央行8月10日發(fā)布的7月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告顯示，當月M2增速為13.9%，創(chuàng)出12個月來的新高，新增信貸為5401億元，創(chuàng)出10個月來的新低。這一高一低兩個數(shù)據(jù)恰是當前經(jīng)濟形勢的寫照。對于后續(xù)貨幣政策，各界專家對于降準、降息的預期雖然仍較高，但更趨于理性，普遍認為央行在進一步觀察前期政策效果的同時將保持較為溫和的政策力度。

　　今年設定的廣義貨幣（M2）增長目標為14%。7月末，M2余額91.91萬億元，同比增長13.9%，比上月末高0.3個百分點。今年以來，M2增速已從1月份的12.4%增長值7月末的13.9%，距離今年設定M2增長14%的目標僅一步之遙。M2增速也創(chuàng)出了12個月來的新高，2011年7月M2增長14.7%，為階段性高點。

　　大多數(shù)分析人士認為，隨著M2增速的緩慢回升，央行此前的政策累積效應正在發(fā)揮作用，而且中長期貸款比例增加，也說明近期政策對投資推動起到了一定作用。機構(gòu)普遍預計，今年全年的貸款規(guī)模應該是在8萬億元左右。

　　央行公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份，人民幣貸款增加5401億元，同比多增485億元。分部門看，住戶貸款增加1840億元，其中，短期貸款增加660億元，中長期貸款增加1180億元；非金融企業(yè)及其他部門貸款增加3558億元。1-7月人民幣貸款增加5.40萬億元，同比多增7318億元。

　　中信建投證券宏觀分析師胡艷妮分析認為，這主要是因為實體經(jīng)濟需求仍不足而導致信貸有效需求也不足。胡艷妮稱，未來寬松仍是主基調(diào)，不過要更多依靠財政政策措施來擴大有效需求，而不僅僅是貨幣政策。

　　7月份，人民幣存款減少5006億元，同比少減1695億元。1-7月人民幣存款增加6.88萬億元，同比多增2053億元。中國國際經(jīng)濟交流中心研究員王軍認為，7月信貸數(shù)據(jù)顯示資金面依舊很緊。由于存準率仍在高位，銀行系統(tǒng)可放貸資金規(guī)模仍受限制，全社會的流動資金仍然很緊張，且從目前看所有公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)都不好看，顯示經(jīng)濟疲弱并沒有根本好轉(zhuǎn)，貨幣政策應該加大力度，應盡快降準。

　　匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家、董事總經(jīng)理屈宏斌認為，要達到下半年穩(wěn)增長的目標，貨幣政策層面需要繼續(xù)下調(diào)利率和準備金率。最快本周末準備金率就可能下調(diào)。

　　但民生銀行金融市場部首席經(jīng)濟學家李志強在分析7月份經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)后認為，部分數(shù)據(jù)比如投資等表現(xiàn)尚可，經(jīng)濟并未達到需要下猛藥的時候，因此未來不論是貨幣政策還是財政政策，將在觀望前期政策實施效果的同時保持較為溫和的政策力度。

　　但以花旗集團中國高級經(jīng)濟學家丁爽為代表的一些人士認為，貨幣政策預計不會更加寬松，預計年內(nèi)還將降準兩次，而8月份預計還有一次降息。今年以來，央行已采取兩次降準、兩次降息來保證經(jīng)濟穩(wěn)增長。

　　此外，央行公布的初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1-7月社會融資規(guī)模為8.82萬億元，比上年同期多5143億元。7月份社會融資規(guī)模為1.04萬億元，比上年同期多5023億元。7月份，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務發(fā)生2441億元，直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務發(fā)生154億元。