電力設(shè)備與新能源板塊5月大幅上漲
2013年5月大盤強勢反彈,滬深300指數(shù)上漲6.5%,電力設(shè)備與新能源板塊大幅跑贏大盤,全月上漲17.40%。目前行業(yè)的整體估值回升至32.51倍,相對于A股的估值溢價率為212.90%,估值溢價率持續(xù)上升。
光伏產(chǎn)品國際價格出現(xiàn)分化
5月光伏產(chǎn)品國際價格總體持平,多晶硅價格連續(xù)大漲之后窄幅震蕩,預(yù)計價格微降是大概率事件。硅片價格隨硅料止?jié)q走平,電池片和組件受下游需求帶動仍然微幅上漲。
4月全社會用電量緩慢回升電源投資下滑電網(wǎng)投資增加
4月份我國全社會用電量為4165億千瓦時,同比增長6.78%,年初以來增長率緩慢回升。1-4月份電源基本建設(shè)投資849億元,同比持續(xù)下滑,電網(wǎng)投資保持較高增速。
給予行業(yè)“中性”評級關(guān)注成長性個股
行業(yè)5月大幅跑贏大盤,我們認為主要是行業(yè)和個股的雙重因素,行業(yè)整體景氣度上行,其中電機、電力電子等板塊受益宏觀經(jīng)濟回暖,需求改善,二次設(shè)備和電能表行業(yè)延續(xù)高景氣度,發(fā)電設(shè)備、光伏設(shè)備板塊受節(jié)能、環(huán)保、清潔能源等熱門題材帶動。其次,部分行業(yè)內(nèi)龍頭個股年報和一季報業(yè)績持續(xù)發(fā)力,成長性強,獲得了超越行業(yè)的估值水平,實現(xiàn)大幅上漲。目前行業(yè)已經(jīng)積累了較多的獲利壓力,我們提醒投資者注意回調(diào)風險。
本月我們繼續(xù)維持行業(yè)“中性”評級,股票池方面建議投資者關(guān)注成長性,選取下游需求放量,具有技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢的龍頭個股,推薦許繼電氣、思源電氣、國電南瑞、思源電氣、中環(huán)股份、浙富股份。
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