“電改”重塑產(chǎn)業(yè)鏈，電力設備及新能源行業(yè)受政策影響較大。2015年，在傳統(tǒng)企業(yè)轉型、電改的助推下，電力設備板塊漲幅居前，熱點板塊順次為智能電網(wǎng)、鋰電池、光伏發(fā)電、充電樁和能源互聯(lián)網(wǎng).

2016年將進入改革顯現(xiàn)成效的大年。其中，高端鋰電設備受益動力電池擴產(chǎn)，景氣度將持續(xù)；伴隨充電新國標的出臺，充電樁基礎設施有望迎來較大增長空間；經(jīng)濟增速下滑、環(huán)境污染與新能源消納等現(xiàn)狀也亟需特高壓實現(xiàn)能源轉型；能源互聯(lián)網(wǎng)將重構能源供給與消費模式。

電力設備行業(yè)高景氣

數(shù)據(jù)顯示，“十二五”期間智能電網(wǎng)、特高壓和新能源建設成為拉動電力設備行業(yè)發(fā)展的三駕馬車。未來幾年電網(wǎng)投資將繼續(xù)加快，“十三五”期間智能電網(wǎng)和充電樁建設將貢獻超過4萬億元的投資項目，數(shù)字化變電站的建設和改造將全面鋪開。特高壓項目總投資將達7000億元，相關設備投資將迎來高峰.

去年底，發(fā)改委核準兩項特高壓直流工程，在大氣污染、經(jīng)濟增速下滑等現(xiàn)狀下，國家需要通過特高壓建設來實現(xiàn)能源轉型、帶動產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，這會利好從事特高壓、配電網(wǎng)投資的一次、二次設備的電力企業(yè)。

對照國家電網(wǎng)的規(guī)劃，預計2020年前還需繼續(xù)建設26條路線，按單個項目210億元的投資額度測算，26條路線投資額度預計達5460億元。再加上目前已開工建設的部分，2020年前特高壓項目投資預計至少達7000億元。

2016年，配網(wǎng)投資重點在農村配網(wǎng)的一次設備領域。申萬宏源研究報告認為，城市配網(wǎng)從投資總量上不如農村配網(wǎng)，但配網(wǎng)自動化和新能源接入投資占比會大幅提升。

在配網(wǎng)自動化中，受益最大的是電力設備制造業(yè)。國家能源局、國家電網(wǎng)均明確表示，要加強配網(wǎng)建設、加強配網(wǎng)自動化建設。根據(jù)國家能源局《配電網(wǎng)建設改造行動計劃(2015-2020年)》，配電網(wǎng)建設改造投資不低于2萬億元，其中2015年投資不低于3000億元，“十三五”期間配網(wǎng)累計投資不低于1.7萬億元。

在配電網(wǎng)建設改造工程投資中，將有較大一部分用于線路升級和老舊設備更換。這對于電力設備制造企業(yè)也是一塊大蛋糕，而農網(wǎng)改造工程又會進一步推動電力設備行業(yè)發(fā)展。

市場人士認為，2016年電力設備行業(yè)將持續(xù)向清潔能源設備制造業(yè)轉型?；痣娧b機在手訂單今年將有不錯表現(xiàn)，但新增火電裝機的訂單則會出現(xiàn)萎縮。由于國家大力推進火電廠超低排放，火電脫硫脫硝環(huán)保市場仍會表現(xiàn)景氣。由于眼下中國水電資源開發(fā)量已達70%，所以今年水電設備與電機產(chǎn)品仍會以一個相對低速的態(tài)勢增長。

新電改“捂熱”細分行業(yè)

“2016年電改的政策重點在于推進落地和執(zhí)行，售電端創(chuàng)新性的能源互聯(lián)網(wǎng)模式是亮點。”申萬宏源分析師武夏指出。由于電改最終要形成一個成熟的市場，需要較長周期，未來兩年預計政策層面主要是出臺實施細則加快企業(yè)項目落地。

事實上，電力設備新能源行業(yè)與電改有著密切聯(lián)系。電改的根本目的在于提高電力的商品屬性，增加其價值。而對電力價值的挖掘，需要用戶實現(xiàn)共享并對需求做出響應，即需要配套的智能、堅強、互聯(lián)互通的電網(wǎng)網(wǎng)架作為物理支撐，同時需要分布式能源的接入比例，而可再生能源接入比例的大幅增加又反過來要求電網(wǎng)實現(xiàn)高度智能化。

電改之后先后出臺的光伏、新能源汽車、鋰電、充電樁、配網(wǎng)建設等一系列政策，將在2016年繼續(xù)推動細分行業(yè)發(fā)展。“今年鋰電池方面將會是大投產(chǎn)的一年。”信達證券能源行業(yè)分析師曹寅指出，“主要是新能源汽車需求放量后動力電池產(chǎn)能緊缺所致?，F(xiàn)在很多電動汽車的整車廠會去包一條鋰電池產(chǎn)線，進入這個子行業(yè)的投資者很多，但日后該行業(yè)將面臨產(chǎn)能過剩問題，不過至2016年底產(chǎn)能緊張還會存在。”國泰君安則預計，2015年-2016年新增鋰電設備投資至少150億元，行業(yè)景氣度堪比2011年的光伏設備，景氣度將持續(xù)到2016年底。2016年，動力電池設備的精度要求提高，高端鋰電設備廠商最為受益。

新能源汽車政策重心今年將向充電樁傾斜。充電樁標準制定后，配套政策出臺節(jié)奏均超過預期，新能源汽車行業(yè)在2016年仍將延續(xù)高景氣行情。有業(yè)內人士表示，充電樁行業(yè)目前集中度不高，競爭激烈，探索好的商業(yè)模式將是今年行業(yè)發(fā)展的看點。

2016年，光伏行業(yè)需求終端企業(yè)將更多選擇單晶產(chǎn)品，市場對單晶的認可度也會逐步提升。根據(jù)中國光伏業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，2014年中國單晶硅電池和多晶硅電池產(chǎn)量之比為13:87，而在“十三五”期間這樣的比例為1:1，單晶與多晶平分天下。布局方面，光伏西部地面電站或將受到較大影響，中東部地區(qū)分布式光伏發(fā)電將得以加快。

推動能源互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展

光伏行業(yè)發(fā)展的顯著動力來源于政策的支撐。從目前已發(fā)布的政策看，“十三五”期間國家將大力支持光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展。國家能源局相關負責人在2015年光伏大會上指出，“十三五”期間將持續(xù)壯大太陽能光伏發(fā)電的市場規(guī)模，初步規(guī)劃“十三五”光伏裝機規(guī)模目標將達1.5億千瓦左右。同時，為鼓勵光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，政府也做了積極引導，如補貼標準下調、鼓勵分布式電站，補貼標準下調促使企業(yè)尋求新技術、新工藝來降低成本等。

廣泛熱議的“能源互聯(lián)網(wǎng)”得到改革與市場的雙輪驅動。在能源互聯(lián)網(wǎng)的體系下，用戶側的多樣性服務需求有望呈現(xiàn)出幾何式爆發(fā)，新能源運營商和電力設備供應商將分享電改的政策紅利，電改所帶來的需求側管理、售電業(yè)務等相關投資機會值得期待，在此領域有前瞻性布局的公司值得關注。

埃森哲最新發(fā)布的《中國能源互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)生態(tài)展望》報告預測，到2020年中國能源互聯(lián)網(wǎng)的總體市場規(guī)模將超過9400億美元，約占當年GDP的7%。其中，除智能電網(wǎng)建設先行驅動的快速增長外，能源互聯(lián)網(wǎng)還會為直接帶動微網(wǎng)建設、冷熱電三聯(lián)供系統(tǒng)建設、屋頂太陽能系統(tǒng)建設、物聯(lián)網(wǎng)建設、智能家居系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)等一系列制造產(chǎn)業(yè)的增長。

同時，圍繞能源管理相關的服務、融資甚至數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)也將成為新型收入來源。作為能源互聯(lián)網(wǎng)基石的儲能處于蓄勢待發(fā)階段。

此外，在能源結構調整的主基調下，基于需求和經(jīng)濟性的清潔能源，未來將形成更為健康發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局且應用空間廣闊，在清潔能源產(chǎn)業(yè)鏈條上，有技術儲備、規(guī)模效應和成本控制優(yōu)勢的新能源企業(yè)將有進一步的發(fā)展空間。

更多資訊請關注電力設備頻道