資本對(duì)LED產(chǎn)業(yè)的追逐基本上“復(fù)制”了光伏產(chǎn)業(yè)的情景，其結(jié)果也不出意外地相似。隨著深圳一家銷(xiāo)售額上億的LED企業(yè)老板“舉家跑路”，LED行業(yè)殘酷的現(xiàn)實(shí)被揭開(kāi)。不少LED企業(yè)正在排隊(duì)等待上市，以?xún)?chǔ)備足夠的資金“過(guò)冬”。

　　今年上半年，LED芯片的價(jià)格跌去30%左右。有分析師估計(jì)下半年還有10%以上的跌幅，并認(rèn)為明后年還有下跌空間；而2英寸藍(lán)寶石襯底的市場(chǎng)價(jià)格也猶如坐上了過(guò)山車(chē)，去年從每片9美元快速漲至38美元，到了今年則是迅速下滑，目前已跌到8美元左右。

　　價(jià)格的大幅下跌引發(fā)企業(yè)“關(guān)門(mén)”現(xiàn)象頻發(fā)。根據(jù)高工LED產(chǎn)業(yè)研究所統(tǒng)計(jì)，今年全國(guó)LED企業(yè)倒閉的數(shù)量超過(guò)一成，其中做封裝的有100家以上；做燈具的超過(guò)300家，大多為小企業(yè)。

　　“各環(huán)節(jié)投資擴(kuò)產(chǎn)加速是導(dǎo)致上述境況的一大因素?！睎|莞證券分析師劉卓平說(shuō)。根據(jù)高工LED產(chǎn)業(yè)研究所統(tǒng)計(jì)，2011年上半年新增投資額在1億以上的投資項(xiàng)目有69個(gè)，而去年全年僅74個(gè)；上游外延片芯片方面，上半年投資額717.94億，是去年全年投資額的52.11%；上半年投資最為火爆的是藍(lán)寶石項(xiàng)目，簽約規(guī)劃投資額達(dá)215.06億，是去年全年投資額的94.63%。

　　“其結(jié)果就是面臨產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題。”LED芯片制造商士蘭微[12.58-1.49%股吧研報(bào)]的有關(guān)人士表示，“我們認(rèn)為，規(guī)?；瘮U(kuò)張?zhí)?zhǔn)一個(gè)時(shí)間點(diǎn)比較好?！?/p>

　　而業(yè)內(nèi)一致的看法是，現(xiàn)在要找的“時(shí)間點(diǎn)”就是要看到下游需求的打開(kāi)。由于LED被認(rèn)為未來(lái)將成為壟斷性的發(fā)光源，LED產(chǎn)業(yè)也將發(fā)展成超過(guò)萬(wàn)億的巨大產(chǎn)業(yè)，其中孕育著大量投資機(jī)會(huì)，引發(fā)資本蜂擁而入。但是，由于目前成本高企，下游的需求沒(méi)有打開(kāi)，上游的投資沖動(dòng)必然導(dǎo)致供給過(guò)剩，行業(yè)的洗牌也就此拉開(kāi)。

　　劉卓平表示，上游芯片環(huán)節(jié)的資金投入甚大，下游應(yīng)用環(huán)節(jié)的渠道和品牌壁壘較高，因此，在LED行業(yè)的洗牌中，位于中間環(huán)節(jié)的封裝領(lǐng)域?qū)⑹桩?dāng)其沖。

　　從目前的情況看，資金鏈的斷裂是導(dǎo)致企業(yè)倒閉的禍?zhǔn)??！皩?duì)行業(yè)內(nèi)的上市公司來(lái)講，尚不存在這樣的問(wèn)題?！眲⒆科秸f(shuō)，“因?yàn)樯鲜泄居腥谫Y渠道，尤其是一些新上市的公司，資金充沛，所以有不少LED企業(yè)在排隊(duì)等待上市?！?/p>

　　但是，上市公司所受的影響也是顯而易見(jiàn)的。對(duì)此，劉卓平給出了這樣的對(duì)比：今年上半年，LED行業(yè)上市公司營(yíng)業(yè)收入的平均增幅是27%，但前三季度的增幅降至20%；從凈利潤(rùn)水平來(lái)看，上半年其平均增幅是40%，而前三季度的增幅只有23%。同時(shí)需要注意的是，有的公司雖然業(yè)績(jī)看起來(lái)并不差，但利潤(rùn)很大一部分來(lái)自補(bǔ)貼。

　　面對(duì)困境，有上市公司表示，毛利率保持在50%以上的行業(yè)是沒(méi)有的，所以降價(jià)是肯定存在的，至于能下降到什么程度，各公司不一樣。而分析師認(rèn)為，LED企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力就是看誰(shuí)能把成本降到最低。