái)，讓市場(chǎng)對(duì)垃圾發(fā)電業(yè)務(wù)的前景充滿了想象。有專家指出，我國(guó)正進(jìn)入垃圾焚燒發(fā)電的黃金時(shí)期，于是各大中心城市競(jìng)相建立垃圾焚燒發(fā)電廠。

據(jù)悉，垃圾處理費(fèi)補(bǔ)貼和上網(wǎng)電價(jià)收入是垃圾發(fā)電廠成本補(bǔ)償和利潤(rùn)的主要來源。目前，我國(guó)垃圾焚燒發(fā)電執(zhí)行當(dāng)?shù)鼗痣姌?biāo)桿電價(jià)+0.25元/度補(bǔ)貼的標(biāo)準(zhǔn)，各地垃圾處理費(fèi)從80元到150元不等。

據(jù)華西能源的公告，該項(xiàng)目總投資約3.3億元，采用BOT模式，特許期28年（不含建設(shè)期）。該項(xiàng)目的日處理生活垃圾能力為500噸，建設(shè)期不超過24個(gè)月。“從規(guī)模上來看，華西能源的項(xiàng)目偏小。現(xiàn)在一般垃圾焚燒處理廠的規(guī)模都在800噸、1000噸以上的級(jí)別，分一、二期建設(shè)，因?yàn)橐?guī)模越大，成本相對(duì)攤的就較低，且發(fā)電量就越多，帶來的收益也越大。500噸的項(xiàng)目偏小了點(diǎn)。”代麗萍道。

500噸項(xiàng)目其實(shí)是垃圾焚燒爐的一個(gè)界限，因?yàn)樵?00噸及其以下的項(xiàng)目，就可以用到爐排爐，即公司在2011年以募集資金1.65億元投資建設(shè)的“垃圾爐排研發(fā)制造基地建設(shè)項(xiàng)目”生產(chǎn)的產(chǎn)品。而在500噸以上的項(xiàng)目，就要用到另外的焚燒爐技術(shù)。

另外，“建立垃圾發(fā)電廠對(duì)投資方本身資金要求很高，因?yàn)椴捎肂OT模式，前期的投入全靠自己，投入很大，要幾年后才能產(chǎn)生收益。”代麗萍道。截止到今年一季度末，華西能源的貨幣資金為9.66億元，垃圾發(fā)電廠項(xiàng)目就將耗去公司賬上三分之一的流動(dòng)資金，對(duì)公司本身的資金鏈也是一大考驗(yàn)。

看來是吃力不討好的一件事，但想到是光伏電站的投資模式就不難理解了。我國(guó)很多光伏企業(yè)都是通過建設(shè)光伏電站來達(dá)到推廣自己產(chǎn)品以及增加產(chǎn)品銷量的目的。“通過借助新項(xiàng)目，可以推廣自己的產(chǎn)品，也是一舉兩得。”代麗萍表示。

通過項(xiàng)目推廣產(chǎn)品

甘肅張掖市的項(xiàng)目并非是公司邁出的第一步，公司在5月22日晚間發(fā)布定增方案，擬以不低于20.36元/股的價(jià)格募集資金不超過8.7億元，用于華西能源科技工業(yè)園-低排放余熱高效節(jié)能鍋爐產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、組建華西能源工程有限公司以及增資四川省能投華西生物質(zhì)能開發(fā)有限公司。

能投華西定位于四川省內(nèi)垃圾焚燒項(xiàng)目的重要運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，專做垃圾焚燒發(fā)電的BOT運(yùn)營(yíng)，華西能源則為能投華西提供鍋爐設(shè)備并承擔(dān)EPC（工程總承包模式）業(yè)務(wù)。通過BOT項(xiàng)目，華西能源的產(chǎn)品有了一個(gè)很好的去處。

自2011年12月31日成立以來，能投華西已中標(biāo)自貢市垃圾發(fā)電項(xiàng)目、廣安市垃圾發(fā)電項(xiàng)目、射洪市垃圾發(fā)電項(xiàng)目及廣西玉林垃圾發(fā)電項(xiàng)目，四個(gè)項(xiàng)目涉及投資總額為15.5億元，其中自貢項(xiàng)目3.5億元、廣安項(xiàng)目4.9億元、射洪項(xiàng)目2.8億元、廣西玉林項(xiàng)目4.3億元，這些項(xiàng)目也為華西能源的垃圾焚燒爐產(chǎn)品帶來了較大的需求。

公司很看好中垃圾焚燒爐的市場(chǎng)前景。在招股說明書中，公司稱目前建設(shè)一個(gè)日處理800噸垃圾的焚燒工廠，投資規(guī)模約為3.5億元。而其中垃圾焚燒設(shè)備占據(jù)了55%左右的投資比例。按照2011-2015年垃圾發(fā)電建設(shè)投入951億計(jì)算，其中設(shè)備需求約為523億元，每年需采購垃圾焚燒設(shè)備100億元以上。