智能電網(wǎng)及軌道交通雙輪驅(qū)動(dòng)，使得國(guó)電南瑞業(yè)績(jī)從去年的持續(xù)低于市場(chǎng)預(yù)期到今年的持續(xù)超出市場(chǎng)預(yù)期，重新進(jìn)入快速增長(zhǎng)的通道。靚麗的一季報(bào)振奮了市場(chǎng)情緒，讓大家重拾信心。
筆者指出，作為智能化投資的核心之一，配網(wǎng)自動(dòng)化系統(tǒng)以及相應(yīng)的配網(wǎng)調(diào)控一體化系統(tǒng)試點(diǎn)進(jìn)行的如火如荼。隨著農(nóng)網(wǎng)改造的深入推進(jìn)及城市化率的不斷提升，配電網(wǎng)智能化將成為公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的又一亮點(diǎn);智能變電站經(jīng)過(guò)兩年的試點(diǎn)，目前進(jìn)入了總結(jié)階段。前幾年百座規(guī)模所落下的進(jìn)度將在未來(lái)兩年內(nèi)跟上，智能變電站建設(shè)進(jìn)入了高速增長(zhǎng)期。
筆者預(yù)計(jì)國(guó)電南瑞未來(lái)2年復(fù)合增長(zhǎng)率約為30%，2013、2014年EPS分別為0.91元及1.16元，對(duì)應(yīng)5月20日收盤(pán)價(jià)PE分別為26.0倍和20.3倍。平安表示，如考慮資產(chǎn)注入，預(yù)計(jì)攤薄后2013、2014年EPS為1.03元、1.32元，對(duì)應(yīng)的PE為22.8倍和17.8倍，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
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