【集成電路掛牌企業(yè)瞄準設計領域】集成電路產(chǎn)業(yè)近日成為熱點。新三板市場同樣聚集了大量集成電路產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。這些企業(yè)多從事于各類集成電路的“設計”工作，而在成本較高的“制造”環(huán)節(jié)鮮有企業(yè)涉足。

數(shù)據(jù)顯示，新三板集成電路板塊涉及掛牌企業(yè)44家。28家企業(yè)披露了2017年年報，合計實現(xiàn)凈利潤2.05億元，整體盈利能力有所提高?？傮w看，新三板企業(yè)規(guī)模相對較小，但部分企業(yè)盈利能力較強。其中，艾為電子、芯朋微和華嶺股份2017年凈利潤超過3000萬元。

主攻設計環(huán)節(jié)

芯片產(chǎn)業(yè)鏈主要分為“設計、制造和封測”等主要環(huán)節(jié)。在上述44家新三板企業(yè)中，28家專注于芯片設計，占比超過6成；7家從事封裝測試工作；其他企業(yè)涉及其他相關環(huán)節(jié)或以二次加工為主。

設計環(huán)節(jié)最大的特點就是“輕資產(chǎn)”，但技術要求高，需要很強的創(chuàng)新能力。天風證券新三板研究主管陳偉告訴記者，芯片設計企業(yè)較為靈活，且設計環(huán)節(jié)和制造環(huán)節(jié)通常是分離的。

艾為電子是音頻芯片領域的“玩家”。2017年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.22億元，凈利潤為5111.35萬元。近三年來，公司凈利潤均保持100%以上的增長速度。2015年，由于開設香港子公司，境外市場銷量大幅增加，凈利潤大幅增長755%。

同樣處于設計環(huán)節(jié)的芯朋微發(fā)展更為穩(wěn)健。2017年，公司凈賺4748萬元，近三年凈利潤分別增長38.18%、45.68%和58.01%。經(jīng)營性現(xiàn)金流常年實現(xiàn)凈流入。對于凈利潤快速增長的原因，公司稱，主要得益于新產(chǎn)品的高毛利率和產(chǎn)品銷售收入的增加。

中低端應用居多

“設計”是芯片產(chǎn)業(yè)鏈的上游環(huán)節(jié)，也是最賺錢的環(huán)節(jié)，占整個行業(yè)產(chǎn)值比重愈來愈高。根據(jù)中國半導體行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2017年中國集成電路產(chǎn)業(yè)銷售額達到5411.3億元，同比增長24.8%。設計環(huán)節(jié)的銷售額為2073.5億元，占比38.32%。

縱觀新三板市場，芯片設計企業(yè)主要涉及消費電子、智能家居、電池電源和物聯(lián)網(wǎng)等中低端應用場景。陳偉稱：“這些行業(yè)成長快，尚未出現(xiàn)規(guī)模性的龍頭企業(yè)。而類似于CUP等高端集成芯片門檻很高?！?/p>

集成電路屬于資金密集的技術導向型行業(yè)。目前中國集成電路市場規(guī)模全球第一，接近占全球市場份額60%。不過，國產(chǎn)芯片自給率不足10%。

芯片制造環(huán)節(jié)具有技術和資金密集型特征。設備價格高，同時需要大量研發(fā)人員，且需要及時做好工藝迭代。這對于規(guī)模偏小的新三板企業(yè)而言，在這個領域難以施展身手。

為解決芯片行業(yè)發(fā)展的痛點。2014年9月，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（簡稱“大基金”）正式成立。據(jù)不完全統(tǒng)計，大基金成立以來，通過子基金方式參投了創(chuàng)達新材、晟矽微電、貝特萊和圓融科技等新三板企業(yè)。