在經(jīng)濟新常態(tài)下，我國生態(tài)文明建設、環(huán)境保護也進入了一個新常態(tài)。根據(jù)綠色和平組織發(fā)布的報告，煤炭作為污染程度最高的燃料，其消費量在2015年1-9月份同比下滑2.3%至4.6%。外媒認為，全球煤炭消費下滑幅度創(chuàng)下歷史記錄，主要原因是中國踐行環(huán)保、經(jīng)濟改革以及推廣可再生能源的努力。在公布的“十三五”十大目標任務中，加強生態(tài)文明建設首度被寫入了五年規(guī)劃。我們認為，未來，中國環(huán)保行業(yè)的集中度將進一步提升，且將以效果為核心考核標準，技術(shù)水平和管理能力將成為衡量一家企業(yè)競爭力的核心要點，技術(shù)優(yōu)異、管理先進的企業(yè)將會迅速在盈利質(zhì)量和盈利增速方面勝出。

一、政策助推環(huán)保行業(yè)發(fā)展

從清理紅頂中介、肅清數(shù)據(jù)造假、上收監(jiān)測權(quán)，到價格改革意見重點提環(huán)境價格、生態(tài)文明首入五年規(guī)劃，所有環(huán)境政策的規(guī)格不斷提升，且都圍繞一個目標：環(huán)境質(zhì)量改善！從細分行業(yè)來看，水務、大氣治理和土壤(地下水)修復等所處的行業(yè)階段不同，對政策響應的速度和力度均有所差異。水務行業(yè)盈利模式清晰、商業(yè)模式成熟，新上項目有望迅速啟動；大氣治理目前焦點集中在京津冀地區(qū)，其本身生態(tài)承載力較為脆弱，經(jīng)濟發(fā)展和生態(tài)環(huán)境矛盾尤為突出。在京津冀一體化戰(zhàn)略實施后，大氣治理將成為京津冀地區(qū)重要政治任務，相關(guān)行業(yè)蘊含巨大機遇；土壤修復行業(yè)相對處于萌芽階段，商業(yè)模式仍需進一步探索，未來市場潛力巨大，核心技術(shù)壁壘將成為立足行業(yè)的關(guān)鍵。

二、PPP是環(huán)保投融資的主要方式

在環(huán)保投資領(lǐng)域，政府投入是一部分，但更多需要依靠市場機制，拓寬融資渠道。業(yè)內(nèi)人士表示，環(huán)保投融資和其他項目的投融資不一樣，其他項目投資生產(chǎn)出來的產(chǎn)品可以直接在市場上獲得回報，而環(huán)保的投資產(chǎn)生的是公共物品，不能直接在市場上得到回報，必須找到一個合理的、特殊的回報方式。我們必須通過市場和政府補貼相結(jié)合的措施，讓環(huán)保投資至少能夠達到或者高于社會最基本的投資回報率，這樣社會資金才會進入環(huán)保市場。

由于環(huán)保領(lǐng)域項目投資前期資本開支大、回報周期長、盈利穩(wěn)定等投資特點與PPP模式契合度高，政府在環(huán)保領(lǐng)域大力推廣PPP模式。根據(jù)財政部公布的總投資1800億的30個PPP示范項目中，環(huán)保行業(yè)項目占40%以上。另據(jù)部分機構(gòu)統(tǒng)計，地方政府推出的PPP項目達萬億以上，環(huán)保項目資金比重占50%以上。根據(jù)環(huán)保部規(guī)劃院測算，預計在“十三五”期間，環(huán)保投入將增加至每年2萬億元左右，社會總投資有望超過17萬億。

隨著環(huán)保企業(yè)數(shù)量和規(guī)模不斷發(fā)展，中國環(huán)保總體規(guī)模顯著擴大，并已初步形成了一帶一軸的總體分布特征，即以環(huán)渤海、長三角、珠三角區(qū)域聚集發(fā)展了沿海發(fā)展帶和東起上海沿長江至四川等中部省份的沿江發(fā)展軸。環(huán)保產(chǎn)業(yè)正在開啟全新的需求空間，迎來新的發(fā)展機遇，巨大市場空間吸引了各路資本和創(chuàng)業(yè)企業(yè)匯聚。

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