從時(shí)間窗口上看，7月上旬政策觀察期告一段落。7月上旬，二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將相繼披露，政策的觀察期告一段落。對于經(jīng)濟(jì)態(tài)勢及政策微調(diào)的動作預(yù)計(jì)在經(jīng)濟(jì)形勢與政策趨勢趨于明朗化，即便重量級的新型城鎮(zhèn)化方案還來不及出臺，但正向微調(diào)是大概率事件。下一個(gè)時(shí)間點(diǎn)在10月前后，全方位改革方略將出臺，此時(shí)市場的推力演進(jìn)為持續(xù)的具體政策所推進(jìn)。

本期市場熱點(diǎn)，著重介紹機(jī)器人行業(yè)。很多企業(yè)已經(jīng)開始使用人工機(jī)械來替代傳統(tǒng)的勞動力了，制造業(yè)升級也是機(jī)器人發(fā)展的根本動力。行業(yè)內(nèi)預(yù)測未來5年國內(nèi)機(jī)器人銷量復(fù)合增速或達(dá)到30%，我國機(jī)器人市場已成為全球增長最快的市場。去年國內(nèi)機(jī)器人安裝量已占到全球安裝量的14.6%，到2015年，中國機(jī)器人市場需求總量將達(dá)3.5萬臺，占全球銷量比重16.9%，成為世界規(guī)模最大的市場。假設(shè)未來5年我國機(jī)器人使用密度達(dá)到100臺/萬人的水平，國內(nèi)機(jī)器人銷量復(fù)合增速要達(dá)到30%。

從細(xì)分標(biāo)的看：工業(yè)機(jī)器人技術(shù)已經(jīng)是個(gè)很成熟的技術(shù)了，現(xiàn)在國內(nèi)的問題主要是有關(guān)鍵零部件的供應(yīng)問題，這和整個(gè)國家的制造業(yè)基礎(chǔ)有關(guān)，不是單獨(dú)一個(gè)公司能改變的。現(xiàn)在國內(nèi)企業(yè)做工業(yè)機(jī)器人最大的難處是關(guān)鍵零部件的供應(yīng)，伺服電機(jī)、減速機(jī)等都要進(jìn)口，因?yàn)椴少彽呐啃?，在價(jià)格、供貨周期上和外資品牌比沒有優(yōu)勢。要發(fā)展自主工業(yè)機(jī)器人企業(yè)，要先解決上游關(guān)鍵零部件的問題。因此，國內(nèi)機(jī)器人企業(yè)暫時(shí)還是以系統(tǒng)集成商為主，單元產(chǎn)品與外資品牌的差距仍很大，單元產(chǎn)品外購或貼牌，為客戶提供交鑰匙工程。外資品牌則通過與系統(tǒng)集成商合作的形式銷售產(chǎn)品，對集成商有一定的依賴性。從投資策略上講，價(jià)值鏈上移的系統(tǒng)集成企業(yè)值得關(guān)注。國內(nèi)市場上市公司包括機(jī)器人、博實(shí)股份。

機(jī)器人：公司目前有部分單元產(chǎn)品是自制的，雖然占比不高，主要還是關(guān)鍵零部件供應(yīng)的問題。公司現(xiàn)在正積極做這方面的研發(fā)，努力提升自制率。公司在行業(yè)里的優(yōu)勢主要是先發(fā)優(yōu)勢，做的時(shí)間長，比別人積累的經(jīng)驗(yàn)多，技術(shù)儲備多，已經(jīng)形成了品牌影響力。公司工業(yè)機(jī)器人和服務(wù)機(jī)器人都做。同時(shí)，機(jī)器人現(xiàn)在主要是做工業(yè)機(jī)器人的系統(tǒng)集成，下游領(lǐng)域很廣，多元化跨領(lǐng)域發(fā)展。另外，做系統(tǒng)集成的企業(yè)主要是項(xiàng)目制，最核心的還是人才，公司未來發(fā)展的關(guān)鍵還是人才隊(duì)伍的建設(shè)，這點(diǎn)上機(jī)器人具備較深的積淀。