從近期相繼出爐的半年報看，機床行業(yè)上市公司運營形勢出現分化，一些頗具特色的小巨人企業(yè)在蕭條的環(huán)境中仍維持了穩(wěn)健增長，相對而言，倒是沈陽機床、秦川發(fā)展這樣的龍頭企業(yè)比較困難。

統(tǒng)計數據顯示，中國機床工具新增訂單連續(xù)負增長，其中低端產品的需求明顯減少。但另一方面，用于滿足中高端市場的機床工具產品進口額卻高企不下，這表明我國機床工具企業(yè)的產品結構與市場需求不相適應的矛盾更加突出。貿易逆差的持續(xù)存在說明國內高端機床被進口產品壟斷的情況進一步惡化，而眾多海外機床工具巨頭由高端產品市場向中端市場進軍，亦搶奪了中國機床的傳統(tǒng)市場。

沈陽機床：受累需求下滑

沈陽機床發(fā)布半年報稱，公司上半年實現營業(yè)收入37.28億，同比下降11.28%；歸屬于上市公司股東凈利潤1025.35萬，同比下降80.75%，公司加權平均凈資產收益率僅僅為0.48%。

對于業(yè)績下滑，公司稱，由于受國內外宏觀經濟不景氣，下游行業(yè)投資需求不足影響，公司主導產品市場需求仍處于下滑態(tài)勢，公司收入與利潤出現較大幅度下降。

數據顯示，公司主營產品數控機床、普通鏜床、普通鉆床上半年營收都不同程度出現了下降，下降幅度均超過了5%，尤其是普通鏜床，下降幅度高達40.47%，不過公司表示，6月末在手合同8.7億元，上半年新增訂貨合同39.3億元。

上半年，該公司管理費用出現了明顯的變化，公司管理費用從上期4.34億下降至本期的2.92億元，下降幅度32.64%，節(jié)省開支1.42億元，這筆資金為公司上半年盈利奠定了基礎，沈陽機床稱，公司轉型升級，對管理費用進行了有效的控制。

秦川發(fā)展：重組求脫困

秦川發(fā)展半年報顯示，今年上半年，該公司營業(yè)收入621121040元，同比降低7.18%；

歸屬于上市公司股東的凈利潤-3642265.45元，同比降低143.74%。

該公司董事會分析，2012年，受經濟大環(huán)境影響，下游產業(yè)投資需求不足，公司主導產品市場需求驟減，遭遇急劇下滑態(tài)勢。從同行業(yè)的沈陽機床去年的年報中也可以看到類似的敘述：2012年，全球經濟持續(xù)動蕩，宏觀環(huán)境錯綜復雜，行業(yè)競爭加劇。受宏觀經濟增速放緩等因素影響，2012年國內金屬切削機床市場需求萎縮，全行業(yè)呈現較大幅度下滑態(tài)勢。

到2013年年中，機床行業(yè)的下滑態(tài)勢仍未止住。根據海關數據，2013年5月，我國進口金屬加工機床6604臺，進口額74423.8萬美元，同比分別下降81.55%和35.80%；同期我國出口金屬加工機床69萬臺，出口額24488.80萬美元，分別同比下降13.75%和9.19%。

另一方面，秦川發(fā)展重組備受矚目。而其進展從一個小公告就可以看出端倪來。秦川發(fā)展日前公告稱，2013年第一次債券持有人會議審議通過《關于變更13秦川債擔保措施的議案》。會議通過表決，同意公司正在實施的發(fā)行股份購買資產及吸收合并秦川集團并募集配套資金暨關聯交易的重大資產。

秦川發(fā)展重組行為在獲得中國證監(jiān)會核準實施時，免除秦川集團為“13秦川債”提供的全額無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保。但若上述重大資產重組行為未獲得中國證監(jiān)會核準實施，秦川集團為“13秦川債”提供的全額無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保將繼續(xù)有效。

市場人士認為，從該公告可以看出，秦川集團整體上市步伐已經加快，備受關注的秦川發(fā)展資產重組事宜被證監(jiān)會核準的可能性很大。

華東數控：定增還貸

華東數控半年報顯示，上半年巨虧2917.7萬元，虧損幅度繼續(xù)擴大。同時，公司僅長期借款和短期借款金額合計就達9.3億元，上半年僅利息支出2697.2萬元。

巨大的財務壓力下，公司啟動定增方案，擬從股票市場融資以緩解債務壓力。公司近日公告稱，定增預案已獲證監(jiān)會核準，擬募集資金不超過3.2億元，扣除手續(xù)費后全部用于償還銀行貸款。

早在今年3月1日，華東數控公布定增預案，擬向大連高金科技發(fā)展有限公司以6.40元價格，定向發(fā)行股票5000萬股，募集資金不超過3.2億元，扣除手續(xù)費后全部用于償還銀行貸款。

值得注意的是，此次定增并不單純，還有“附加條件”。定增完成后，華東科技進行資產重組是大概率事件。因為，根據定增預案中的“未來重組”計劃，本次發(fā)行完成后36個月內，高金科技擬將旗下公司數控股份的機床制造業(yè)務相關股權或資產出售給華東數控，方式包括認購華東數控非公開發(fā)行股票的方式。若未來重組完成，華東數控實際控制人將可能發(fā)生變更。

廣陸數測：整體需求平穩(wěn)

廣陸數測發(fā)布公告稱，今年上半年公司實現營業(yè)收入8840.65萬元，同比下降1.44%，但利潤同比增長10.08%。

廣陸數測在營業(yè)收入下降的同時，利潤卻實現同比增長，是否是該公司的產品結構得到了優(yōu)化，較高附加值產品比例增加？

“該公司主要經營數顯量具量儀的生產及銷售，其中數顯尺、指示表是公司收入的主要來源?？傮w而言，公司經營情況良好，整體需求平穩(wěn)。”業(yè)內人士表示，該公司今年上半年營收同比下降，一方面是國內經濟疲軟所致；另一方面，上半年人民幣持續(xù)升值，對公司的出口銷售也有一定影響。在總收入下降的同時，利潤仍然在增長，應為費用成本的控制所致。

廣陸數測在凈資產收益率、凈利潤增長率都低于行業(yè)水平的情況下，資產負債率保持較低水平是好的，因為負債是把雙刃劍。只有在能提高利潤增長點的時候，提高負債才能起到正能量的作用，否則只會增加企業(yè)的債務壓力，侵蝕更多的利潤。

近幾年來，國內檢測、分析等科學儀器銷量增速能保持在20%以上的，更多的是涉及食品安全領域方面的儀器。廣陸數測主要收入來源是數顯尺、指示表，難分享到這塊“大蛋糕”。但是，工業(yè)數顯儀器有望借力海洋經濟發(fā)展的東風，廣陸數測在這一領域應會有一番作為。

南通科技：破題轎車發(fā)動機裝備

南通科技中報顯示，今年上半年，公司實現凈利潤246.43萬元，同比下降84.99%。同時，公司營業(yè)收入5.75億元，同比增長62.34%，主要系房地產收入增加所致。

根據南通科技中報，影響報告期業(yè)績下降的主要因素有，受國內市場形勢波動和需求疲軟的影響，上半年公司機床主業(yè)下滑明顯；隨著期內房地產收入增加，營業(yè)成本相應增加，銷售費用、管理費用、財務費用、所得稅費用增加。

近幾年來,南通科技以”退城入園”為契機，加大對機床主業(yè)的投入力度，不斷尋求外部合作，在高端數控機床領域取得了可喜的突破。

早在2009年，公司從南通市區(qū)搬入新的工業(yè)園區(qū)時，公司就制定了“發(fā)展高端,替代進口”的方針,以及“精細制造差異競爭持續(xù)創(chuàng)新”的發(fā)展路徑。此后，公司不斷尋求與海內外企業(yè)合作，尋找和培育適合公司發(fā)展的高端數控產品。3年多來，公司先后與日本NSS株式會社合作開發(fā)制造數控加工中心主軸、與美艾格工業(yè)自動化系統(tǒng)公司(MAG)合作的高品質數控加工設備項目、與西班牙BOST機床股份公司合作的高精度龍門五面體加工中心項目等,目前都在實施當中。這為公司未來全面進入高端數控機床領域埋下伏筆。

2012年2月，南通科技與上海通用汽車有限公司攜手合作，共同研制發(fā)動機柔性生產線，雙方希望通過合作打破中國汽車行業(yè)關鍵設備長期依賴進口的局面，降低生產制造和設備維護成本，提高市場競爭能力。此次獲得工業(yè)和信息化部立項并撥付中央財政補助經費的課題就隸屬于該合作研制項目。

據悉，為使項目穩(wěn)步推進，雙方成立了項目組,制訂了分兩步走的計劃：第一步完成SGM50A和SGM50B兩個基型產品組成OP10、OP20、OP30三臺樣機的試制,切削完成200個合格缸蓋；第二步由5個工序組成配置桁架機械手自動上下料的制造單元,進入上海通用LTG缸蓋加工生產線進行驗證。至2012年12月，已經完成了第一步工作：即公司與上海通用合作開發(fā)的柔性線首批加工中心樣機完成試制，為首個單元的集成組線奠定了基礎、積累了經驗。目前，構成系統(tǒng)的五臺數控加工設備都已到位，已順利成線。

分析認為，作為公司在實現替代進口的進程中的切入點，與上海通用合作項目的順利實施將對公司產生很大影響。通過合作，南通科技和上海通用將會成為國內轎車發(fā)動機缸蓋加工制造單元科技成果的應用、驗證和示范基地,為國產機床行業(yè)的產品轉型和升級換代樹立標桿。

亞威股份：蓄勢待發(fā)

亞威股份半年報顯示，今年上半年，該公司營業(yè)總收入4.18億元，同比增長0.17%；凈利潤4719.70萬元，同比增長-11.03%；毛利率25.45%，同比增長2.13%。

同時有研究機構認為，亞威股份目前機器人配套設備在手訂單3000萬元，全年有望實現營收5000萬元，并在2014年進入高速增長期。

從亞威股份主營的金屬成型機床看，該行業(yè)增速已經從2012年4%急漲至現在的今年上半年的16%，亞威股份產品定位中高端、數控化率高，受益下游汽車、家電行業(yè)的產品結構提升，業(yè)績彈性大。

金屬成形機床行業(yè)最壞時期已過。2012年，隨著宏觀經濟增速放緩，金屬成形機床行業(yè)營收從2011年的32%下滑到4%；2013年上半年，行業(yè)營收增速已經緩慢回升至16%。我們認為，行業(yè)最壞時期已過，優(yōu)選估值便宜、新產品儲備充足、產品定位符合產業(yè)升級方向的投資標的。

亞威股份產品數控化率高、定位中高端，受益下游產品結構提升。公司成形機床數控化率90%以上，定位中高端，符合下游汽車、家電等行業(yè)的產業(yè)升級方向。公司產品在速度、精度等參數指標上與國際先進水平差距不大，而產品銷售價格便宜30%以上，性價比優(yōu)勢明顯；與國內企業(yè)同類產品相比，公司產品的技術質量水平處于領先地位，可靠性、穩(wěn)定性更好。

配套機器人的金屬板材自動化加工單元和系統(tǒng)2013年下半年放量，明年有望高速增長。該公司在金屬板材加工成套設備上已積累了多年的機器人應用經驗，圍繞高端客戶對金屬板材加工自動化、智能化的需求，成功開發(fā)出多種形式的金屬板材柔性加工單元和加工系統(tǒng)，配備自動上料裝置、自動下料裝置、六軸操作機器人和金屬板材料庫，可以實現沖壓加工、折彎加工的自動連續(xù)生產。公司當前在手訂單3000萬元，預計下半年有望實現營收5000萬元左右，明年將實現150%以上的增長。