在2015年12月份召開的2015中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)術(shù)年會上，前工信部總經(jīng)濟(jì)師、現(xiàn)中芯國際董事長周子學(xué)提出了集成電路產(chǎn)業(yè)在供給側(cè)改革中應(yīng)作為重點對象這一話題。周子學(xué)表示，只有通過持續(xù)、低成本、大量的資金投入及體制機(jī)制改革，實現(xiàn)集成電路產(chǎn)出的有效供給。

對于目前的中國集成電路產(chǎn)業(yè)，資金投入似乎已經(jīng)不是個問題：國家大基金的1300億、紫光集團(tuán)計劃的3000億以及地方政府設(shè)立投資基金的1400億。不過，能否通過“砸錢”實現(xiàn)韓國式的崛起以完成產(chǎn)業(yè)供給能力的提高，還有待相關(guān)人力資本的提升能否實現(xiàn)。

資本布局的邏輯

2014年6月份，將發(fā)展目標(biāo)設(shè)定在2030年的《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》正式對外公布。除去財政支持、金融扶持和稅收優(yōu)惠等措施外，《綱要》的一大亮點就是提出了設(shè)立國家產(chǎn)業(yè)投資基金。中國集成電路產(chǎn)業(yè)的發(fā)展思路正在轉(zhuǎn)向擴(kuò)大國際合作、以資本運作和對外并購整合國際資源為方向。

從2013年清華紫光集團(tuán)收購在美國上市的展訊科技公司，使得后者退市，隨后又并購了在國內(nèi)集成電路設(shè)計領(lǐng)域規(guī)模排名第三的銳迪科起，中國資本開始按照從美國上市的中國概念股公司、華人創(chuàng)辦公司到真正的美資公司的順序開始進(jìn)行了一系列的收購活動。

2015年12月29日，美國仙童半導(dǎo)體公司發(fā)布公告，稱其收到來自中國收購方華潤集團(tuán)和清芯華創(chuàng)投資的新收購要約。目前，仙童半導(dǎo)體正面臨著中國資本與美國安森美公司的競購。這是2015年中國資本并購美資公司的又一案例。在此之前，真正的中國資本收購美資集成電路公司的案例只有由武岳峰資本、亦莊國投、華創(chuàng)投資、華清基業(yè)聯(lián)合組成的閃勝投資收購芯成半導(dǎo)體(ISSI)。

如果說中國資本收購芯成半導(dǎo)體還只是針對特種存儲器領(lǐng)域的細(xì)分市場，那么在通用存儲器這一領(lǐng)域，清華紫光則正在試圖扮演新的參與者。

目前，中國是占據(jù)全球存儲芯片市場三分之一以上的最大消費國，市場規(guī)模超過2000元，但幾乎100%依賴進(jìn)口，存儲芯片產(chǎn)業(yè)近乎空白。相對于CPU所面臨的軟件生態(tài)系統(tǒng)問題，存儲芯片沒有應(yīng)用生態(tài)壁壘的問題。在集成電路產(chǎn)業(yè)史上，日本追趕美國，韓國追趕日本都是選擇以存儲芯片為突破口。

2015年11月16日，清華紫光集團(tuán)董事長趙偉國公開表示，計劃在未來5年投資3000億元人民幣打造全球第三大芯片制造商。結(jié)合紫光之前的歷次收購動向，趙偉國講話中所謂的“打造全球第三大芯片制造商”應(yīng)該是5年投資3000億元人民幣將儲存器業(yè)務(wù)做到全球第三。這一投資規(guī)模已經(jīng)超過本世紀(jì)前10年臺灣在存儲芯片領(lǐng)域的投入規(guī)模和同一時期三星電子的投入規(guī)模。

2015年11月6日，清華紫光旗下的上市公司同方國芯公布了《非公開發(fā)行股票預(yù)案》。其內(nèi)容顯示公司本次非公開發(fā)行A股股票募集資金總額不超過800億元：其中600億元用于存儲芯片工廠；38億元用于收購臺灣力成25%股權(quán)；162億元用于對芯片產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司的收購。

除去將啟動的存儲芯片工廠，清華紫光已經(jīng)圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游進(jìn)行了一系列的并購活動并邀請有著“臺灣DRAM教父”之稱的華亞科董事長暨南亞科總經(jīng)理高啟全加盟。

2015年7月份，同方國芯收購西安華芯半導(dǎo)體51%的股份并將之更名為西安紫光國芯半導(dǎo)體。西安華芯半導(dǎo)體是國內(nèi)唯一具有世界主流大容量存儲器核心設(shè)計開發(fā)技術(shù)的公司，其前身是曾排名世界第三的德國奇夢達(dá)公司從事計算機(jī)和消費類存儲芯片設(shè)計的中國研發(fā)中心。通過該項并購，清華紫光獲得了存儲芯片的入場券。

2015年10月份，清華紫光投入38億美元收購美國西部數(shù)據(jù)15%股權(quán)，成為西部數(shù)據(jù)第一大股東，并獲得一個董事會席位。之后，由西部數(shù)據(jù)出面，以190億美元收購全球第三大閃存生產(chǎn)商閃迪。

在針對國際存儲主流廠商美國美光和韓國海力士的收購遭拒后，清華紫光將收購目標(biāo)轉(zhuǎn)向臺灣封裝測試業(yè)。

2015年10月底，清華紫光與臺灣力成科技簽署協(xié)議，斥資6億美元，獲得力成科技約25%的股份。12月，清華紫光分別出資獲得臺灣矽品精密24.9%的股權(quán)和南茂科技25%的股權(quán)，成為臺灣矽品精密第一大股東，及臺灣南茂科技第二大股東并分別獲得一個董事席位。三家公司中的力成科技在儲存芯片封裝測試方面在臺灣產(chǎn)業(yè)界處于龍頭地位，也是全球最大的存儲器封裝測試企業(yè)。

不過，清華紫光通過收購進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合還有很長的路要走。比如，清華紫光的這幾起收購，錢沒少花，但真正能控股的沒幾個，如何真正能夠合法合理地將技術(shù)、人才和研究中心或工廠轉(zhuǎn)移到中國大陸更是一個考驗，通過并購構(gòu)建的產(chǎn)業(yè)鏈不得不與外資分享利益。但在當(dāng)下，通過資本并購建成一條與外資分享利益的“混血”產(chǎn)業(yè)鏈并為下一步的技術(shù)授權(quán)合作進(jìn)行鋪墊，也是相對穩(wěn)妥的折中之選。

在一系列的中國資本擴(kuò)張活動中，不僅出現(xiàn)了像清華紫光這樣的潛在產(chǎn)業(yè)鏈整合者，也在代工領(lǐng)域出現(xiàn)了新的商業(yè)模式創(chuàng)新。

承擔(dān)國家科技重大專項02專項的平臺型企業(yè)——中芯國際集成電路制造公司在北京的28納米新生產(chǎn)線項目投資已經(jīng)高達(dá)560億，而到2020年要實現(xiàn)16/14納米工藝的量產(chǎn)，相當(dāng)于還有兩代的差距需要追趕國際先進(jìn)水平。

盡管在天價投資的推動下，中芯國際已于2013年底宣布28納米投產(chǎn)，但短板尚存。中芯國際的生產(chǎn)線上依然缺乏為客戶提供完整服務(wù)的IP庫，而這又受制于國內(nèi)的落后設(shè)計水平。為補(bǔ)足短板，中芯國際已經(jīng)成立投資基金公司，決定以財務(wù)型投資者的身份投資于國內(nèi)的集成電路設(shè)計領(lǐng)域。

“集成電路的設(shè)計與制造是兩種文化，這也是為什么國際一流的代工大廠也招聘不到一流的設(shè)計人員的原因，因為設(shè)計人員在制造環(huán)節(jié)的文化中不受重視。以代工廠的身份投資于設(shè)計領(lǐng)域，曾經(jīng)是臺灣聯(lián)電的嘗試，但并不成功。如果能對吸引到國際一流人才的企業(yè)進(jìn)行投資，對于中芯國際來說可以視為補(bǔ)充自身生產(chǎn)線IP庫的一種有效方式。”泰德，一位硅谷集成電路公司的負(fù)責(zé)人對記者表示。

地方政府的資本雄心

在中國的集成電路產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，還有一個美日韓臺等地區(qū)都不曾有的“玩家”，那就是地方政府。

“各地地方政府在《綱要》的指引下，也在積極籌建地方性集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金。目前已經(jīng)或正在建立的地方性集成電路投資基金總額已經(jīng)接近1400億元。預(yù)期其中相當(dāng)一部分資金會投向集成電路設(shè)計。”這是中國半導(dǎo)體設(shè)計行業(yè)協(xié)會理事長魏少軍在2015中國集成電路設(shè)計年會上對外透露的信息。目前，已經(jīng)出臺相應(yīng)規(guī)劃明確設(shè)立投資基金的包括北京、上海、湖北、山東、安徽和四川等地。

考慮到已經(jīng)募集超過1300億的國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金重點支持的方向是集成電路的制造領(lǐng)域，為集成電路設(shè)計產(chǎn)業(yè)籌集資金以實現(xiàn)“供給側(cè)改革”角色的將是這近1400億的地方性集成電路投資基金。

目前，由科技部認(rèn)定的國家級集成電路設(shè)計產(chǎn)業(yè)化基地共有北京、上海、深圳、無錫、杭州、成都、西安和濟(jì)南8家，經(jīng)認(rèn)定的600多家集成電路設(shè)計企業(yè)也基本坐落在這8個城市的國家級高新區(qū)中。可以說，上述8個城市的地方政府同樣承擔(dān)著發(fā)展集成電路這一戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的重任。

與當(dāng)下國有企業(yè)改革的“混合所有制”方向相比，集成電路產(chǎn)業(yè)絕對是國內(nèi)最早的在探索混合所有制經(jīng)濟(jì)模式。作為輕資產(chǎn)型的智力密集型行業(yè)，集成電路設(shè)計業(yè)無疑體現(xiàn)了資本和人力資本的完美結(jié)合。從2000年18號文下發(fā)后，地方政府以國有資本出資創(chuàng)辦創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資公司與海外歸國人才共同創(chuàng)設(shè)企業(yè)就成為大陸集成電路設(shè)計產(chǎn)業(yè)發(fā)展的模式。

不過，這種模式也造成了大陸集成電路設(shè)計產(chǎn)業(yè)的企業(yè)數(shù)量過多過濫。目前，中國大陸集成電路設(shè)計企業(yè)超過600家的數(shù)量已經(jīng)大于美國和臺灣地區(qū)同類企業(yè)數(shù)量的總和；甚至出現(xiàn)了中國大陸的集成電路設(shè)計公司的數(shù)量在國際金融危機(jī)后沒有下降反而大量增加的現(xiàn)象，原因應(yīng)該是當(dāng)時很多在美國被解雇的中國裔工程師選擇了回國創(chuàng)業(yè)。

“吸引海外人才回來創(chuàng)業(yè)從無到有發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)，這一點大陸和臺灣相似。但臺灣沒有內(nèi)部市場，產(chǎn)業(yè)只能以出口為導(dǎo)向，這也注定從一開始就要與世界級公司競爭。因此，我注意到大陸各地的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)所體現(xiàn)的思路與臺灣不一樣，大陸由于有內(nèi)部需求市場，很強(qiáng)調(diào)‘新’，也就是原來沒有的現(xiàn)在需要填補(bǔ)空白，這就是為什么多年來海外人士回到大陸創(chuàng)辦的企業(yè)很多是在從事外國同類產(chǎn)品的復(fù)制。”陳憲明對記者分析到。

價格戰(zhàn)還有多遠(yuǎn)

不過集成電路領(lǐng)域的技術(shù)進(jìn)步和升級換代的速度很快就使仿制模式失去了市場價值。如果一個集成電路產(chǎn)品的技術(shù)復(fù)雜度容易仿制，也就意味著會有很多公司都有能力推出類似的產(chǎn)品，進(jìn)而導(dǎo)致價格戰(zhàn)。這也是在很多類型和規(guī)格的集成電路產(chǎn)品領(lǐng)域，當(dāng)亞洲公司加入競爭行列時，毛利率會迅速下降，因為價格戰(zhàn)會打得非常慘烈。而技術(shù)領(lǐng)先的美國公司的毛利率可以長年穩(wěn)定在40%-50%，甚至更高。

在仿制產(chǎn)品路線盛行的同時，隨著設(shè)計業(yè)分工的進(jìn)一步細(xì)化，國內(nèi)的集成電路設(shè)計業(yè)甚至出現(xiàn)了“攢IP”的模式。近年來，由于中國大陸消費電子山寨產(chǎn)業(yè)的崛起，在下游用戶需求的拉動下，國內(nèi)集成電路設(shè)計行業(yè)在SOC領(lǐng)域著實涌現(xiàn)了一批新商業(yè)模式的企業(yè)。但這些國產(chǎn)SOC解決方案又著實沒有多少自己的IP含量，很快就陷入價格戰(zhàn)的惡性循環(huán)。

雖然中國的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)環(huán)境備受詬病，但不同于軟件盜版問題，集成電路產(chǎn)品有其特殊之處。“對于集成電路，所謂的商業(yè)機(jī)密保護(hù)問題沒有那么重要，因為分析、抄襲和改動別人的設(shè)計還不如自己設(shè)計省力。真正的商業(yè)機(jī)密只存在于人的大腦里，所謂核心技術(shù)就是人，而不是那些圖紙資料。”泰德，一位硅谷集成電路設(shè)計公司負(fù)責(zé)人對記者表示。

無論是對外國產(chǎn)品的仿制，還是大量購買外國IP設(shè)計，都折射出中國集成電路設(shè)計產(chǎn)業(yè)在一流人才方面匱乏的現(xiàn)實。雖然中國駐美領(lǐng)事館的科技參贊們一直非?；钴S地參加當(dāng)?shù)馗黝惾A人科技社團(tuán)的活動，到處演講并向國內(nèi)推薦，但這比之早年臺灣和韓國在集成電路領(lǐng)域的人才策略，他們的活動總給人一種無法與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)界銜接的感覺。

“在硅谷，如果把每個具體產(chǎn)品領(lǐng)域TOP5的公司的CTO（首席技術(shù)官）級的人士當(dāng)做界定‘一流人才’的標(biāo)準(zhǔn)，那么，這些‘一流人才’早就賺夠了錢。中國能夠吸引他們的，一定不是優(yōu)厚的待遇，也未必是其落葉歸根的愛國之心，估計只有‘21世紀(jì)是中國世紀(jì)’這一前景了。”陳憲明對記者如是說。“硅谷是建立在I(NDIA)C(HINA)基礎(chǔ)上的，臺灣發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)用了十五年才有了今天的成就，對于中國大陸而言并非沒有機(jī)會。”

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