12月14日，德勤發(fā)布的《中國(guó)裝備制造業(yè)海外拓展新階段》的最新報(bào)告指出，中國(guó)制造業(yè)的海外拓展已進(jìn)入由裝備制造業(yè)引領(lǐng)的新階段。2012年前三季度，中國(guó)裝備制造企業(yè)海外并購(gòu)交易的金額占據(jù)中國(guó)制造業(yè)海外并購(gòu)交易總額的45%，而海外并購(gòu)已經(jīng)成為全球金融危機(jī)以來(lái)中國(guó)裝備制造業(yè)海外拓展的主要方式，并購(gòu)發(fā)起方也從原先以大型國(guó)有企業(yè)占主導(dǎo)擴(kuò)大到更多的領(lǐng)先民營(yíng)裝備制造企業(yè)的積極參與。
“中國(guó)裝備制造業(yè)受益于中國(guó)城市化進(jìn)程加快和固定資產(chǎn)投資的持續(xù)快速攀升，在過(guò)去三年呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。”德勤中國(guó)制造業(yè)組聯(lián)席領(lǐng)導(dǎo)人楊瑩女士表示。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2008年中國(guó)機(jī)械設(shè)備行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為10萬(wàn)億人民幣，到2011年，行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)到21萬(wàn)億人民幣，年復(fù)合增長(zhǎng)率接近30%。然而，2011年以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)加劇，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，市場(chǎng)需求的急劇減少令整個(gè)行業(yè)業(yè)績(jī)明顯下滑，2012年更進(jìn)入探底時(shí)期。同時(shí)，外延式的增長(zhǎng)模式無(wú)法掩蓋中國(guó)裝備制造業(yè)缺乏核心技術(shù)、自主創(chuàng)新能力低下的弱點(diǎn)，中國(guó)裝備制造業(yè)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期。很多企業(yè)已經(jīng)嘗試通過(guò)海外收購(gòu)，獲得技術(shù)的提升。
楊瑩表示，中國(guó)制造業(yè)的出口曾主要以小商品和紡織制品為主，但是從2000年以來(lái)，機(jī)械及運(yùn)輸設(shè)備出口比重快速增長(zhǎng)并大幅超越紡織制品，到2011年底，已經(jīng)占據(jù)中國(guó)出口總額的47%，這見(jiàn)證了隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)與成熟，中國(guó)出口向高附加值產(chǎn)品轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)。金融危機(jī)無(wú)疑為海外并購(gòu)提供了難得機(jī)遇，但這更是中國(guó)制造企業(yè)為實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)而進(jìn)行的理性選擇。
“私募股權(quán)基金積極參與裝備制造業(yè)大型海外并購(gòu)交易。”德勤中國(guó)并購(gòu)交易服務(wù)合伙人曹文正指出，在中國(guó)企業(yè)海外收購(gòu)的初期階段，交易參與者以國(guó)有企業(yè)為主導(dǎo)，基本采用純現(xiàn)金收購(gòu)模式。2008年以來(lái)，私募股權(quán)投資基金也作為收購(gòu)方積極參與中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)，促成多筆大型交易。除了資金方面的支持，私募股權(quán)投資基金還為企業(yè)提供專(zhuān)業(yè)建議或幫助企業(yè)多方溝通，以彌補(bǔ)中國(guó)企業(yè)在海外并購(gòu)中法律法規(guī)陌生、文化水土不服等方面的不足。裝備制造業(yè)的海外收購(gòu)將在未來(lái)幾年成為中國(guó)跨境并購(gòu)的重點(diǎn)之一，而私募股權(quán)投資基金將是產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)行海外收購(gòu)的重要合作伙伴。
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