天然氣:下半年進(jìn)入投資高峰期,漲價(jià)趨勢(shì)加強(qiáng)。天然氣具有環(huán)保、能源獨(dú)立,經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)性、改善民生等多種作用,是近幾年國(guó)家支持發(fā)展的最主要能源類型。頁(yè)巖氣二次招標(biāo)區(qū)塊相續(xù)進(jìn)入勘探階段,預(yù)計(jì)2013年下半年開啟頁(yè)巖氣第三輪探礦權(quán)招標(biāo),規(guī)模或超過前兩輪的總和。常規(guī)和非常規(guī)天然氣開采進(jìn)入投資高峰,油氣裝備市場(chǎng)容量進(jìn)一步擴(kuò)大。

核電:悄然加速發(fā)展,國(guó)產(chǎn)化進(jìn)入關(guān)鍵設(shè)備。經(jīng)歷2011年日本福島核事故以后,中國(guó)核電發(fā)展熱潮迅速冷卻。但是經(jīng)過2年多的低調(diào)發(fā)展,我們相信國(guó)內(nèi)對(duì)于核安全的認(rèn)識(shí)已經(jīng)上升到一個(gè)新的高度,核電發(fā)展進(jìn)入真正的安全健康階段。而隨著節(jié)能減排和能源安全壓力的上升,核電作為一種低碳經(jīng)濟(jì)高效的發(fā)電方式,終將獲得高度重視,因此我們認(rèn)為核電新項(xiàng)目審批有望下半年啟動(dòng),并且中長(zhǎng)期(2020年)發(fā)展目標(biāo)有望從規(guī)劃中的5800萬千瓦上調(diào)至7000萬千瓦以上,未來中國(guó)將繼續(xù)積極穩(wěn)妥地發(fā)展核電。

新能源汽車:節(jié)能減排、能源安全、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的必然選擇,Tesla徹底引爆市場(chǎng)熱情。近幾年隨著居民生活質(zhì)量的逐漸改善,汽車消費(fèi)量高速增長(zhǎng),尾氣污染物排放量也迅速上升,石油進(jìn)口量加,能源對(duì)外依存度提高,均促使我國(guó)從各個(gè)層面幾乎是全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)降卮罅χС中履茉雌嚠a(chǎn)業(yè)的發(fā)展,尤其是2013年1季度Tesla的超強(qiáng)銷售業(yè)績(jī),引爆了市場(chǎng)對(duì)于電動(dòng)汽車的熱情,預(yù)計(jì)這一熱情將繼續(xù)延伸至全年。

投資建議:基于對(duì)油氣投資高峰的判斷,我們推薦當(dāng)前估值較低的東方電熱(300217),積極進(jìn)軍余熱發(fā)電的華西能源(002630),CNG加氣站運(yùn)營(yíng)商,城市燃?xì)夤芫W(wǎng)運(yùn)營(yíng)商天富熱電(600509),核電方面我們推薦專注于進(jìn)口替代產(chǎn)品的江蘇神通(002438),積極進(jìn)軍核電壓力容器和環(huán)?？偘I(lǐng)域的海陸重工(002255),以及純電動(dòng)汽車龍頭比亞迪(002594),混合動(dòng)力電池龍頭科力遠(yuǎn)(600478),鋰礦資源豐富,受益需求提價(jià)的潛力鋰電池正極材料制造商江特電機(jī)(002176)。

風(fēng)險(xiǎn)提示:通貨膨脹壓力上升導(dǎo)致國(guó)內(nèi)大規(guī)模投資放緩;天然氣漲價(jià)之后預(yù)期;核安全壓力上升導(dǎo)致審批之后預(yù)期;宏觀經(jīng)濟(jì)低迷,汽車市場(chǎng)整體需求疲軟。